Эпиграф.

«Глобальный экономический кризис загнал инвесторов на валютный рынок, где оборот вырос до ошеломляющих $4 трлн. в день - столько, сколько Германия производит в год. Общий ежедневный глобальный внешнеторговый оборот валютного рынка увеличился на 20% в сравнении с тремя годами ранее». (Из Отчета Банка международных расчетов).

Перед завтрашней публикацией рынок откорректировался, и, по всей видимости, решил ждать…

Причем откорректировался не просто, а в полном согласии с ключевыми уровнями.

Граница рисков для EUR/USD располагается в диапазоне 1,28 – 1,29, где в настоящее время и находится пара.

Граница рисков по GBP/USD более размыта и представлена диапазоном 1,53 – 1,56, однако важно, что пара также находится именно в этом диапазоне, причем уровень поддержки 1,53 усилен.

AUD/USD перед публикацией Non-Farm Payrolls сумела забраться выше уровня 0,90, в чем ей помогли несколько объективных обстоятельств, о которых говорилось в анализе стратегий крупнейших игроков. Данная валютная пара, пожалуй, открывает глаза на происходящее. Ниже представлены диаграммы ожиданий игроков с дальностью до начала июня 2011 г.

Что интересного можно увидеть в данных диаграммах?

1. В самой дальней диаграмме обычно проявляется мнение игроков о равновесной цене, к которой должна стремиться валютная пара. В данном случае это уровень 0,80.

2. В дальних диаграммах также проявляется тот широкий диапазон, в котором игроки видят торговлю более реальной. В данном случае таким диапазоном является широкий коридор 0,6850 – 0,97.

3. Явное преобладание сильнейших уровней продавцов в сентябрьской, ноябрьской и декабрьской диаграмме указывает на приоритет снижения пары, т.е. рост USD.

4. Построение сильнейших уровней защит от роста, действующих до начала октября, говорит о высокой вероятности формирования вершины.

5. Актуализированные уровни продавцов идейно связаны с долгосрочными уровнями Фибоначчи, в частности, уровень 80 привязан к 38,2%-ому уровню Фибоначчи к многолетнему восходящему тренду 2001 – 2008 гг. и к 50%-ому уровню к нисходящему кризисному тренду 2008 г.

Увиденное позволяет сделать вывод о серьезных намерениях игроков уронить AUD/USD. При этом возможность формирования вершины в течение ближайшего месяца не исключается. Тот же вывод можно транслировать, таким образом, на другие валютные пары. В этом случае получается, что другой индикатор рынка USD/CAD, о котором говорилось во вчерашнем американском предмаркете, с учетом прямой котировки действительно может снизиться в район, например, 1,0204 - 1,0309, как указывают текущие ожидания игроков. Причем процесс имеет все шансы произойти именно к 21 сентября – сентябрьскому заседанию FOMC. В этом случае важная поддержка в виде 61,8%-ой линии веера Фибоначчи сохранится (база для построения: High = 1,3062 (09.03.2009); Low = 1,0204 (15.10.2009)). Представленный вариант развития событий по USD имеет высокую вероятность, после чего вступит в действие тот приоритетный сценарий, который виден на диаграммах для AUD/USD.

Альтернатива – продолжение роста USD, начатого в начале августа, от текущих отметок.

Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

Ближайшие важные публикации и события в американскую сессию:

16:30 мск - пресс-конференция ЕЦБ;

16:30 мск – 18:00 мск – большой блок макроэкономических данных США.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница  повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 84,47.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 84,66; 84,78; 84,87; 85,09; 85,33.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 84,26; 84,14; 83,99; 83,77; 83,53.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Индикатор объемов продолжает демонстрировать сигнал об укреплении JPY (пересечение LONG Non-Commercial и SHORT Non-Commercial), однако согласно последним данным объемы коротких и длинных спекулятивных позиций по JPY находятся вблизи исторического минимума и исторического максимума соответственно. Важно, что Low для квартальных фьючерсных контрактов близки к текущим уровням торговли и расположены несколько выше указанной защиты маркетмейкеров (81,30): 84,99 (сентябрь, 2010); 84,93 (декабрь, 2010); 84,99 (март, 2011); 85,02 (июнь, 2011). Отсюда высокие риски борьбы игроков за данные уровни.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница  повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 1,0162.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 1,0203; 1,0232; 1,0271; 1,0316; 1,0366.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 1,0158; 1,0155; 1,0147; 1,0134; 1,0111.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Диаграмма объемов указывает на большое количество длинных спекулятивных позиций и малое количество коротких спекулятивных позиций. При этом количество коротких позиций хеджеров вновь стремится к максимуму. Ситуация сравнима с ситуацией от 01.12.2009, когда началось длительное (в течение 2-х кварталов) ослабление CHF. Важно, что Low для квартальных фьючерсных контрактов соответствуют указанной выше защите маркетмейкеров: 1,0137 (сентябрь, 2010); 0,9991 (декабрь, 2010); 1,0327 (март, 2011). Отсюда высокие риски борьбы игроков за данные уровни.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница  повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 1,0525.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 1,0578; 1,0609; 1,0652; 1,0703; 1,0757.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 1,0521; 1,0517; 1,0512; 1,0499; 1,0477.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Диаграмма объемов демонстрирует сокращение количества длинных позиций спекулянтов, при этом количество коротких позиций спекулянтов незначительно выросло с минимума. В целом объемы спекулятивных позиций низкие. Ситуация больше говорит о склонности CAD к диапазонной торговле.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Текущая ситуация с объемами позиций по AUD на рынке деривативов сравнима с ситуацией июля 2008 г. Количество длинных спекулятивных позиций по AUD достаточно высоко, и при их массовом закрытии будет осуществлен сильный ход AUD/USD вниз. Судя по отчетности, закрытие длинных спекулятивных позиций началось, однако короткие спекулятивные позиции остаются на минимуме.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 1,5443.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 1,5451; 1,5460; 1,5482; 1,5532; 1,5612.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 1,5431; 1,5411; 1,5361; 1,5283; 1,5192;

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Диаграмма объемов демонстрирует равенство низких объемов коротких и длинных позиций спекулянтов по GBP. Одновременно количество длинных и коротких позиций хеджеров также демонстрирует равенство, но очень велико. Массовое закрытие данных позиций может привести к плохопрогнозируемым сильным движениям рынка, чего и опасаются спекулянты.

Вчерашний High = 1,2854. В ходе восходящей коррекции пара вернулась к уровню 1,28, который ранее многократно указывался в качестве верхней границы диапазона продавцов 1,26 - 1,28. Теперь актуально следующее: в случае закрепления выше данного уровня высока вероятность скачка к 1,30, а затем к защите 1,3250. Скачок может быть осуществлен в пятницу на данных по Non-Farm Payrolls и затем продолжен на следующей неделе. Т.е. таким образом будет осуществлена попытка обновления вершины, в настоящее время находящейся на отметке 1,3333. Для осуществления негативного сценария паре необходимо вернуться к 1,26, что будет означать нацеленность на поиск дна в районе 1,20.  На данный момент среднесрочные  и долгосрочные риски снижения связаны с отметкой 1,25, риски роста - с отметкой 1,32.
Низкая активность.
На 00:00 GMT краткосрочный центр распределения ожиданий находился на отметке 1,28.
Среднесрочная  граница повышательных и понижательных рисков: 1,28 - 1,2850.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница  повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 1,2796.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 1,2818; 1,2846; 1,2857; 1,2885; 1,2931.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 1,2776; 1,2761; 1,2739; 1,2712; 1,2678.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Диаграмма демонстрирует низкие объемы спекулятивных позиций. В этих условиях говорить о подготовке каких-либо сильных движений с четкой направленностью пока не приходится. Однако следует обратить внимание на значительное количество позиций хеджеров, закрытие которых будет сопровождаться высокой волатильностью. Срок экспирации практически всех имеющихся на сегодня фьючерсных контрактов (98%) - до 13 сентября. Информация для High и Low фьючерсных контрактов: сентябрь 2010 - High = 1,4957; Low = 1,1884; декабрь 2010 - High = 1,5050; Low  = 1,1922; март 2011 - High = 1,4970; Low  = 1,1930. Отсюда существует довольно высокая вероятность развития сильной волатильности и попытки достижения Low.

Перво-наперво о фондовом рынке. Американский фондовый индекс DJI «удивил». В принципе, этого стоило ожидать, поскольку расчетное сентябрьское дно расположено достаточно близко (на отметке 9800), и несколько последних дней индекс ловко поддерживался на отметке 9939 плюс – минус 3 пункта. Вчерашний рост составил более 250 пунктов. Однако обольщаться не стоит, поскольку уровни 10300 и 10400 – это уровни, на которых преобладают интересы продавцов. Для их пробоя необходимо продолжение спектакля по поводу внезапно «сильных данных о состоянии американского производственного сектора, убедивших участников рынка в отсутствии повода для беспокойства относительно перспектив восстановления глобальной экономики». О как завернули! Еще день назад сильно беспокоились, а сегодня – уже нет, и побежали «скупать акции».

Между тем продавцы, сидящие выше, вооружены другой идеей: «Слишком рано говорить об отсутствии опасности второй волны рецессии. Ранние признаки укрепления экономики только начинают появляться в США, Китае, Германии».

Зачем все это? Возможно, пятничные данные по рынку труда США должны выкинуть нехороший фокус, а потому рынок надо приподнять, дабы он не прошил область защиты снизу, которую бдит SEC.

С другой стороны, если фокус с данными будет изысканно хорош, то индекс вполне может пробить диапазон 10300 – 10400 и дотянуться до уровня 10500, при закреплении выше которого начнется совсем другая радужная история про «восстановление».

Вернемся к вчерашним макроэкономическим данным. Предпринятый рост на фондовом рынке похож на действие в сказке про репку, где тянули – тянули, и вытянули, а помогла во всем мышка. В роли мышки оказался производственный индекс ISM, который вырос до 56,3 против прогноза 53 и предыдущего значения 55,5. За данной публикацией как бы незамеченными остались данные по расходам на строительство в США (результат -1,0% существенно ниже прогноза -0,5%) и «скромные» данные по рынку труда США от агентств ADP и Challenger, предваряющих своими публикациями выход в пятницу показателя Non-Farm Payroll. К примеру, ADP сообщило об увольнении 10 тыс. работников в частном секторе против прогноза найма 17 тыс. Также незамеченным оказался еженедельный отчет Министерства энергетики США, вновь показавший, что запасы сырой нефти выросли.

Вернемся к сказке про репку. Там ведь не только мышка была.

Так и вчера был на рынке свой дед – МВФ, который перед тем как тянуть репку, заявил, что всякие «опасения относительно суверенных дефолтов на периферии Европы беспочвенны».

Кто бабка? Президент ФРБ Филадельфии Ч. Плоссер, который высказался о собственных прогнозах роста экономики США в 2011 г. на 3% - 3,5%, но при этом шепнул, что ФРС не будет заявлять о каких-то сверхзадачах типа победы над безработицей, дабы потом не доказывать, почему не вышло, так как хотели. И вообще, по мнению г-на Плоссера, «ФРС пошла на ВСЁ, чтобы поддержать экономику, еще не оправившуюся от худшего финансового кризиса со времен Великой депрессии».

Кто внучка? Президент ФРБ Далласа Р. Фишер, который подтвердил «приверженность ФРС низким ставкам до тех пор, пока нельзя будет с уверенностью говорить о восстановлении экономики». Идея «низких процентных ставок» завсегда вызывает «воодушевление и подъем». Как говорится, после нас хоть потоп. Кстати, высказал г-н Фишер и вполне конкретную идею, непосредственно касающуюся фондового рынка и в очередной раз подтверждающую «стремление» рынка к диапазонной торговле. Р. Фишер считает «нецелесообразным дальнейшее расширение баланса счетов Федрезерва до тех пор, пока не будут решены проблемы с занятостью».

Дальше в сказке про репку идет «зоопарк».

Как заявила К. Ромер, председатель Совета экономических консультантов при президенте Б. Обаме, процессы экономического восстановления в США «по-прежнему сталкиваются с сильными встречными ветрами, аналогичных которым ранее не наблюдалось, поскольку экономика сейчас углубилась в неизведанные территории». При этом «разворот в экономике» хоть и недостаточен, но все же «продемонстрирован». Этакая метеосводка, которая говорит о том, что пора овощи из земли выкапывать, иначе пропадет урожай, выдует его «сильными ветрами».

При всем этом нельзя забывать о дне сегодняшнем, который будет весьма насыщен публикациями и событиями. В европейскую сессию ожидается блок важных макроэкономических данных по Еврозоне (индекс цен производителей  (PPI) и пересмотренный прирост ВВП за II квартал (прогноз: подтверждение оценки 1,0% кв/кв) в 13:00 мск), решение ЕЦБ в отношении денежно-кредитной политики (15:45 мск) и пресс-конференция ЕЦБ по итогам заседания (16:30 мск). Удивить ничем не должны.

Что видно на данный момент? Уровень 1,0753 на рынке опционов не защищен как таковой, однако путь к нему преграждает сильное сопротивление 1,0638. Именно это сопротивление актуально для USD/CAD в настоящий момент. Важное обстоятельство: пара подошла к данному сопротивлению как раз на текущей неделе, когда в пятницу заканчивается срок экспирации сентябрьских опционных контрактов. Кроме этого на пятницу запланирована очередная ежемесячная публикация главного показателя рынка труда США Non-Farm Payrolls, указывающего на изменение занятости вне сельскохозяйственного сектора.

Для более точного представления, о чем идет речь, необходимо обратиться к начинающей быть актуальной октябрьской диаграмме, размещенной в «Анализе стратегий крупнейших игроков» для USD/CAD. В процессе анализа становится ясно, что вариантов в  итоге может быть, как обычно, два. Либо пара сумеет закрепиться выше уровня 1,0638, а лучше - выше 1,0753, и начнет путь наверх к 38,2%-ому уровню Фибоначчи для уже обозначенного нисходящего тренда 2002 – 2007 гг., либо развернется при приближении к психологической отметке 1,10 (ключевой уровень - 1,0989), растратив запал роста, что, кстати, может произойти и раньше, например, при достижении диапазона 1,0753 – 1,0870. В пользу второго варианта, который идейно основывается на продолжении торговли в нудном узком диапазоне, говорит тот факт, что основные обоюдные интересы покупателей и продавцов сосредоточены ниже текущих отметок. Однако такой ситуация выглядит только до начала октября. Что касается дальнейших перспектив, то игроки так и остаются в замешательстве, поскольку каких либо значимых уровней, кроме тех, что привязаны к 14,5%-ому и 23,6%-ому уровням Фибоначчи к нисходящему тренду 2002 – 2007 гг., на сегодня не наблюдается. Следует также помнить, что в октябрьских контрактах учтена сентябрьская волатильность, когда объемы торгов увеличиваются в связи с выходом на рынок крупных игроков после лета.

Сказанное выше свидетельствует о важности развязки после событий, которые произойдут в сентябре.

Насколько важна (и важна ли вообще?) психологическая привязка игроков к показателю Non-Farm Payrolls, видно из представленных ниже диаграмм, которые показывают, что какой-то масштабной трагедии американской нации нет.

Следующее событие, более важное, состоится 21 сентября. Речь идет о заседании FOMC. Именно политика ФРС США держит фондовый рынок и привязанную к нему валютную пару USD/CAD в диапазонах, и только с разрешения ФРС USD/CAD выйдет из долгосрочного узкого диапазона.

Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

Ближайшие важные публикации в американскую сессию:

15:30 мск – уже вышли данные о количестве увольнений, результат: -54,5 г/г (предыдущие данные:  -57,2% г/г);

16:15 мск – августовские данные от агентства ADP об изменении числа занятых в США;

18:00 мск – августовские данные по индексу ISM (производственному) и о расходах на строительство в США;

18:30 мск – еженедельные данные о запасах нефти и нефтепродуктов в США.

Пара ведет борьбу за уровень 84,03, который обозначен как слишком значимый в октябрьских контрактах. Если по итогам пятницы пара окажется ниже, агрессивные продажи усилятся, и целью станет защита на уровне 80. Таким образом, развязка приближается. В целом игроки определились со среднесрочным диапазоном торговли: 80,00 - 89,29. Шансы на восходящее движение присутствуют, поскольку игроки не рассчитывают на снижение значительно ниже 83,68 и ждут последовательного роста к 86,96. До окончания недели ориентиры прежние: 84,75 - 85,47 - 86,21 - 86,96 - 87,72. Также важным ориентиром остается долгосрочное сопротивление в виде 38,2%-ой линии веера Фибоначчи, которая является препятствием для роста пары (база для построения: High = 94,97 (05.05.2010) и Low = 86,94 01.07.2010)). Первичный ориентир роста при использовании указанного веера Фибоначчи - сопротивление в виде 48,7%-ой линии веера (просьба не путать «веер» с «расширениями»). Для оценки среднесрочных перспектив пары следует сравнить динамику пары в марте - апреле с текущей ситуацией, когда Банк Японии вновь (как и в марте) решил продолжить политику предоставления ликвидности (в иенах) под низкую процентную ставку. Вместе с тем идеи продолжения падения пары, как сказано выше, еще присутствуют. В связи с этим в октябрьских и ноябрьских опционных контрактах и появились уровни защиты на отметке 80. Напомним, что значимая сентябрьская защита от падения представлена диапазоном 81,30 - 83,33. Отсюда крайне мала вероятность падения ниже 80. Однако, что только не бывает... Сценарий агрессивного завершающего давления на пару может быть таким: падение вплоть до уровня 76,34, который привязан к варианту пробоя нулевой долгосрочной линии Фибоначчи (база: 87,10 от 21.01.2009) до уровня -14,5%).
Активность покупателей.
На 00:00 GMT центр распределения ожиданий находился в диапазоне 84,03 - 84,39.
Среднесрочная граница повышательных и понижательных рисков сильно размыта: 84,03 - 92,59, что говорит об ожидании значительного хода вверх.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница  повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 84,06.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 84,29; 84,40; 84,53; 84,75; 85,06.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 83,82; 83,71; 83,65; 83,35; 83,11.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Индикатор объемов продолжает демонстрировать сигнал об укреплении JPY (пересечение LONG Non-Commercial и SHORT Non-Commercial), однако согласно последним данным объемы коротких и длинных спекулятивных позиций по JPY находятся вблизи исторического минимума и исторического максимума соответственно. Важно, что Low для квартальных фьючерсных контрактов близки к текущим уровням торговли и расположены несколько выше указанной защиты маркетмейкеров (81,30): 84,99 (сентябрь, 2010); 84,93 (декабрь, 2010); 84,99 (март, 2011); 85,02 (июнь, 2011). Отсюда высокие риски борьбы игроков за данные уровни.

Пара вновь обновила Low (результат на момент написания статьи - 1,0134). Ажиотаж продавцов связан с попыткой достичь паритета, а также со стратегиями, основанными на построении "тройного дна" (речь идет о многолетнем нисходящем тренде, ориентиры: начальная точка отсчета находится на отметке 1,8300, достигнутой 26.10.2000, а Low на отметке 0,9649, достигнутой 17.03.2008). Дальнейшее падение пары будет остановлено в диапазоне защиты маркетмейкеров 1,0204 - 0,9804, где уже находится пара на данный момент. Риски резкого выталкивания пары из области защиты растут. Ближайший ориентир: диапазон 1,0526 - 1,0638.
Высокая активность продавцов.
На 00:00 GMT центр распределения ожиданий находился на отметке 1,0152.
Среднесрочная граница повышательных и понижательных рисков сильно размыта: 1,0204 - 1,0638, что говорит об ожидании значительного хода вверх.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница  повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 1,0162.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 1,0213; 1,0245; 1,0283; 1,0326; 1,0373.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 1,0151; 1,0145; 1,0136; 1,0121; 1,0101.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Диаграмма объемов указывает на большое количество длинных спекулятивных позиций и малое количество коротких спекулятивных позиций. При этом количество коротких позиций хеджеров вновь стремится к максимуму. Ситуация сравнима с ситуацией от 01.12.2009, когда началось длительное (в течение 2-х кварталов) ослабление CHF. Важно, что Low для квартальных фьючерсных контрактов соответствуют указанной выше защите маркетмейкеров: 1,0137 (сентябрь, 2010); 0,9991 (декабрь, 2010); 1,0327 (март, 2011). Отсюда высокие риски борьбы игроков за данные уровни.

Пара торгуется вдоль ранее указанного сопротивления 1,0638. Победа становится более реальной, и пара вполне может направиться к уровням 1,0695 и 1,0753. Вместе с тем игроки продолжают ждать нисходящей коррекции как минимум к 1,0526. Очень важно, где окажется пара по итогам недели относительно уровня 1,0638. Октябрьская диаграмма демонстрирует силы, готовые вытянуть пару из того диапазона, в котором она торгуется в течение года. Для этого необходим сильный импульс по USD в целом. В случае удачи игроки попытаются дотянуться до отметок в диапазонах 1,0870 - 1,0989 - 1,1236.  В случае коррекции особенное внимание следует обратить на уровень 1,0417,  который является ключевым с точки зрения рисков и совпадает с сильной поддержкой веера Фибоначчи, представленной 61,8%-ым уровнем (база для построения: High = 1,3062 (09.03.2009); Low = 1,0204 (15.10.2009)). 
Высокая активность продавцов.
На 00:00 GMT краткосрочный центр распределения ожиданий находился на отметке 1,0638.
Среднесрочная граница повышательных и понижательных рисков сильно размыта: 0,0309 - 1,0638, что говорит о высокой вероятности движения вниз и вносит противоречие в ситуацию.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница  повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 1,0675.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 1,0714; 1,0742; 1,0782; 1,0827; 1,0879.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 1,0666; 1,0659; 1,0646; 1,0628; 1,0600.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Диаграмма объемов демонстрирует сокращение количества длинных позиций спекулянтов, при этом количество коротких позиций спекулянтов незначительно выросло с минимума. В целом объемы спекулятивных позиций низкие. Ситуация больше говорит о склонности CAD к диапазонной торговле.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Текущая ситуация с объемами позиций по AUD на рынке деривативов сравнима с ситуацией июля 2008 г. Количество длинных спекулятивных позиций по AUD достаточно высоко, и при их массовом закрытии будет осуществлен сильный ход AUD/USD вниз. Судя по отчетности, закрытие длинных спекулятивных позиций началось, однако короткие спекулятивные позиции остаются на минимуме.

Вчера пара осуществила пробой уровня 1,54 (текущий Low = 1,5325) и в настоящий момент пытается вернуться обратно. Ранее указывалось, что диапазон 1,54 - 1,56 является ключевым с точки зрения рисков. При неспособности пары вновь закрепиться выше 1,54 можно будет с уверенностью говорить о выходе пары из диапазона 1,54 - 1,56 и материализации понижательных рисков. Для начала речь пойдет об уровне 1,52, а затем о психологической отметке 1,50, далее - о диапазоне 1,49 - 1,47. Среднесрочные и долгосрочные риски снижения на данный момент связаны с отметкой 1,50, риски роста - с отметкой 1,56.
Высокая активность как продавцов, так и покупателей.
На 00:00 GMT краткосрочный центр распределения ожиданий находился  в диапазоне 1,53 - 1,54.
Среднесрочная граница повышательных и понижательных рисков: 1,54 - 1,55.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 1,5331.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 1,5358; 1,5388; 1,5442; 1,5518; 1,5609.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 1,5322; 1,5313; 1,5289; 1,5243; 1,5173.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Диаграмма объемов демонстрирует равенство низких объемов коротких и длинных позиций спекулянтов по GBP. Одновременно количество длинных и коротких позиций хеджеров также демонстрирует равенство, но очень велико. Массовое закрытие данных позиций может привести к плохопрогнозируемым сильным движениям рынка, чего и опасаются спекулянты.

Торговля ведется вдоль уровня 1,27, который в краткосрочном периоде является ключевым с точки зрения рисков и будет являться таковым с новой недели. Важно, что диапазон обоюдных интересов игроков согласно октябрьским контрактам указывает на приоритет торгового диапазона 1,26 - 1,3250, однако на сегодня трудности связаны с тем, что пара находится в диапазоне понижательных рисков 1,26 - 1,28, и уверенный пробой уровня 1,26  может повлечь за собой риски значительного снижения в направлении 1,25, 1,22 и 1,20. В обратном случае при закреплении над уровнем 1,28 подтвердятся повышательные риски. Однако уровень 1,28 является значимым только до конца недели.  На данный момент среднесрочные  и долгосрочные риски снижения связаны соответственно с отметками 1,22 и 1,20, риски роста - с отметками 1,32 и 1,35. 
Низкая активность.
На 00:00 GMT краткосрочный центр распределения ожиданий находился в диапазоне 1,2650 - 1,27.
Среднесрочная  граница повышательных и понижательных рисков сильно размыта: 1,20 - 1,32, что говорит об ожидании высокой волатильности.

Данные для краткосрочной торговли.
Краткосрочная граница  повышательных и понижательных рисков с учетом премии за риск: 1,2662.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вверх от границы рисков: 1,2749; 1,2723; 1,2750; 1,2784; 1,2826.
Ближайшие краткосрочные цели при движении вниз от границы рисков: 1,2640; 1,2628; 1,2622; 1,2600; 1,2559.

Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Диаграмма демонстрирует низкие объемы спекулятивных позиций. В этих условиях говорить о подготовке каких-либо сильных движений с четкой направленностью пока не приходится. Однако следует обратить внимание на значительное количество позиций хеджеров, закрытие которых будет сопровождаться высокой волатильностью. Срок экспирации практически всех имеющихся на сегодня фьючерсных контрактов (98%) - до 13 сентября. Информация для High и Low фьючерсных контрактов: сентябрь 2010 - High = 1,4957; Low = 1,1884; декабрь 2010 - High = 1,5050; Low  = 1,1922; март 2011 - High = 1,4970; Low  = 1,1930. Отсюда существует довольно высокая вероятность развития сильной волатильности и попытки достижения Low.

Тему сегодняшнего европейского предмаркета подсказал системный анализ рынка валютных деривативов, сделанный по итогам прошедшей американской сессии.

Что нельзя не заметить?

Во-первых, крупнейшие игроки по USD/JPY наконец-то определились со среднесрочным диапазоном торговли: 80 – 89,29. Напомним, что на момент написания статьи пара торгуется в районе отметки 84,39, т.е. практически в центре указанного диапазона, тем самым вновь заставляя игроков задумываться, а был ли мальчик, в смысле воздействия на валютный рынок объявления мер правительства и Банка Японии.

Во-вторых, давление на пару USD/CHF продолжается. На этом фоне попытки игроков построить стратегии в расчете на рост выглядят робкими. Спекулянты явно желают пробиться к паритету. С учетом вчерашнего Low = 1,0134 желание вполне реально. Более того, продавцы активизировались в расчете на организацию «свободного падения» после пробоя паритета. Вместе с тем сильнейшие защиты маркетмейкеров снизу призваны остановить процесс. И здесь еще раз необходимо задуматься о существовании долгосрочного нисходящего тренда по USD/CHF, начальная точка отсчета которого находится на отметке 1,8300, достигнутой 26.10.2000, а Low на отметке 0,9649, достигнутой 17.03.2008. Судя по этому тренду, с USD ровным счетом ничего и не происходило экстраординарного за последние 10 лет, а текущая ситуация является попыткой сформировать фигуру «тройное дно». Это дно и защищают маркетмейкеры, щедро делая настил из опционов Put. Средства для этого «выставляются на торги» беспрецедентные для USD/CHF. Только для построения сентябрьской защиты было выставлено контрактов на сумму более 600 млн CHF.

В-третьих, маркетмейкеры вновь актуализировали «разрешенный» долгосрочный торговый диапазон по паре GBP/USD: 1,20 – 1,70.  Очередные сильнейшие защиты на уровнях 1,20 и 1,70, равноценные суммам по 330 млн GBP в оба конца, призваны работать до начала декабря. Отсюда вопрос: зачем? Либо при помощи подобных маневров маркетмейкеры регулируют размеры «премиальных», либо все-таки защищаются. Далее логика рассуждений может быть такой: не слишком ли далековато располагается уровень 1,20, и не слишком ли близок уровень 1,70? С уровнем 1,70 все более или менее понятно: в районе 1,6500 – 1,6550 сосредоточено большое количество фьючерсных контрактов, за которые могут побороться игроки, хотя времени остается всего ничего. Так что большее внимание привлекает отметка 1,20. Характерно, что уже в сентябрьских контрактах учитывалась возможность захвата пары в агрессивный диапазон 1,43 – 1,35  - 1,25. Пока не получилось…, но это не означает, судя по  актуализации диапазона 1,20 – 1,70, что цели исчезли.

В-четвертых, не слишком ли долго (практически год) USD/CAD торгуется в узком диапазоне, границами которого являются 14,5%-ый и 23,6%-ый уровни Фибоначчи к нисходящему тренду 2002 – 2007 гг.?

В–пятых, напомним, что г-н Сорос пропагандировал на форуме в Давосе? Или ошибся? Возможно, и ошибся, но введенное им в оборот понятие «коллапс евро» никак пока не сочетается с падением всего лишь к 50%-ому уровню к восходящему тренду 2000 – 2008 гг.

Сказанного вполне хватит, чтобы задуматься о долгосрочном (?) тренде по USD, момент зарождения которого мы, вероятно, наблюдаем. При этом следует учесть обычные в такое время разногласия в валютных парах и волатильность.

Чем еще характеризуется текущая ситуация? Объемы позиций коммерческих игроков на рынке валютных деривативов по EUR и GBP сравнимы с объемами, наблюдаемыми в июне 2008 г. Объемы позиций по CHF зашкаливают и сравнимы с объемами, наблюдаемыми в момент формирования парой USD/CHF фигуры «двойное дно» (напомним, что на сегодня, как сказано выше, речь идет о построении «тройного дна» на дневных графиках). Объемы длинных позиций спекулянтов и хеджирующие их объемы коротких позиций коммерческих игроков по AUD сравнимы с историческими максимумами. Объемы длинных позиций спекулянтов по JPY также находятся на исторических максимумах. В целом ситуация с объемами выглядит «не хуже», чем при подготовке кризиса в 2008 г.

Откуда деньги? Из дешевых кредитов.

Не зря американские банки во II квартале зафиксировали самую большую квартальную прибыль за почти три последних года, хотя число банков, которым угрожает риск краха, выросло на 11% (до 829 банков  (общая сумма активов $403 млрд) во II квартале против 775 в I квартале), а «проблемный» список корпораций достиг наивысшего уровня с 1992 г. Так сказано в заявлении Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC). За II квартал этого года прибыль банков США составила $21,6 млрд против прибыли в размере $18 млрд в I квартале. Кстати, показаны сущие копейки, поскольку основная прибыль прячется в забалансовых банковских структурах типа различных хедж-фондов.

Что сказано в заявлении FDIC еще?

В отдельную строку вынесем тезис: «Экономическое восстановление, которое началось в пошлом году, начинает отражаться в растущих прибылях и улучшающихся условиях кредитования». Пожалуй, на этой оптимистичной ноте и завершим данный предмаркет.

Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

Ближайшие важные публикации:

10:00 мск – июльские данные по розничным продажам в Германии (прогноз: рост);

12:00 мск - окончательные данные по индексу деловой активности в производственном секторе Еврозоны в августе;

12:30 мск – августовский индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании.

Сегодняшняя европейская макроэкономическая статистика достаточно скучна, чтобы пускаться в рассуждения о ней. Однако скука вскоре развеется американскими данными.

С особенным интересом ожидаются показатель потребительского доверия в США (Consumer confidence) и протоколы заседания FOMC от 10 августа.

Подробнее об этом.

Согласно прогнозам индекс доверия должен вырасти, однако, без исторического контекста это пустой звук. Отсюда буквально несколько слов… Индикатор Consumer confidence публикуется Национальной промышленной ассоциацией США. Идея индекса такова, что он должен отражать оптимизм или, наоборот, пессимизм неких 5000 семей, отобран­ных методом случайной выборки. При помощи данного индекса в совокупности с другими индикаторами делаются попытки оценить общее состояние экономики США. Индекс рассчитывается с 1967 г. и его первона­чальное значением было равно 100.  Исторически сложившийся диапазон изменения индекса: 60 – 140, т.е. 100 «плюс – минус» 40 пунктов. Представленная ниже диаграмма демонстрирует попытку всплытия индекса после глубокого погружения, однако злополучная ватерлиния на отметке 60 так и остается препятствием. Основными причинами пессимистичного настроения потребителей выступают снижение темпов роста доходов, высокая безработица, кредитные проблемы, неуверенность в скором преодолении финансового и экономического кризиса. Говорят, что пессимизм потребителей находит отражение в снижении их расходов, что лишает экономику США существенной поддержки. Но здесь вновь хочется привести пример из последней публикации данных о ВВП США (см. диаграммы ниже), опровергающий данный постулат. Опять же говорят, что другое негативное следствие снижения потребления есть актуализация дефляционных рисков. Отсюда вновь необходимо взглянуть на диаграмму, демонстрирующую восстановление «потребительских расходов» до уровней II квартала 2007 г. А еще интересно сравнить ситуацию с такими индикаторами как валютная пара USD/CAD и индекс DJI, вспомнив, до каких вершин добрались данные индикаторы в 2007 г. Сравнив все это, вопросов окажется больше, чем ответов. Получается, либо «тратятся на родную экономику» какие-то «теневые» потребители, либо статистические 5000 семей живут по принципу «карта слезу любит», либо просто все показатели врут, либо ТАКОГО еще не было в истории, а потому как называется вся эта совокупность – неведомо.

Другая тема сегодняшней американской сессии – протоколы. К данному моменту многое уже перетерли, и теперь игроки желают узнать, что написано пером, а потому не вырубить топором.  Речь пойдет о всё той же рокировке, в результате которой ФРС США желает уменьшить количество одних ценных бумаг и увеличить количество других, т.е. за счет прибыли от продажи ценных бумаг, обеспеченных закладной, ФРС намерена начать скупать государственный долг. Зачем? На этот вопрос мы уже отвечали в предыдущих статьях. Думается, ничего нового протоколы не принесут, да и если бы было что сказать, г-н Бернанке сделал бы это на симпозиуме в конце прошлой недели. Тем более, в ФРС заняты перестановками. Сообщается, что пост заместителя г-на Бернанке Д. Кона уже в ближайший четверг должна занять женщина – г-жа Дж. Йеллен. Браво! Ну а г-н Кон предастся консультированию. После четырех десятилетий работы в ФРС ему есть что вспомнить и что рассказать. Этакий американский Микоян.

Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

Ближайшие важные публикации и события в американскую сессию:

16:30 мск – данные о приросте ВВП Канады за июнь (прогноз: +0,2% м/м);

17:00 мск – индекс цен на жилье в США от S&P/CS;

18:00 мск - индекс потребительского доверия (Consumer confidence) за август (присутствуют прогнозы, идейной подоплекой которых является пробой уровня 60 вверх);

22:00 мск - публикация протоколов заседания FOMC.

Продолжим японскую тему, начатую вчера.

Как отреагировали игроки на результаты чрезвычайного заседания Банка Японии?

Особенно не испугались, а вчерашняя бойня за уровень 85,47, и снижение USD/JPY в итоге, скорее всего, стали результатом закрытия коротких позиций коммерческих игроков – японских экспортеров в конце месяца, а вовсе не результатами рыночной оценки «недостаточности действий Банка Японии» и, тем более, не результатами американской статистики в отношении личных доходов, которые в июле выросли меньше, чем ожидали участники рынка. Логика ходовой идеи: в очередной раз подтвержден факт замедления темпов роста экономики, образовавший новый импульс для  перетекания денег с рынка акций в рынок облигаций, вызывающий продолжение падения доходности в долговом сегменте, корреляционно связанной с USD/JPY. Между тем, личные расходы в США выросли… (+0,4% м/м с 0,0% м/м).

Интересно, что министр экономики Японии С. Араи сегодня выразил надежду на то, что принятые меры смягчат влияние укрепления иены на зависящую от экспорта японскую экономику. К данному моменту к мерам Банка Японии по кредитованию объемом 10 трлн иен под 0,1% сроком на 6 мес. добавились меры правительства Японии, которое представило новый пакет мер стимулирования экономики на сумму в 920 млрд иен, призванный ограничить негативное воздействие роста иены на экономику в целом. «Я бы хотел, чтобы рынок следил за эффектом ряда наших мер», - отметил г-н Араи. Это в качестве вывода.

Вместе с тем в настоящее время валютная пара USD/JPY все еще находится в диапазоне продавцов 84,75 – 84,03 - 83,33, который мешает ей выбраться наверх. Как сказано выше, давление со стороны продавцов пытаются оправдать негативным закрытием американского фондового рынка. Однако, как говорилось ранее, промежуточное дно фондового рынка находится достаточно близко (ориентир по DJI: 9800), и «неведомые силы» намереваются тянуть рынок наверх. К данному моменту на нарисованном сером фоне восстановления американской экономики уже появляются яркие пятна. Вчера, например, г-н Обама, находясь на совещании в Розовом саду, обратился с призывом к Конгрессу принять пакет помощи малому бизнесу сразу, как только законодатели вернутся после летних каникул. Признавая, что экономика по-прежнему остается крайне нестабильной, президент США заявил, что есть и другие конкретные идеи, о которых будет объявлено в ближайшие дни.

Перейдем к технике вопроса.

Технические характеристики положения USD/JPY  на данный момент таковы:

основная поддержка – 83,33 (83,20);

граница обоюдных интересов продавцов и покупателей (край рынка) находится на отметке 81,63 (возможно, к данной отметке и продвигаются агрессивные игроки);

краткосрочная граница рисков - 84,68 (высока вероятность того, что сегодня пара вернется к указанной границе);

защита маркетмейкеров расположена на уровне 81,30;

следующая по длительности защита расположена на уровне 80,00;

в целом по окончании текущей недели актуальными станут диапазоны 80,00 – 84,03; 84,03 – 86,96; 86,96 – 89,29; 89,29 – 91,74.

На данный момент указанные диапазоны выглядят «пустыми», т.е. в них не наблюдается значимых уровней. Если ситуация останется таковой, то торговля внутри диапазонов будет чрезвычайно волатильной. Для сравнения можно привести пример с парой USD/CHF. Характер торговли особенно виден на часовом графике (см. диапазон 1,0526 – 1,0256). Особенно важно, где окажется USD/JPY по итогам недели: выше или ниже уровня 84,03. Но в любом случае основной целью маркетмейкеров остается уровень 86,96. Есть шансы, что пара все-таки преодолеет уровень продавцов 85,47 и достигнет диапазона 86,21 – 86,96 к концу текущей недели.

Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

Ближайшие важные публикации:

11:55 мск – данные по безработице в Германии;

12:30 мск – данные по кредитованию в Великобритании;

13:00 мск – данные по уровню безработицы и предварительные данные по индексу потребительских цен (CPI) в Еврозоне.

Кратко о текущей ситуации на FOREX.

                EUR/USD. Примечательно, что наверх пару не пускает 38,2%-ый уровень коррекции Фибоначчи к росту пары с 7 июня по  6 августа. Немаловажно, что данный уровень совпадает с другим значимым, но более долгосрочным уровнем 85,4%-ого снижения после посткризисного роста пары с октября 2008 г. по ноябрь 2009 г. С фундаментальной точки зрения такое сочетание выглядит негативно. Кроме этого чисто техническое сопротивление оказывает 50-ая дневная EMA, находящаяся в настоящий момент на отметке 1,2796. По сути, в данный момент речь идет об уровне 1,28, только  закрепление выше которого позволит рассчитывать на рост к уровню 1,30. Негатив на данный момент пара черпает из ситуации вокруг JPY, которая ведет себя крайне волатильно на фоне сегодняшних заявлений по итогам внеочередного заседания Банка Японии. Создается впечатление, что в тараканье логово внедрили тиуран, от которого нечисть сначала полезла на потолок, а потом попадала на пол. Внести ясность в ситуацию с EUR навряд ли сможет заседание и пресс-конференция Европейского Центробанка на этой неделе (2 сентября). Несмотря на выход благоприятных данных по ВВП Еврозоны за II квартал, ЕЦБ, скорее всего, сохранит позицию, свидетельствующую о склонности к мягкой политике. При этом ожидается, что ЕЦБ заявит о своих планах по предоставлению коммерческим банкам ликвидности в неограниченном объеме под ставку РЕПО как минимум до конца этого года. Более того, ряд индикаторов, публикующихся на этой неделе, скорее всего, предоставят новые свидетельства того, что расхождения в экономических показателях различных экономик Еврозоны увеличиваются.

                GBP/USD. Уровень 1,56 до сих пор не пускает пару наверх. Несмотря на то, что торговля ведется вяло, душещипательного в ней много, поскольку пару раздирает диапазон 1,54 - 1,56, прорыв границ которого укажет на существенные риски, однако пока краткосрочные игроки не стремятся покидать указанный диапазон. Уровень 1,54 по GBP/USD корреляционно и с точки зрения рисков соответствует уровню 1,26 для EUR/USD. Таким образом, если USD «примет решение» о росте, то указанные уровни должны пробиваться одновременно. Что касается фундаментальных ориентиров для GBP, то на текущей неделе ожидается публикация индексов менеджеров по снабжению (PMI) для производственного сектора и сферы услуг Великобритании за август. Срединный прогноз: данные продолжат свидетельствовать о замедлении роста активности и указывать на более масштабное снижение в следующие месяцы. Помимо прочего, на этой неделе будет опубликован отчет GfK по потребительскому доверию в Великобритании, которое, как ожидается, также продолжило ослабевать. Данные по числу одобренных ипотечных кредитов, как прогнозируется, продемонстрируют снижение. Конечно, среди негативных прогнозов иногда попадаются и оптимистичные, в которых указывается на факт вхождения производственного сектора в благоприятный период. Однако это все слова, в то время как индикаторы рынка жилья Великобритании «по факту» демонстрируют наличие существенных трудностей в восстановлении. Напомним, что заседание Банка Англии состоится на следующей неделе 8 – 9 сентября.

                AUD/USD. Торговля вдоль уровня 0,90 продолжается. Камнем преткновения вновь является значимый 76,4%-ый уровень восстановления после снижения пары в «кризисный» период с 15 июля 2008 г. по 27 октября 2008 г. Таким образом, и в этой паре ощущается идейная привязка к кризисным событиям. Заседание Банка Австралии состоится 7 сентября. Однако раньше этого момента активизируются политические движения в Австралии. Сообщается, что формальные переговоры по поводу «подвешенного» правительства начнутся 3 сентября. Напомним, что 3 сентября завершится действие сентябрьских опционных контрактов, и очень важно, где окажется AUD/USD по итогам недели. Особенно интересно, как к этому моменту игроки заполнят относительно пустой октябрьский диапазон 0,86 – 0,90. Фундаментально пару разрывают противоречия, связанные, с одной стороны, с рисками охлаждения китайской экономики и понижательными рисками на фондовом рынке в целом в настоящее время, с другой стороны, игру carry-trade никто не отменял, и относительно высокие процентные ставки в Австралии удерживают там иностранные капиталы. Отсюда маркетмейкеры определили достаточно широкий долгосрочный диапазон рисков для AUD/USD 0,97 – 0,6850 и видят «адекватным» уровень 0,80.

                USD/CAD. Данная пара также привязана к долгосрочным уровням Фибоначчи. Здесь ситуация и того краше. Речь идет об 61,8%-ом уровне к росту пары 2007 – 2009 гг. и 23,6%-ом уровне к снижению 2002 – 2007 гг. Напомним, что заседание Банка Канады, которое должно пролить свет на предыдущее сообщение о возможности понижения целевого уровня для инфляции, составляющего сейчас 2%, состоится 8 сентября. Ситуация c                 USD/CAD наиболее проблематична в части прогнозирования. Единственное, что можно сказать, маркетмейкеры в долгосрочке почему-то защищают паритет, а игроки оценивают шансы движения пары лишь в узком диапазоне шириной порядка 1000 пунктов. Хотя, возможно, USD/CAD перенимает на себя ориентиры фондового рынка, и отсюда может являться хорошим индикатором. С точки зрения рисков особенно интересен уровень 1,0309.

                Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе стратегий крупнейших игроков FOREX.

                Ближайшие важные публикации и события в американскую сессию:

                16:30 мск – данные о личных расходах и доходах в США за июль (прогноз: рост);

                16:30 мск - индекс цен производителей в Канаде за июль (прогноз: рост) и данные о сальдо платежного баланса Канады за II квартал (прогноз: снижение дефицита);

                21:30 мск - выступление члена FOMC Дж.  Булларда.

Пара демонстрирует попытку пробить сильнейший уровень покупателей 1,0526, торгуясь в диапазоне 1,0471 - 1,0526. Игроки пытаются добиться снижения пары к уровню 1,0417, который теперь является ключевым с точки зрения рисков и совпадает с сильной поддержкой веера Фибоначчи, представленной 61,8%-ым уровнем (база для построения: High = 1,3062 (09.03.2009); Low = 1,0204 (15.10.2009)). 
Низкая активность.
На 21:00 GMT краткосрочный центр распределения ожиданий находился в диапазоне 1,0471 - 1,0526.
Среднесрочная граница повышательных и понижательных рисков сильно размыта: 0,9901 - 1,0582, что говорит о высокой вероятности движения вниз и вносит противоречие в ситуацию.
Комментарий к диаграмме объемов (данные обновляются 1 раз в неделю согласно официальным публикациям сведений о рынке, последние данные от 24.08.10):
Диаграмма объемов демонстрирует сокращение количества длинных позиций спекулянтов, при этом количество коротких позиций спекулянтов незначительно выросло с минимума. В целом объемы спекулятивных позиций низкие. Ситуация больше говорит о склонности CAD к диапазонной торговле.

По материалам ЦЕРИХ Индекс S&P застыл вчера перед знакомым сопротивлением 1100. Перед рабочим праздником дня Ветерана его штурмовать не стали. Отчетный сезон заканчивается, из 430 рапортовавших компаний S&P 500 83% превзошли оценки по прибылям, 9 квартал падение корпоративных прибылей показывает снижение их в среднем на 15%, в текущем же квартале ожидают уже их рост, но об этом мы узнаем  уже в январе. Вчера изменения индексов были минимальными. Но отметим, что страхователь MBIA на отчете упал на 27%, на отчете же упал знаменитый производитель видеоигр ERTS на 6,4%.

Зато American International Group Inc. выросла на 3.9%/. Moody’s Investors Service сказал, что она сможет выплатить свой долг Казначейству. Bank of America вырос 1.7%. Chief Executive Officer Kenneth D. Lewis сообщил об успехах в сокращении издержек.  American Express Co. дала + 1.6% на октябрьском росте в глобальном мире затрат потребителей.

10.11.09 индекс S&P 500 после   6 сессий роста упал на 0,01% (1093,01 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 0,45%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на 0,04%.

Декабрьская нефть (WTI) упала  10.11 на 0,48%($79,05).. Более дальние контракты падали быстрее. Нефть была выше $80 за баррель, но упала после данных API о росте энергозапасов. Сырая нефть выросла на 1,22 млн баррелей, урагане Ида ослабел.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии закрылись ниже спота, но бэквардейшн сократилась по сравнению с четвергом – пятницей-понедельником. Фьючерсы сег. ночью  в  позитиве.

Япония выросла на 0,01% ( Китай    сегодня  смешан). 

Европа открылась в солидном  позитиве на росте макроэкономических показателей в Китае.- росте промпроизводства в октябре на 16,1% (за год). Лондон упал во вторник на 0,09% после 4 дней роста.

В среду в США праздник Ветерана, но фондовый рынок работает, в четверг выходят сlaims и энергозапасы, пятница торговый баланс, потребительские настроения, импортные цены.

рисунок

По матеоиалам ЦЕРИХ На вчерашних торгах поведение цен на нефть отличалось повышенной волатильностью. Там был рост выше 80 долларов за баррель и падение ниже 78 долларов. По итогам дня получили снижение. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent составила $77,5 (-$0,27) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude составила $79,05 (-$0,38) за баррель.

Цены на газ вновь продолжили падение. Со средины октября цены на газ потеряли уже четверть и на сегодня приблизились к минимальным уровням начала сентября.

Новостью дня стало сообщение, что Иракское правительство одобрило контракт с американо-европейским консорциумом Exxon Mobil Corp – Royal Dutch Shell, который выиграл тендер на разработку одного из крупнейших в Ираке нефтяного месторождения Западная Курна-1. Таким образом российский ЛУКОЙЛ, который участвовал в партнерстве с американской компанией ConocoPhillips проиграла привлекательную сырьевую базу, запасы которого оцениваются в 8,5 млрд баррелей нефти.

Сегодня фьючерсы на нефть и нефтепродукты продолжили снижение. Лишь цены фьючерсов на газ сегодня подрастают после вчерашних обвальных распродаж.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря сегодня немного подросло с 2,1% вчера до 2,3% сегодня. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

Индекс доллара во вторник практически не изменился оставаясь вблизи поддержки 75,00. Локальное сопротивление 50 простой средней расположено на уровне 76,30.

   В краткосрочной и среднесрочной перспективах простые средние располагаясь выше цены, способствуют дальнейшему её снижению. Нисходящий тренд пока вверх не пробит. Тем не менее, я предполагаю рост, основываясь на показаниях дивергенции на MACD. Первичная цель – сопротивление 76,10.

   В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе немного снизилась. Вполне возможно, что индекс может продолжить снижение, учитывая сильный MACD, который следует за графиком вниз и поддержку простых средних расположенных над ценой. 100 простая средняя находится на уровне 78,82.

   Вывод: рост

Линии поддержки: 75,00, 74,50, 73,00, 71,30;

Линии сопротивления: 76,10, 77,45, 78.35, 80,80, 82,30, 83,10, 84,50, 86,75, 88,80

daily

weekly

Курс AUD/USD во вторник изменился незначительно. 50 простая средняя расположена на уровне 0,8921 в виде локальной поддержки.

   На четырёхчасовом графике цена расположена выше простых средних, что указывает на дальнейший рост. 100 простая средняя расположена на уровне 0,9162 в виде локальной поддержки. MACD нейтрален. Отскок от максимума конца октября.

   В среднесрочной перспективе на мой взгляд мы увидим снижение от сопротивления максимума конца октября. На это указывает значительно запаздывающий MACD, указывающий на неистинную дивергенцию. В случае его пробоя целью выступит сопротивление 0,9345.

   В долгосрочной перспективе пара на прошлой неделе выросла от поддержки 0,8970. 100 мувинг расположен на уровне 0,8186 в виде локальной поддержки. MACD уверенно растёт вслед за графиком, указывая на продолжение восходящей тенденции, простые средние рост поддерживают. Цель выше 0,9345.

   Вывод: снижение

Линии поддержки: 0,9150, 0,8950, 0,8730, 0,8600, 0,8500, 0,8400, 0,8235, 0,8170, 0,7900, 0,7711, 0,7414, 0,7263, 0,7060, 0,6800, 0,6050, 0,5905

Линии сопротивления: 0,9345, 0,9490, 0,9640, 0,9750, 1,0000

240

daily

weekly

Курс USD/JPY во вторник вновь практически не изменился. 50 мувинг находится на уровне 90,69 в виде локального сопротивления.

   В краткосрочной перспективе вероятно дальнейшее снижение. Сейчас пара расположена ниже простых средних и MACD следуя чётко за ценой указывает на его продолжение. 50 простая средняя расположена на уровне 90,21 в виде локального сопротивления.

   В среднесрочной перспективе цена по-прежнему торгуется в нисходящем канале. Пара расположена ниже простых средних, что указывает на снижение. MACD следует чётко за ценой оставаясь нейтральным. Предполагаю дальнейшее снижение или боковик.

   На недельном графике, в долгосрочной перспективе, курс USD/JPY на прошлой неделе практически не изменилась. MACD поддерживает дальнейшее снижение увеличиваясь вниз вслед за ценой. 50 простая средняя расположена на уровне 93,97 в виде локального сопротивления. Пара продолжает двигаться в долгосрочном нисходящем канале. Вероятность снижения к поддержке 87,50 вновь стала актуальной. Предполагаю дальнейшее снижение.

   Вывод: снижение

Линии поддержки: 87,50, 82,10

Линии сопротивления: 94,40, 96,54, 99,26, 101,00, 102,80, 104,00, 105,75, 107,20, 109,00, 114,00, 116,60, 118,00, 119,85, 122,10, 124,00

   P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

Курс GBP/USD во вторник практически не изменился несмотря на высокую волатильность почти в 190 пунктов. 100 простая средняя расположена на уровне 1,6381 в виде локальной поддержки.

   В краткосрочной перспективе на четырёхчасовом графике цена располагается выше простых средних, что указывает на продолжение роста. 50 простая средняя расположена на уровне 1,6563 в виде локальной поддержки. MACD также растёт за ценой вверх. Рост после колебаний от 1,6730, которые может ограничить 50 мувинг.

    В среднесрочной перспективе цена  вновь не смогла закрепиться выше сопротивления 1,6730. После вчерашней коррекции она может продолжить рост. На это указывает поддержка простых средних и растущий понемногу МACD. Ограничением выступает сопротивление 1,6730 и далее уровень 1,7000.

    В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе вновь незначительно выросла. Цена расположена между простых средних указывая на боковик. 100 простая средняя расположена на уровне 1,7208 в виде локального сопротивления. Боковик.

   Вывод: рост

Линии поддержки: 1,5595, 1,5340, 1,4650, 1,3685, 1,0463

Линии сопротивления: 1,6730, 1,70, 1,7500, 1,7810, 1,8140, 1,8530, 1,9140, 1,9300, 1,9435, 1,9677, 1,9960, 2,0130, 2,0220, 2,0320, 2,0440, 2,0670, 2,1120

   P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

Курс EUR/USD во вторник практически не изменился, оставаясь вблизи максимумов конца октября. 50 простая средняя расположена на уровне 1,4742 в виде локальной поддержки.

   В краткосрочной перспективе цена располагается выше простых средних, что указывает на продолжение роста. 100 простая средняя расположена на уровне 1,4879 в виде локальной поддержки. MACD следует за графиком вверх. Продолжение роста на мой взгляд более вероятно.

   В среднесрочной перспективе цена продолжает оставаться в восходящем тренде поддерживаемая простыми средними и ещё некоторыми индикаторами. Попытка закрепиться ниже долгосрочного восходящего тренда откладывается, что говорит о сильном уровне поддержки. MACD постепенно снижается. Однако есть чётко обозначенный и пока не пробитый вниз восходящий тренд. Предполагаю движение в данном коридоре, то есть рост, который может достичь недавних максимумов выше 1,5000, а потом и 1,52.

   В долгосрочной перспективе курс EUR/USD на прошлой неделе вырос немного от поддержки восходящего тренда, так и не сумев его пробить, поэтому пара остаётся в чётком восходящем тренде. Поддерживаемая простыми средними, цена вероятнее всего рост продолжит. Разворот можно рассматривать только при уверенном закреплении цены ниже поддержки восходящего тренда. 100 простая средняя расположена на уровне 1,4309 в виде локальной поддержки. MACD и ADX рост поддерживают.

   Вывод: рост

Линии поддержки: 1,4900, 1,4735, 1,4560, 1,4350, 1,4000, 1,3742, 1,3353, 1,2900, 1,2480, 1,1845

Линии сопротивления: 1,5200, 1,5400, 1,5800, 1,5909, 1,6020

   P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

Вначале о фондовом рынке. DJI упорно пытается достигнуть уровня 50%-ого восстановления (10330) к падению 2007 – 2009 гг. Текущий High = 10260,72.  Ситуация становится все более напряженной. Важно при этом отметить актуализацию рисков снижения USD/JPY, которая зависима от критических ситуаций на фондовых площадках.

Теперь обратимся ко вчерашним выступлениям членов FOMC. Что поведали? Госпожа Йеллен предупредила, что «безработица останется высокой еще несколько лет»; «рынок жилья показал улучшение, но неясность сохраняется»; «экономике требуется помощь со стороны политики ФРС»; «инфляция, вероятнее  всего, снизится», но «ФРС повысит ставки в определенном случае». Особенно отмечены признаки того, что потребительская активность останется сдержанной в долгосрочной перспективе, а рынок недвижимости все еще остается погрязшим в большом объеме безнадежных долгов, а потому потребуется несколько лет для его восстановления («несомненно, будет много случаев лишения права собственности на заложенное имущество, и будет много случаев вынужденных продаж»). Итак, впереди – несколько тяжелых лет. В качестве единственного источника оптимизма названо восстановление экономики стран Азиатско-Тихоокеанского региона и Латинской Америки в качестве потенциальной возможности развития экспорта из США. Что касается повышения процентных ставок, то вопрос этот, по мнению Дж. Йеллен, не скорый, поскольку «мы имеем дело с экономикой, в которой существует значительный объем незадействованных мощностей, с перспективами только умеренного роста, а также с низкой и снижающейся инфляцией».

В общем, неутешительно. Но и противоречиво, поскольку вопрос о ставках по-разному может трактоваться игроками фондового рынка.

Что характерно, другой представитель ФРС господин Локхарт высказался несколько в ином ключе. Обращено внимание на то, что в конечном итоге политика ФРС в отношении процентных ставок должна быть «нормализована», а процесс достижения устойчивого восстановления и сдерживания инфляции «неизбежно повлечет за собой обоснованное сворачивание правительственных мер».

Особенное внимание, как и в случае предыдущего оратора, обращено на растущую безработицу и риски на рынке коммерческой недвижимости. Правда, заявлено, что дно на рынке жилья достигнуто.

Итак, в очередной раз напустили тумана, и вопрос о ставках оставили открытым. Отметим, что большинство специалистов теперь с большей уверенностью не ожидает повышения ключевой процентной ставки ФРС с текущего диапазона 0% - 0,25% до середины 2010 г. Однако ранее мы не раз указывали на то, что реальные ставки могут начать рост не только в силу отступления ФРС от текущего ключевого диапазона.

Между тем инструменты фондового и валютного рынка находятся вблизи своих пороговых значений. А отсюда следует, что если не идея о повышении ставок, то должна проявиться какая-то другая.

О валютных парах. (Более подробная и расширенная информация представлена в  ежедневных «Актуальных уровнях»).

EUR/USD. Пара продолжает торговаться вблизи значимого сопротивления 1,50. Цель в случае резкого роста: 1,53. Значимые поддержки: 1,48; 1,47 - 1,4719 (50-ая дневная EMA); 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08); 1,45 - 1,4476 (100-ая дневная EMA). Цель в случае резкого снижения: 1,4719. Несмотря на то, что «кто-то» пытается подтолкнуть пару к обновлению максимума, выстраивание стратегий в направлении 1,47 – 1,45 более перспективно. Кстати, нельзя не сказать об «удивительном». Представитель ЕЦБ Старк ввел в текущий обиход термин «гиперинфляция». Видимо, какое-то беспокойство все-таки есть.

GBP/USD. Значимое сопротивление: 1,70. Цели в случае роста могут быть расположены в диапазоне 1,72 – 1,76; однако на данный момент игроки снизили активность и не рассчитывают на рост выше 1,68; при этом актуализирован уровень 1,56, что может говорить о подготовке к снижению в данном направлении. Значимые поддержки: 1,67; 1,66; 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.); 1,64 - 1,6366 (дневная 50-ая EMA); 1,6241 (дневная 100-ая EMA) – 1,62. Цель в случае резкого снижения: 1,6366. Вместе с тем пока пара будет торговаться выше 1,65 – 1,66, ей будут сопутствовать повышательные риски. Смена текущих настроений связана все с тем же вопросом ставок. В числе высказывающихся на данную тему замечен  бывший министр финансов Великобритании К. Кларк, который считает, что повышение ставок в ближайшие 12 месяцев неуместно. Пожалуй, самое сильное высказывание господина Кларка – «мы находимся в неизведанных водах». Напомним, что Банк Англии сегодня публикует свои прогнозы по экономическому росту и инфляции, которые правление банка использовало при принятии решения о расширении программы покупки облигаций до 200 млрд GBP.

AUD/USD. Пара продолжает торговаться вблизи сильного сопротивления 0,93. Выше данного уровня наблюдается отсутствие обоюдных интересов продавцов и покупателей. Отсюда вероятность падения пары увеличивается. Риски при движении наверх составляют порядка 150 пунктов. Необходимо обратить внимание на актуализацию уровня 0,88, снижение активности игроков, а также на рекордные максимумы и минимумы объемов позиций игроков по AUD на рынке деривативов. Значимые поддержки: 0,92; 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.) - 0,8922 (50-ая дневная EMA), 0,88. Цель в случае резкого снижения: 0,8922. С настоящего момента вполне можно ожидать потока негативных новостей из Австралии. Индекс доверия потребителей уже продемонстрировал резкое снижение.

USD/CAD. Пара торгуется ниже границы ключевого диапазона 1,0526 – 1,0753 (Low = 1,0474). В случае возврата в указанный диапазон пара направится к его верхней границе; в обратном случае риски снижения в направлении 1,0204 будут превалировать. Ближайшая значимая поддержка 1,0204. Целью в случае резкого движения вниз может стать отметка 1,0152.  Однако следует обратить внимание на рекордный минимум объемов коротких позиций спекулятивных игроков и уход этих же игроков из длинных позиций по CAD. Подобные ситуации обычно характеризуют подготовку к резкому ослаблению валюты (в данном случае – росту USD/CAD).

USD/CHF. В настоящий момент поддержкой выступает уровень 1,0050. Важно отметить, что произошло резкое изменение настроений в отношении пары. Актуализирован уровень 1,0870, хотя риски резкого снижения еще присутствуют (ориентир: 0,9709 – 0,9615). Следует обратить внимание на рекордный минимум объемов коротких позиций спекулятивных игроков и уход этих же игроков из длинных позиций по CHF. Подобные ситуации обычно характеризуют подготовку к резкому ослаблению валюты (в данном случае – росту USD/CHF). Значимое сопротивление: 1,0101; 1,0204; 1,0256; 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.) - 1,0285 (дневная 50-ая EMA); 1,0475 (дневная 100-ая EMA). Цель в случае резкого движения вверх: 1,0309.

USD/JPY. Пара торгуется ниже значимого уровня 90,09; игроки резко изменили настроение и теперь задумываются о возможности существенного падения пары в направлении 85,47, поскольку обстановка на фондовом рынке накаляется. Значимые поддержки: 89,29; 86,96; 85,47. Цель в случае резкого снижения: 84,75. Однако важно отметить, что «кое-кто» из США пытается давить вербально в направлении ослабления JPY. В частности, в американском Morgan Stanley «обеспокоены» дефляцией в Японии и проблемами на рынке японских ценных бумаг. Но только уверенное закрепление выше 90,09 может отменить негативный прогноз. Значимое сопротивление: 90,09; 90,91; 91,74; 92,59. Цель в случае резкого движения вверх: 92,59.

О ближайших основных публикациях.

В 12:30 мск и 13:30 мск соответственно ожидается следующая информация из Великобритании:

- данные с рынка труда (прогноз по уровню безработицы: 8,0% против предыдущего значения 7,9%);

- выступление главы Банка Англии М. Кинга и публикация отчета Банка Англии по инфляции.

Значимое сопротивление: 1,50.

Цель в случае резкого роста: 1,53.

Значимые поддержки: 1,48; 1,47 - 1,4719 (50-ая дневная EMA); 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08); 1,45 - 1,4476 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого снижения: 1,4719.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,48.

Краткий вывод: пара пытается двигаться в направлении обновления максимума, в диапазон 1,5050 – 1,53, однако выстраивание стратегий в направлении 1,47 – 1,45 более перспективно.

Значимое сопротивление: 1,70.

Цель в случае резкого роста: 1,72.

Значимые поддержки: 1,67; 1,66; 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.); 1,64 - 1,6366 (дневная 50-ая EMA); 1,6241 (дневная 100-ая EMA) – 1,62.

Цель в случае резкого снижения: 1,6366.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,66.

Краткий вывод: цели в случае роста могут быть расположены в диапазоне 1,72 – 1,76; однако на данный момент игроки снизили активность и не рассчитывают на рост выше 1,68; при этом актуализирован уровень 1,56, что может говорить о подготовке к снижению в данном направлении; вместе с тем пока пара будет торговаться выше 1,65 – 1,66, ей будут сопутствовать повышательные риски.

Значимое сопротивление: 90,09; 90,91; 91,74; 92,59.

Цель в случае резкого движения вверх: 92,59.

Значимая поддержка: 89,29; 86,96; 85,47.

Цель в случае резкого снижения: 84,75.

Граница повышательных и понижательных рисков: 90,09.

Краткий вывод: пара торгуется ниже значимого уровня 90,09; игроки резко изменили настроения и теперь задумываются о возможности существенного падения пары в направлении 85,47; только уверенное закрепление выше 90,09 может отменить данный прогноз.

Значимое сопротивление: 1,0526; 1,0580 (61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.); 1,0638; 1,0677 (50-ая дневная EMA); 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.); 1,0878 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,0677.

Значимые поддержки 1,0417; 1,0204.

Цель в случае резкого движения вниз: 1,0152.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0526 – 1,0638.

Краткий вывод: пара торгуется ниже границы ключевого диапазона 1,0526 – 1,0753 (Low = 1,0474); в случае возврата в указанный диапазон пара направится к его верхней границе; в обратном случае риски снижения в направлении 1,0204 будут превалировать; однако следует обратить внимание на рекордный минимум объемов коротких позиций спекулятивных игроков и уход этих же игроков из длинных позиций по CAD; подобные ситуации обычно характеризуют подготовку к резкому ослаблению валюты.

Значимое сопротивление: 1,0101; 1,0204; 1,0256; 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.) - 1,0285 (дневная 50-ая EMA); 1,0475 (дневная 100-ая EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,0309.

Значимая поддержка: 1,0050; 0,9950; 0,9804; 0,9756.

Цель в случае резкого движения вниз: 0,9615.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0417.

Краткий вывод: произошло резкое изменение настроений в отношении пары; идет подготовка к росту; актуализирован уровень 1,0870, хотя риски резкого снижения еще присутствуют (ориентир: 0,9709 – 0,9615); следует обратить внимание на рекордный минимум объемов коротких позиций спекулятивных игроков и уход этих же игроков из длинных позиций по CHF; подобные ситуации обычно характеризуют подготовку к резкому ослаблению валюты.

Значимое сопротивление: 0,93; 0,96; 0,98.

Цель в случае резкого роста: -

Значимые поддержки: 0,92; 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.) - 0,8922 (50-ая дневная EMA), 0,88.

Цель в случае резкого снижения: 0,8922.

Граница повышательных и понижательных рисков: 0,91.

Краткий вывод: пара достигла сопротивления 0,93; выше 0,93 наблюдается отсутствие обоюдных интересов продавцов и покупателей; вероятность падения пары увеличивается; риски при движении наверх составляют порядка 150 пунктов; необходимо обратить внимание на актуализацию уровня 0,88, снижение активности игроков, а также на рекордные максимумы и минимумы объемов позиций игроков по AUD на рынке деривативов.

Напряжение на рынке FOREX растет с каждым днем.

Поскольку наибольшее количество игроков наблюдают за парой EUR/USD, начнем с темы, близкой именно ей. Согласно сегодняшним сообщениям, ноябрьский индекс экономических ожиданий ZEW для Германии на ближайшие 6 месяцев «неожиданно» снизился до 51,1 пункта после роста до 56 пунктов в октябре, тем самым заставив «быков» призадуматься о том, стоит биться за обновление максимума. Заметим также справедливости ради, что индекс текущих условий Германии вырос до -65,6 пункта против -72,2 пункта в октябре. Однако как не крути, минус, причем глубокий, это не плюс.

Еще один показатель Германии заставляет задуматься. Индекс оптовых цен в октябре снизился на 0,4% м/м при прогнозе роста (при этом данные по CPI подтвердились: +0,1%).

Параллельно поступили «опровержения» выхода из рецессии со стороны Франции и Италии. Падение промышленного производства в сентябре оказалось опять же «неожиданным»: -1,5 м/м и -5,3% соответственно.

На этом фоне образовалось резюме типа «восходящий тренд экономического роста прерван». Однако есть и те, кто оказывает поддержку противоположному лобби. Министр финансов Нидерландов, к примеру, завил, что «не надо сожалеть о высоком курсе евро», хотя обычно так говорят, когда с чем-то прощаются.

Не удивила Великобритания. Отрицательное сальдо торгового баланса увеличилось: -7,2 млрд GBP против предыдущего значения -6,2 млрд GBP. Вездесущее агентство Fitch при этом зацепилось не только за «сальдо», но и разрастающийся дефицит бюджета, заявив, что Великобритания может лишиться рейтинга ААА. На что был дан ответ: «Рейтинг ААА непоколебим».

Интересно также, что Международное энергетическое агентство заранее, до публикации завтрашних данных по запасам нефти и нефтепродуктов в США, начало раздавать прогнозы. Аж до 2030 г.  Так, в частности, сообщается, что цена на нефть в 2030 г. составит $115 за баррель, в 2020 г. - $100 за баррель. О чем еще поведало МЭА? О том, что спрос на нефть к 2015 г. снизится, а к 2030 г. восстановится. Только вот вопрос: кто эти прогнозы будет помнить столько лет? Однако, похоже, что подтверждение пророчеств возможно, но при условии падения текущих цен.

По идее, вся эта компотная смесь призвана помочь рынку в развороте.

Пока же ситуация с момента утренней публикации практически не изменилась. Подробно о валютных парах в сегодняшнем европейском предмаркете и ежедневных «Актуальных уровнях».

О ближайших публикациях и событиях.

Сегодняшняя американская сессия будет расцвечена выходами в свет членов Комитета по открытым рынкам ФРС США.

Выступать будут:

в 17:15 мск Д. Локхарт;

в 18:05 мск Дж. Йеллен;

в 23:30 мск Д. Тарулло.

Наверное, господа что-то хотят донести до рыночной толпы.

Напомним, что позже на текущей неделе ожидаются важные «дефицитные» показатели экономики США. Также напомним, что представители ФРС давно не говорили о том, что им «нужен сильный доллар». И также напомним, что фондовые индексы уже хорошо надулись.

9.11.09 индекс S&P 500 вырос 6 –ой день подряд на 2.22%.(1093,08 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 3,63%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на 1,54%.

Декабрьская нефть (WTI) выросла  09.11 на 2,58%($79,43).. Более дальние контракты росли медленнее. Нефть выросла..на урагане Ида и ослаблении доллара.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии закрылись ниже спота, но бэквардейшн сократилась по сравнению с четвергом - пятницей, то есть с тем, что было перед докладом о занятости и уикэндом. Фьючерсы сег. ночью  в  негативе.

Япония выросла на 0,63% ( Китай сегодня  растет).

Европа открылась слабо  позитивно на росте в США. Лондон вырос 4-ый день подряд на 1,8%.

В среду в США праздник Ветерана, но фондовый рынок работает, в четверг выходят сlaims и энергозапасы, пятница торговый баланс, потребительские настроения, импортные цены.

рисунок

По материалам ЦЕРИХ Вчера цены на энергоносители дружно росли. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в декабре составила $77,77 (+$1,90) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в декабре составила $79,43 (+$2,00) за баррель. Сильное движение рынков произошло после заявлений двадцатки о продолжении периода финансового стимулирования. Во многом рост цен на энергоносители был обусловлен снижением доллара.

После вчерашнего роста цен активизировались разговоры о возможном достижении цен на нефть пока еще далеких рубежей в 100 долларов за баррель. Однако защищать подступы к этому рубежу будет сверхмощная артиллерия. Представители ОПЕК заявляют, что в случает роста цен до таких величин страны картеля созовут экстренное совещание. Но пока этот вопрос не стоит в повестке дня. Сейчас с большим интересом следят за приготовлениями к очередному саммиту, намеченному на 22 декабря.

Поток новостей в секторе ТЭК в России достаточно интересный и разнообразный. Хотелось бы обратить внимание на отчетность Газпрома по МСФО за первое полугодие. При существенном снижении показателя чистой прибыли компании отчетность оказалась несколько лучше ожиданий рынка. А из хороших новостей можно отметить, что компания РИТЭК вчера сообщила о получении нефти с суточным дебитом более 100 т. на Тимеровском нефтяном месторождении.

Сегодня фьючерсы на энергоносители в основном корректируют вчерашний бурный рост. Снижение цен произошло по всем ближайшим фьючерсам. Правда оно было существенно слабее вчерашнего роста.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря сегодня существенно (до 2,1%) снизилось с 2,4% на утренних торгах вчера. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.
 

Обалдеть! Вчерашний Close по DJI равен 10226,94 (новый максимум текущего года). Экономика США на фоне дикого роста безработицы рвется вперед и тащит за собой все и вся.  Неужели решили дотянуться до 11000 (верхняя текущая цель по DJI)? Как-то далековато. Да и сомнение вызывает тот факт, что рост фондового рынка США не вызвал какого-то особенного снижения USD, которое собственно состоялось до факта эйфории. Показательно, что внимание аналитиков обращено к росту акций таких компаний как Las Vegas Sands и McDonald's. Видимо, есть желание продемонстрировать, что потребители «оправляются» от кризиса и вновь начинают играть в казино и пользоваться «общепитом».

Отсюда вполне естественно, что азиатские рынки откликнулись ростом. В качестве причины выдвигается «хорошая работа» G-20 в прошедшие выходные по регулированию проблем в мировой экономике. Вот так. В раз. Взялись и хорошо поработали. Только почему-то азиатские рынки сразу в понедельник этого не разглядели, ждали реакции США. Хотя в Азии своих проблем хватает. Это и курс юаня, находящийся под контролем Центробанка Китая и раздражающий как красная тряпка быка другие государства, это и необходимость продолжения мер по чрезвычайному вливанию денег в экономику азиатского региона, и, конечно, пузырь на фондовом рынке Китая, основная фишка которого – проблемы на рынке недвижимости. А куда деть китайское перепроизводство, заполонившее все и вся? Единственно возможный выход – охладить китайскую экономику. И один из шагов в этом направлении – вырвать китайский юань из лап Пекина. Так что еще те времена грядут…

Вернемся к настоящему моменту. Насколько болезненна нынешняя фондовая эйфория, возможно, покажут данные о дефиците государственного бюджета и дефиците внешней торговли США, которые будут опубликованы на текущей неделе (в четверг). Напомним, что дефицит бюджета США в 2009 финансовом году, завершившемся в сентябре, достиг $1,4 трлн.

О валютных парах. (Более подробная информация представлена в  ежедневных «Актуальных уровнях»).

EUR/USD. Пара торгуется вблизи значимого сопротивления: 1,50. Цель в случае резкого роста: 1,52. Значимые поддержки: 1,48; 1,4708 (50-ая дневная EMA) - цель в случае резкого снижения. Граница повышательных и понижательных рисков: 1,49. Отметим, что хотя пара пытается двигаться в направлении обновления максимума, выстраивание стратегий в направлении 1,47 – 1,45 более перспективно. Тем более что «бунт» в отношении стоимости EUR продолжается. Официальные лица Еврозоны и Евросоюза считают, что текущий курс EUR находится на «болевом пороге» и негативно влияет на европейскую экономику.

GBP/USD. Значимое сопротивление: 1,70. В настоящий момент пара предприняла резкое снижение от отметки 1,6750 к значимому уровню 1,66, где наблюдается большое скопление интересов. Тем не менее, продолжение роста с целью в диапазоне 1,72 – 1,76 не исключается, поскольку по итогам американской сессии ситуация характеризуется высокой активностью игроков в направлении роста пары. Значимые поддержки: 1,66; 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.); 1,64.  Цель в случае продолжения резкого снижения: 1,6352 (дневная 50-ая EMA). Более вероятный диапазон торговли: 1,65 – 1,70, причем в нем преобладают повышательные риски. Фундаментальная поддержка GBP сегодня пришла со стороны роста розничных продаж в октябре (второй месяц подряд), что говорит о вероятности восстановления потребительской активности. По данным Британского розничного консорциума (BRC) продажи выросли на 5,9% при прогнозе роста на 2,5%. Более того, поступили данные и о существенном росте цен на жилье.

AUD/USD. Сопротивление 0,93 продолжает демонстрировать силу. Напомним, что выше 0,93 наблюдается отсутствие обоюдных интересов продавцов и покупателей. Отсюда вероятность падения пары увеличивается. Риски при движении наверх составляют порядка 150 пунктов. Значимые поддержки при снижении: 0,92; 0,9150 - 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,90; 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.); 0,8906 (50-ая дневная EMA). При выстраивании стратегий по AUD/USD необходимо учитывать факт достижения рекордных максимумов и минимумов объемов позиций игроков на рынке деривативов. Ориентиром перестановки сил по времени может быть середина декабря. Как обычно, перед такими событиями игроков пытаются дезориентировать.

USD/CAD. Пара торгуется близко к нижней границе ключевого диапазона 1,0526 – 1,0753, к которому привлечено наибольшее внимание. Вчера понижательное давление на пару оказали позитивные данные в отношении строительного сектора Канады. В настоящий момент парой предпринимается попытка преодоления сопротивления 1,0582 (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.). Далее на пути: 1,0688 (50-ая дневная EMA); 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.); 1,0887 (100-ая дневная EMA). Значимые поддержки 1,0526; 1,0417; 1,0309. Цель в случае резкого движения вниз: 1,0363. При выстраивании стратегий следует обратить внимание на рекордный минимум объемов коротких позиций спекулятивных игроков по CAD и уход этих же игроков из длинных позиций. Подобные ситуации обычно характеризуют подготовку к резкому ослаблению валюты (в данном случае – росту USD/CAD).

USD/CHF. Пара торгуется вблизи значимого краткосрочного сопротивления: 1,0101. В случае его преодоления на пути пары уровни сопротивления 1,0204; 1,0256; 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.) - 1,0294 (дневная 50-ая EMA); 1,0483 (дневная 100-ая EMA). Однако в краткосрочной перспективе игроки не надеются на рост существенно выше 1,0256. Цель в случае продолжения снижения: 0,9901. Защита от падения построена в диапазоне 0,9804  - 0,9756. Напомним, что следует обратить внимание на рекордный минимум объемов коротких позиций спекулятивных игроков по CHF и уход этих же игроков из длинных позиций. Подобные ситуации обычно характеризуют подготовку к резкому ослаблению валюты (в данном случае – росту USD/CHF), несмотря на возможность краткосрочного ухода ниже паритета.

USD/JPY. Уровень 90,09, являющийся границей повышательных и понижательных рисков, продолжает демонстрировать силу. В случае движения наверх ближайшими целями выступят уровни 91,74 и 92,59. Цели в случае снижения: 89,29; 86,96. Для текущей ситуации характерно, что игроки не рассчитывают на существенное падение пары, а уровень 92,59 рассматривают как основную цель роста, поскольку в случае закрепления над ним пара окажется под повышательным давлением. Однако обстановка на фондовом рынке накаляется, и в случае негативного сценария риски снижения пары слишком велики. Тем более что сегодняшние фундаментальные показатели Японии продемонстрировали рост сальдо платежного баланса, рост  денежной массы и рост банковского кредитования.

О ближайших основных публикациях.

В 10:00 мск ожидаются окончательные данные по индексу потребительских цен (CPI) Германии за октябрь. Прогноз: +0,1%, предыдущее значение: +0,1%.

В это же время публикуется октябрьский индекс оптовых цен Германии. Прогноз: + 0,2% м/м, предыдущее значение: -0,2% м/м.

В 12:30 мск поступит информация из Великобритании в отношении сальдо торгового баланса за сентябрь (прогноз: -6,1 млрд GBP; предыдущее значение: -6,2 млрд GBP) и индекса цен на жилье (прогноз: рост).

В 13:00 мск публикуются ноябрьские индексы настроений в деловых кругах от ZEW для Германии и Еврозоны (прогноз соответственно: снижение до 55,2 с отметки 56,0 и рост до 58,9 с 56,9). Данный прогноз выглядит странным.

В 13:00 мск ожидается сентябрьский индекс лидирующих индикаторов экономики Великобритании. Принципиально данная публикация является лишь запаздывающей констатацией факта.

Индекс доллара в понедельник снизился к поддержке 75,00, как я и предполагал вчера. Локальное сопротивление 50 простой средней расположено на уровне 76,37.

   В краткосрочной и среднесрочной перспективах простые средние располагаясь выше цены, способствуют дальнейшему её снижению. Нисходящий тренд пока вверх не пробит. Тем не менее, я предполагаю рост, основываясь на показаниях дивергенции на MACD. Первичная цель – сопротивление 76,10.

   В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе немного снизилась. Вполне возможно, что индекс может продолжить снижение, учитывая сильный MACD, который следует за графиком вниз и поддержку простых средних расположенных над ценой. 100 простая средняя находится на уровне 78,83.

   Вывод: рост

Линии поддержки: 75,00, 74,50, 73,00, 71,30;

Линии сопротивления: 76,10, 77,45, 78.35, 80,80, 82,30, 83,10, 84,50, 86,75, 88,80

daily

weekly

Курс USD/CAD в понедельник снизился, как я и предполагал вчера. Волатильность составила более 230 пунктов. 50 простая средняя расположена на уровне 1,0671 в виде локального сопротивления.

   В краткосрочной перспективе цена в данный момент расположена ниже простых средних указывая на продолжение снижения. MACD следует вниз за ценой. Указывая на то же. 200 простая средняя расположена на уровне 1,0610 в виде локального сопротивления. На мой взгляд, цена сегодня продолжит снижение или останется в боковике.

   В среднесрочной перспективе цена расположена ниже простых средних, что говорит о дальнейшем снижении. MACD поддерживает рост. Но на мой взгляд, он будет коррекционным и вполне возможно что уже к данному моменту закончился. Снижение продолжится к поддержке нисходящего тренда.

   В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе незначительно снизилась. Локальное сопротивление 200 простой средней расположено на уровне 1,0919. MACD продолжает снижаться вслед за ценой, но он не очень сильный. Дальнейшая судьба пары склонна к снижению. Сейчас цена расположена на границе сопротивления вновь образовавшегося нисходящего канала, что может двинуть пару далее вниз по ходу него. Пара вполне способна протестировать поддержку 1,0330. Пока нисходящий тренд не будет пробит вверх, говорить о развороте преждевременно. Снижение.

   Вывод: снижение или боковик

Линии поддержки: 1,0565, 1,0330, 1,0050, 0,9815, 0,9675

Линии сопротивления: 1,0750, 1,1000, 1,1280, 1,1463, 1,1800, 1,1940, 1,2685, 1,30, 1,50

240

daily

weekly

Курс AUD/USD в понедельник вырос, как я предполагал вчера. Волатильность после открытия с гэпом вверх составила 130 пунктов. 50 простая средняя расположена на уровне 0,8901 в виде локальной поддержки.

   На четырёхчасовом графике цена расположена выше простых средних, что указывает на дальнейший рост. 100 простая средняя расположена на уровне 0,9160 в виде локальной поддержки. MACD растёт вслед за графиком. Рост или боковик.

   В среднесрочной перспективе на мой взгляд мы увидим снижение от сопротивления максимума конца октября. На это указывает значительно запаздывающий MACD, указывающий на неистинную дивергенцию.

   В долгосрочной перспективе пара на прошлой неделе выросла от поддержки 0,8970. 100 мувинг расположен на уровне 0,8185 в виде локальной поддержки. MACD уверенно растёт вслед за графиком, указывая на продолжение восходящей тенденции, простые средние рост поддерживают. Цель выше 0,9345.

   Вывод: снижение или боковик

Линии поддержки: 0,9150, 0,8950, 0,8730, 0,8600, 0,8500, 0,8400, 0,8235, 0,8170, 0,7900, 0,7711, 0,7414, 0,7263, 0,7060, 0,6800, 0,6050, 0,5905

Линии сопротивления: 0,9345, 0,9490, 0,9640, 0,9750, 1,0000

240

daily

weekly

Курс USD/CHF в понедельник снизился, как я и предполагал вчера. Волатильность составила более 120 пунктов. 50 простая средняя расположена на уровне 1,0283 в виде локального сопротивления.

   В краткосрочной перспективе, на четырёхчасовом графике, цена расположена ниже простых средних, указывая на дальнейшее снижение. 100 простая средняя расположена на уровне 1,0163 в виде локального сопротивления. MACD также следует за ценой вниз. Снижение.

   В среднесрочной перспективе пара расположена ниже простых средних подразумевая дальнейшее снижение. MACD заметно отстаёт от цены указывая на неистинную дивергенцию вверх, отыгрывания чего я и ожидаю. Цена будет колебаться между 50 мувингом и дном середины октября. Рост.

   В долгосрочной перспективе пара на прошлой неделе снизилась, вновь протестировав поддержку 1,0100, оставаясь в чётком нисходящем коридоре. Локальное сопротивление 100 простой средней расположено на уровне 1,0891. MACD способствует снижению, как и простые средние расположенные выше цены. На этой неделе может последовать его продолжение. Коррекция от поддержки не исключена.

   Вывод: рост или боковик

Линии поддержки: 1,0100

Линии сопротивления: 1,0133, 1,0490, 1,0624, 1,1200, 1,1680, 1,1820, 1,2257

240

daily

weekly

Курс GBP/USD в понедельник вырос, как я и предполагал вчера.  Волатильность составила 245 пунктов. 100 простая средняя расположена на уровне 1,6377 в виде локальной поддержки.

   В краткосрочной перспективе на четырёхчасовом графике цена располагается выше простых средних, что указывает на продолжение роста. 50 простая средняя расположена на уровне 1,6539 в виде локальной поддержки. MACD также растёт за ценой вверх. Рост после завершения коррекции от 1,6730, которую может ограничить 50 мувинг.

    В среднесрочной перспективе цена не смогла закрепиться выше сопротивления 1,6730. После сегодняшней коррекции она может продолжить рост. На это указывает поддержка простых средних и растущий понемногу МACD. Ограничением выступает сопротивление 1,6730 и далее уровень 1,7000.

    В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе вновь незначительно выросла. Цена расположена между простых средних указывая на боковик. 100 простая средняя расположена на уровне 1,7207 в виде локального сопротивления. Боковик.

   Вывод: снижение с последующим ростом

Линии поддержки: 1,5595, 1,5340, 1,4650, 1,3685, 1,0463

Линии сопротивления: 1,6730, 1,70, 1,7500, 1,7810, 1,8140, 1,8530, 1,9140, 1,9300, 1,9435, 1,9677, 1,9960, 2,0130, 2,0220, 2,0320, 2,0440, 2,0670, 2,1120

   P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

Курс EUR/USD в понедельник вырос, как я и предполагал вчера, но до максимумов конца октября пока не дотянул. Волатильность составила около 180 пунктов. 50 простая средняя расположена на уровне 1,4727 в виде локальной поддержки.

   В краткосрочной перспективе цена располагается выше простых средних, что указывает на продолжение роста. 100 простая средняя расположена на уровне 1,4877 в виде локальной поддержки. MACD следует за графиком вверх. Продолжение роста на мой взгляд более вероятно.

   В среднесрочной перспективе цена продолжает оставаться в восходящем тренде поддерживаемая простыми средними и ещё некоторыми индикаторами. Попытка закрепиться ниже долгосрочного восходящего тренда откладывается, что говорит о сильном уровне поддержки. MACD постепенно снижается. Однако есть чётко обозначенный и пока не пробитый вниз восходящий тренд. Предполагаю движение в данном коридоре, то есть рост, который может достичь недавних максимумов выше 1,5000, а потом и 1,52.

   В долгосрочной перспективе курс EUR/USD на прошлой неделе вырос немного от поддержки восходящего тренда, так и не сумев его пробить, поэтому пара остаётся в чётком восходящем тренде. Поддерживаемая простыми средними, цена вероятнее всего рост продолжит. Разворот можно рассматривать только при уверенном закреплении цены ниже поддержки восходящего тренда. 100 простая средняя расположена на уровне 1,4309 в виде локальной поддержки. MACD и ADX рост поддерживают.

   Вывод: рост

Линии поддержки: 1,4900, 1,4735, 1,4560, 1,4350, 1,4000, 1,3742, 1,3353, 1,2900, 1,2480, 1,1845

Линии сопротивления: 1,5200, 1,5400, 1,5800, 1,5909, 1,6020

   P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

Значимое сопротивление: 1,50.

Цель в случае резкого роста: 1,52.

Значимые поддержки: 1,48; 1,47 - 1,4708 (50-ая дневная EMA); 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08); 1,45; 1,4466 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого снижения: 1,4708.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,49.

Краткий вывод: пара пытается двигаться в направлении обновления максимума, в диапазон 1,5050 – 1,52, однако выстраивание стратегий в направлении 1,47 – 1,45 более перспективно.

Значимое сопротивление: 1,70.

Цель в случае резкого роста: 1,72.

Значимые поддержки: 1,66; 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.); 1,64; 1,6352 (дневная 50-ая EMA); 1,6232 (дневная 100-ая EMA) – 1,62.

Цель в случае резкого снижения: 1,6352.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,65 – 1,66.

Краткий вывод: ситуация характеризуется высокой активностью игроков в направлении роста пары, цели могут быть расположены в диапазоне 1,72 – 1,76; в случае устойчивости уровня 1,70 пару ждет диапазон 1,65 – 1,70, в котором преобладают повышательные риски.

Значимое сопротивление: 91,74; 92,59.

Цель в случае резкого движения вверх: 92,59.

Значимая поддержка: 90,09.

Цель в случае резкого снижения: 89,29; 86,96.

Граница повышательных и понижательных рисков: 90,09.

Краткий вывод: пара торгуется вдоль значимого уровня 90,09; в настоящий момент игроки не рассчитывают на существенное падение пары; основная цель роста – закрепиться выше 92,59, в таком случае пара окажется под повышательным давлением; при обратном варианте развития событий риски снижения слишком велики.

Значимое сопротивление: 1,0582 (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.); 1,0688 (50-ая дневная EMA); 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.); 1,0870 - 1,0887 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,1060 (50% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.).

Значимые поддержки 1,0526; 1,0417; 1,0309.

Цель в случае резкого движения вниз: 1,0363.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0638 – 1,0695.

Краткий вывод: внимание игроков привлечено к диапазону 1,0526 – 1,0753; разрешение ситуации с указанным диапазоном определит среднесрочные риски не только в отношении USD/CAD, но и в отношении USD в целом; следует обратить внимание на рекордный минимум объемов коротких позиций спекулятивных игроков и уход этих же игроков из длинных позиций; подобные ситуации обычно характеризуют подготовку к резкому ослаблению валюты.

Значимое сопротивление: 1,0101; 1,0204; 1,0256; 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.) - 1,0294 (дневная 50-ая EMA); 1,0483 (дневная 100-ая EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,0256.

Значимая поддержка: 0,9950; 0,9804; 0,9756.

Цель в случае резкого движения вниз: 0,9901.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0101.

Краткий вывод: риски, сформированные сильным уровнем 1,0204 (построенным в предыдущие дни), и о котором говорилось ранее, материализовались; диапазон 1,0204 – 1,0256 работает как защита от роста, однако построена и не менее сильная защита от падения (0,9804  - 0,9756); судя по всему, пара все-таки готовится к росту, несмотря на возможность краткосрочного ухода ниже паритета; в качестве сигнала к росту будет стремление преодолеть сопротивление 1,0101; следует обратить внимание на рекордный минимум объемов коротких позиций спекулятивных игроков и уход этих же игроков из длинных позиций; подобные ситуации обычно характеризуют подготовку к резкому ослаблению валюты.

Значимое сопротивление: 0,93; 0,96; 0,98.

Цель в случае резкого роста: -

Значимые поддержки: 0,92; 0,9150 - 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,90; 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.); 0,8906 (50-ая дневная EMA), 0,88; 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,86; 0,8582 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого снижения: 0,8670.

Граница повышательных и понижательных рисков: 0,90 – 0,9150.

Краткий вывод: пара достигла сопротивления 0,93; выше 0,93 наблюдается отсутствие обоюдных интересов продавцов и покупателей; вероятность падения пары увеличивается; в случае снижения поддержкой выступит диапазон 0,90 – 0,9150; риски при движении наверх составляют порядка 150 пунктов; необходимо обратить внимание на снижение активности игроков, а также на рекордные максимумы и минимумы объемов позиций игроков на рынке деривативов.

Начнем с того, что фондовые рынки сегодня растут после положительного закрытия пятничных торгов в США. Однако рост этот не вызывает особого оптимизма, поскольку веских оснований для него после полученных данных с рынка труда США нет.

Можно, конечно, уповать на Китай, который в очередной раз бьет рекорды: продажи автомобилей в октябре выросли на 72,5% г/г до 1,23 млн. штук. Девиз: всем китайцам пересесть с велосипедов на автомобили. А куда тогда девать освободившиеся велосипеды? Сдать в металлолом, переплавить и наделать новых автомобилей. Только вот Форум членов Азиатско-Тихоокеанского Экономического Сотрудничества почему-то переживает: нужны очень большие средства для поддержания роста в регионе следующем десятилетии.

Кратко о валютных парах к данному моменту (см. диаграммы в ежедневных «Актуальных уровнях», более подробно о валютных парах - в сегодняшнем европейском предмаркете)

EUR/USD. Пара все-таки тестирует уровень 1,50. Повторим, что цель в случае преодоления данного сопротивления может лежать в диапазоне 1,52 – 1,54. Вариантов развития событий может быть три. Первый: пара снижается от текущих уровней и направляется в сторону 1,45 – 1,47, после чего возвращается наверх и обновляет максимум. Второй: пара предпринимает долгосрочное снижение с уровней, близких к текущим. Третий: пара в ближайшее время обновляет максимум и лишь затем предпринимает долгосрочное снижение. То, что рост пары ограничен, подтверждает факт массового закрытия спекулятивных длинных позиций по EUR на рынке деривативов, а также устойчивость «края рынка» на уровне 1,54. Важно, что в долгосрочном периоде по EUR/USD четко выделяются уровни 1,50; 1,47; 1,45; 1,43. Но под серьезным давлением пара окажется только в случае пробоя уровня 1,47. Важно понимать, что рост EUR основан на присутствии большого количества спекулятивных игроков, в то время как по тем парам, где объемы торгов значительно меньше, цели ослабления USD менее агрессивны.

Вместе с тем подоплекой сегодняшнего роста EUR/USD стали сверхоптимистичные данные о  промышленном производстве в Германии (+ 2,7% м/м при прогнозе + 1,4%) и позитивные данные в отношении торгового баланса Германии. Немецкий экспорт вырос в сентябре относительно прошлого месяца на 3,8% м/м, в то время как импорт вырос на 5,8 % м/м. Данные продемонстрировали тенденцию замедления снижения показателей после кризисных падений. Правда, сальдо торгового баланса все же оказалось меньше прогнозов. Более того, сообщено, что правительство Германии одобрило пакет стимулирующих мер на 2010 г. Т.е. не все так гладко. Позже на текущей неделе ожидаются предварительные данные по ВВП Германии и Еврозоны. На них будет обращено особое внимание. Как в детской присказке: «Внимание, внимание, говорит Германия, Сегодня ночью под мостом поймали Гитлера с хвостом».

GBP/USD. Пара сумела дотянуться до 1,68, где и торгуется в настоящий момент. Целью «быков» остается  сопротивление 1,70 и диапазон 1,71 – 1,74. Однако вероятность возврата к 1,65 – 1,66 очень высока. Как изменились настроения игроков на этот счет, покажет сегодняшняя американская сессия.

AUD/USD. Пара пытается дотянуться до актуального на сегодня уровня 0,93, торгуясь совсем близко к нему. Однако не стоит забывать об уровне 0,90, где сосредоточено не меньшее количество интересов. Вместе с тем пара будет испытывать проблемы при снижении, которые обозначены ближайшими поддержками 0,92 и 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.).

USD/CAD. Снижение USD в данной паре в настоящий момент демонстрирует жесткую ограниченность уровнем 1,06, а точнее, значимым уровнем 1,0638. Напомним, что показательным является диапазон 1,0526 – 1,0753. Выход за его границы определит риски по USD в целом. Важно помнить о двух вещах: во-первых, спекулянты на рынке деривативов активно покидают длинные позиции по CAD, во-вторых, уровнем, где располагаются самые значительные интересы по USD/CAD, является 1,1111.

USD/CHF. Текущий Low = 1,0058. Защита от роста продолжает действовать, а игроки пытаются уронить пару ниже паритета. Однако сильный диапазон поддержки 0,9804  - 0,9756 уже слишком близок. Судя по всему, пара все-таки готовится к росту, несмотря на возможность краткосрочного ухода ниже паритета. Основанием для данного вывода служит активный уход спекулянтов рынка деривативов из длинных позиций по CHF. Короткие позиции при этом находятся на исторических минимумах. Основные интересы сосредоточены на уровнях 1,0526, 1,0753, 1,1111.

USD/JPY. Азиатскую и европейскую сессию  пара провела вдоль уровня 90,09. Значимой отметкой сверху является 90,91. В общем и целом, пока пара не преодолеет диапазон 91,74 – 92,59, атаки продавцов будут продолжаться.

О ближайших публикациях.

В 16:15 мск ожидаются данные о ситуации в строительном секторе Канады.

В остальном календарь на сегодня практически пуст.

Напомним, что позже на текущей неделе ожидается важный показатель экономики США: дефицит торгового баланса в сентябре. Ожидается увеличение. Причем важно, что предстоящий рост дефицита трактуется как «положительный фактор», будто бы указывающий на то, что американские потребители «активизировались» и покупают больше импортных товаров. Такова уж преподносимая идея.

По материалам ЦЕРИХ Всех наших граждан инвесторов взволновал в пятницу рост безработицы в октябре в США. Американский рынок , наоборот,  чуть подрос. Тот самый аналитик Хоган, которого мы цитировали утром в пятницу с высказываниями о том, что экономические данные в США идут в основном хорошие, после доклада о занятости сказал, что он не так плох, как кажется, и инвесторы закупят утренний дип. Возможно Хоган также спасал честь мундира, но рынок американский действительно толкнулся вверх.  Лозунг старый – худшее позади ФРС (и G20) помогут. GE выросла в пятницу на  6,24%. Cтроитель Леннар прибавил 4,66%.

Всю неделю  индекс S&P 500 рос, вырос в пятницу на 0,25%, в четверг  на 1,92%, на 0,1% в среду, на 0,24% во вторник, и в понедельник +0,65%.(1069,3 закр), 6.11.09.. S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 0,45%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 0,21%.

Декабрьская нефть (WTI) упала  06.11 на 2,75%($77,43)..  Нефть сегодня прирастает  на урагане Ида, который вошел в Мексиканский залив и вынудил BP Plc and Chevron Corp сократить добычу.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии закрылись ниже спота, но бэквардейшн чуть сократилась по сравнению с четвергом, то есть с тем, что было перед докладом о занятости. Фьючерсы сег. ночью  в  позитиве.

Япония выросла на 0,2% ( Китай    сегодня  смешан).

Европа открывается  позитивно на том, что G20 обязалась поддерживать стимулами экономику до уверенного ее восстановления. Лондон вырос в пятницу на 0,33%, рост на четверг на 0,35%, среду на 1,4%.

В пятницу вышли данные по докладу о занятости. Они были в первом чтении плохи.

Уровень безработицы вырос с 9,8% до 10,2%(оценка была до 9,9%), число потери рабочих мест 190000 (оценка 175000). Для сравнения в соседней Канаде уровень безработицы в октябре вырос с 8,4% до 8,6%, а число потери рабочих мест было 43000.

Но сентябрьские потери рабочих мест были ревизованы с 263000 до 219000. Августовские потери были также уменьшены на 47000.

В среду в США выходной день Ветерана, в четверг выходят сlaims, пятница торговый баланс, потребительские настроения, импортные цены.

рисунок

По материалам ЦЕРИХ В пятницу цены фьючерсов на энергоносители единодушно снижались. Падение ускорилось после выхода данных по безработице в США. Отскок в конце дня и сегодняшнее повышение цен лишь частично исправил ситуацию. Однако произошедшие снижения цен на нефть были в рамках бокового коридора. Цены на нефть балансируют вблизи отметки в 80 долларов за баррель и не могут выбрать направление дальнейшего движения. С приближением даты заседания картеля (22 декабря), страны-члены ОПЕК начинают высказывать мнения о дальнейшей динамике квот на добычу нефть. Фактически за сохранение квот уже высказались представители ОАЭ, Ирана и Венесуэлы. Главным фактором движения цен остаются указатели по оживлению экономики. Пока здесь особенных радостей нет.

Сегодня фьючерсы на энергоносители в основном продолжают подрастание, проявившееся к концу торгов в пятницу, но рост пока несоизмерим с прошедшим падением.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря сегодня немного снизилось по отношению к значению в пятницу и находится на уровне 2,4%. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

Индекс доллара в пятницу изменился незначительно, а к данному моменту снижается. Локальное сопротивление 50 простой средней расположено на уровне 76,45.

   В краткосрочной и среднесрочной перспективах простые средние располагаясь выше цены, способствуют дальнейшему её снижению. Нисходящий тренд пока вверх не пробит. Предполагаю снижение несмотря на поддержку MACD.

   В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе немного снизилась. Вполне возможно, что индекс может продолжить снижение, учитывая сильный MACD, который следует за графиком вниз и поддержку простых средних расположенных над ценой. 100 простая средняя находится на уровне 78,83.

   Вывод: снижение

Линии поддержки: 75,00, 74,50, 73,00, 71,30;

Линии сопротивления: 76,10, 77,45, 78.35, 80,80, 82,30, 83,10, 84,50, 86,75, 88,80

daily

weekly

Курс USD/CAD в пятницу вырос. Волатильность составила более 170 пунктов. 50 простая средняя расположена на уровне 1,0682 в виде локальной поддержки.

   В краткосрочной перспективе цена в данный момент расположена между простых средних указывая на продолжение боковика. MACD нейтрален. 50 простая средняя расположена на уровне 1,0723 в виде локального сопротивления. На мой взгляд, цена сегодня продолжит снижение.

   В среднесрочной перспективе цена расположена между простых средних, что говорит о дальнейшем боковике. MACD рост поддерживает. Но на мой взгляд, он продолжится только в случае пробоя сопротивления нисходящего тренда. Иначе снижение.

   В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе незначительно снизилась. Локальное сопротивление 200 простой средней расположено на уровне 1,0920. MACD продолжает снижаться вслед за ценой, но он не очень сильный. Дальнейшая судьба пары склонна к снижению. Сейчас цена расположена на границе сопротивления вновь образовавшегося нисходящего канала, что может двинуть пару далее вниз по ходу него. Ппара ещё должна протестировать поддержку 1,0330. Ряд индикаторов указывают на продолжение снижения. Это ADX, CCI, MACD. Пока нисходящий тренд не будет пробит вверх, говорить о развороте преждевременно. Снижение.

   Вывод: снижение

Линии поддержки: 1,0565, 1,0330, 1,0050, 0,9815, 0,9675

Линии сопротивления: 1,0750, 1,1000, 1,1280, 1,1463, 1,1800, 1,1940, 1,2685, 1,30, 1,50

240

daily

weekly

Курс USD/JPY в пятницу снизился. Волатильность составила более 120 пунктов. 50 мувинг находится на уровне 90,80 в виде локального сопротивления.

   В краткосрочной перспективе вероятно дальнейшее снижение. Сейчас пара расположена ниже простых средних и MACD следуя чётко за ценой указывает на его продолжение. 50 простая средняя расположена на уровне 90,27 в виде локального сопротивления.

   В среднесрочной перспективе цена по-прежнему торгуется в нисходящем канале. Пара расположена ниже простых средних, что указывает на снижение. MACD следует чётко за ценой оставаясь нейтральным. Предполагаю дальнейшее снижение или боковик.

   На недельном графике, в долгосрочной перспективе, курс USD/JPY на прошлой неделе практически не изменилась. MACD поддерживает дальнейшее снижение увеличиваясь вниз вслед за ценой. 50 простая средняя расположена на уровне 93,98 в виде локального сопротивления. Пара продолжает двигаться в долгосрочном нисходящем канале. Вероятность снижения к поддержке 87,50 вновь стала актуальной. Предполагаю дальнейшее снижение.

   Вывод: снижение или боковик

Линии поддержки: 87,50, 82,10

Линии сопротивления: 94,40, 96,54, 99,26, 101,00, 102,80, 104,00, 105,75, 107,20, 109,00, 114,00, 116,60, 118,00, 119,85, 122,10, 124,00

   P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

Курс USD/CHF в пятницу практически не изменился. 50 простая средняя расположена на уровне 1,0295 в виде локального сопротивления.

   В краткосрочной перспективе, на четырёхчасовом графике, цена расположена ниже простых средних, указывая на дальнейшее снижение. 100 простая средняя расположена на уровне 1,0170 в виде локального сопротивления. MACD также следует за ценой вниз. Снижение.

   В среднесрочной перспективе пара расположена ниже простых средних подразумевая дальнейшее снижение. MACD пока следует за графиком оставаясь нейтральным. Цена имеет шанс протестировать минимум повторно и будет сейчас колебаться между 50 мувингом и дном середины октября. Боковик.

   В долгосрочной перспективе пара на прошлой неделе снизилась, вновь протестировав поддержку 1,0100, оставаясь в чётком нисходящем коридоре. Индикатор тренда ADX растёт на фоне DMI-, что говорит о дальнейшем снижении. Локальное сопротивление 100 простой средней расположено на уровне 1,0891. MACD уверенно способствует снижению, как и простые средние расположенные выше цены. На этой неделе может последовать его продолжение.

   Вывод: снижение

Линии поддержки: 1,0100

Линии сопротивления: 1,0133, 1,0490, 1,0624, 1,1200, 1,1680, 1,1820, 1,2257

240

daily

weekly

Курс GBP/USD в пятницу вновь незначительно вырос.  Волатильность составила 120 пунктов. 100 простая средняя расположена на уровне 1,6374 в виде локальной поддержки.

   В краткосрочной перспективе на четырёхчасовом графике цена располагается выше простых средних, что указывает на продолжение роста. 50 простая средняя расположена на уровне 1,6497 в виде локальной поддержки. MACD также растёт за ценой вверх. Рост с возможной коррекцией от 1,6730.

    В среднесрочной перспективе цена может продолжить рост, что она и делает. На это указывает поддержка простых средних и растущий понемногу МACD. Ограничением выступает сопротивление 1,6730 и далее уровень 1,7000.

    В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе вновь незначительно выросла. Цена расположена между простых средних указывая на боковик. 100 простая средняя расположена на уровне 1,7208 в виде локального сопротивления. Боковик.

   Вывод: рост

Линии поддержки: 1,5595, 1,5340, 1,4650, 1,3685, 1,0463

Линии сопротивления: 1,6730, 1,70, 1,7500, 1,7810, 1,8140, 1,8530, 1,9140, 1,9300, 1,9435, 1,9677, 1,9960, 2,0130, 2,0220, 2,0320, 2,0440, 2,0670, 2,1120

   P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

Главной новостью пятницы стала долгожданная информация с рынка труда США. Предупреждения официальных лиц по поводу достижения 10%-ого уровня безработицы материализовались. Более того, уровень этот превзошел все ожидания. Итог октября: 10,2% - максимальный уровень за 26 лет (предыдущее значение: 9,8%). Не что иное как показатель глубины рецессии, которую переживают США.

Количество рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) сократилось еще на 190 тыс. (хуже прогноза). Причем самое значительное сокращение наблюдается в строительном секторе, обрабатывающей промышленности и в секторе розничной торговли.

После некоторой заминки в результате впечатляющих данных рынок отреагировал следующим образом: фондовые индексы выросли, а USD несколько ослаб. Однако текущее ослабление, скорее всего, продиктовано желанием насладиться пробоем заманчивых уровней на фоне тонкого рынка, и сегодняшний «гэп» в ряде основных валютных пар (AUD/USD, GBP/USD) может быть обманчивым. Тем более что в пятницу произошло закрытие ноябрьских опционных контрактов, что также повлияло на текущее состояние дел.

В настоящий момент ситуация подается таким образом: раз показатели прямо указали на глубину рецессии, то ждать отмены стимулирующих мер не стоит, а потому базовая ставка ФРС не будет изменена в ближайшее время. Однако такая позиция может быть неуместной при прогнозировании дальнейшего значимого движения рынка.

Вместе с тем наблюдается «путаница» в позициях маркетмейкеров, давно определившихся с краем рынка по USD, который находится совсем близко, и позициях «влияющих» структур типа МВФ, которые указывают на основную причину ослабления USD – игру «carry – trade», которая искажает суть происходящего.

О валютных парах. (Более подробная информация представлена в  ежедневных «Актуальных уровнях»).

EUR/USD. Пара торгуется на подходе к уровню 1,4950, который является последним рубежом перед движением к значимому сопротивлению 1,50. Цель в случае его преодоления может лежать в диапазоне 1,52 – 1,54. Значимые поддержки при снижении: 1,48; 1,47 - 1,4694 (50-ая дневная EMA); 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08); 1,45; 1,4454 (100-ая дневная EMA). Цель в случае резкого снижения: 1,4694. Краткий вывод: в ситуации тонкого рынка пара пытается двигаться в направлении обновления максимума, однако выстраивание стратегий в направлении 1,47 более перспективно. Значимость уровня 1,47 видна на представленных диаграммах, а объемы длинных позиций спекулянтов на рынке деривативов подверглись резкому сокращению. В качестве сопровождения данного сценария необходимо еще раз указать на официальные заявления со стороны членов Управляющего совета ЕЦБ:  «Несмотря на то, что в Еврозоне наблюдается слабый экономический рост, нельзя сворачивать меры по стимулированию. Если слабый экономический рост в Европе продолжиться в следующие годы, то мы можем столкнуться с «потерянным десятилетием», что недавно пережила Япония. Это риск, которого я бы не стал исключать» (автор: Э. Новотны). Более того, прогноз роста ВВП на 2010 - 2011 гг. намного ниже уровня, требуемого, чтобы снизить безработицу или стабилизировать увеличивающийся дефицит бюджета.

GBP/USD. Уровень 1,66, о котором так много говорилось ранее, пробит с «гэпом» на фоне тонкого рынка.  В качестве цели при пробое указывалась отметка 1,67. В настоящий момент она достигнута, и пара торгуется чуть выше. Особенных перспектив забираться еще выше в настоящий момент не видно. Хотя, конечно, заманчиво значимое сопротивление: 1,70 с целью в диапазоне 1,71 – 1,74 в случае пробоя. Значимые поддержки: 1,66; 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.); 1,64; 1,6334 (дневная 50-ая EMA); 1,6221 (дневная 100-ая EMA). Цель в случае резкого снижения: 1,6221. Краткий вывод: поведение пары продолжает определяться границей повышательных и понижательных рисков 1,66. Важно отметить, что пара вполне может готовиться к тому, чтобы продемонстрировать сильное движение в любом направлении.

AUD/USD. Актуальность уровня 0,92, на который делались указания в пятницу, подтвердилась. На фоне тонкого рынка пара достигла цели и в настоящий момент торгуется вдоль 0,9250. На пути значимое сопротивление 0,93. Однако на сегодня кроме 0,93 актуализирован и уровень 0,90, являющийся границей повышательных и понижательных рисков. Ближайшие значимые поддержки при снижении: 0,92; 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,90; 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.). 

USD/CAD. Пара торгуется вдоль значимого уровня 1,0695. Далее на пути пары сопротивления: 1,0753 - 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.) и 1,0896 (100-ая дневная EMA). Цель в случае резкого движения вверх: 1,1060 (50% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.). Значимые поддержки:  1,0638; 1,0582; (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.); 1,0526; 1,0417; 1,0309. Цель в случае резкого движения вниз: 1,0363. В настоящий момент ситуация неоднозначная, и внимание игроков привлечено к диапазону 1,0526 – 1,0753. В случае закрепления выше целью вновь окажется 100-ая дневная EMA. Разрешение ситуации с указанным диапазоном определит среднесрочные риски не только в отношении USD/CAD, но и в отношении USD в целом. Отметим, что со стороны фундаментальных факторов против CAD действуют неожиданно ухудшившиеся показатели рынка труда Канады. Уровень безработицы неожиданно вырос по итогам октября после двух месяцев снижения (8,6% в октябре против 8,4% в сентябре).

USD/CHF. Пара торгуется в диапазоне 1,0100 – 1,0150. Значимое сопротивление: 1,0204; 1,0256; 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.); 1,0304 (дневная 50-ая EMA); 1,0492 (дневная 100-ая EMA). Цель в случае резкого движения вверх: 1,0492. Значимые поддержки: 1; 0,9804; 0,9756. Цель в случае резкого движения вниз: 0,9756. Краткий вывод: риски, сформированные сильным уровнем 1,0204, построенным в предыдущие дни, и о котором говорилось ранее, материализовались; диапазон 1,0204 – 1,0256 работает как защита от роста. Однако построена и не менее сильная защита от падения (0,9804  - 0,9756). Судя по всему, пара все-таки готовится к росту, несмотря на возможность краткосрочного ухода ниже паритета.

USD/JPY. Пара торгуется вдоль ранее указанного значимого уровня 90,09. Значимое сопротивление: 91,32; 92,59. Цель движения вверх: 92,59. Цель в случае снижения: 89,29. Игроки в настоящий момент не рассчитывают на существенное падение пары, интересы в основном располагаются выше 90,09.

О ближайших основных публикациях.

В 10:00 мск ожидается сальдо торгового баланса Германии за сентябрь. Прогноз: 12,0 млрд EUR, предыдущее значение: 10,6 млрд EUR. Проблематично при текущих обстоятельствах.

В 14:00 мск публикуются данные по промышленному производству в Германии в сентябре. Прогноз: +1,4% м/м, предыдущее значение: +1,7% м/м. Прогноз также может  быть опровергнут.

Значимое сопротивление: 1,50.

Цель в случае резкого роста: 1,52.

Значимые поддержки: 1,48; 1,47 - 1,4694 (50-ая дневная EMA); 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08); 1,45; 1,4454 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого снижения: 1,4694.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,47.

Краткий вывод: в ситуации тонкого рынка пара пытается двигаться в направлении обновления максимума 1,5050 – 1,52, однако выстраивание стратегий в направлении 1,47 более перспективно.

Значимое сопротивление: 1,70.

Цель в случае резкого роста: 1,71

Значимые поддержки: 1,66; 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.); 1,64; 1,6334 (дневная 50-ая EMA); 1,6221 (дневная 100-ая EMA).

Цель в случае резкого снижения: 1,6221.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,66.

Краткий вывод: поведение пары продолжает определяться уровнем 1,66, где сосредоточены интересы на продажу; в настоящее время пара торгуется в районе 1,67, осуществив пробой уровня 1,66 на тонком рынке; при обратном пробое уровня 1,66 вниз понижательные риски в направлении 1,62 вновь актуализируются.

Значимое сопротивление: 91,32; 92,59.

Цель в случае резкого движения вверх: 92,59.

Значимая поддержка: 90,09.

 Цель в случае резкого снижения: 89,29.

Граница повышательных и понижательных рисков: 90,09.

Краткий вывод: пара торгуется вдоль значимого уровня 90,09; игроки не рассчитывают на существенное падение пары, интересы в основном располагаются выше 90,09.

Значимое сопротивление: 1,0695; 1,0753 - 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.); 1,0896 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,1060 (50% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.).

Значимые поддержки:  1,0638; 1,0582; (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.); 1,0526; 1,0417; 1,0309.

Цель в случае резкого движения вниз: 1,0363.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0638 – 1,0695.

Краткий вывод: внимание игроков привлечено к диапазону 1,0526 – 1,0753; в случае закрепления выше целью вновь окажется 100-ая дневная EMA (текущее значение 1,0896); разрешение ситуации с указанным диапазоном определит среднесрочные риски не только в отношении USD/CAD, но и в отношении USD в целом.

Значимое сопротивление: 1,0204; 1,0256; 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.); 1,0304 (дневная 50-ая EMA); 1,0492 (дневная 100-ая EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,0492.

Значимая поддержка: 1; 0,9804; 0,9756.

Цель в случае резкого движения вниз: 0,9756.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0152.

Краткий вывод: риски, сформированные сильным уровнем 1,0204 (построенным в предыдущие дни), и о котором говорилось ранее, материализовались; диапазон 1,0204 – 1,0256 работает как защита от роста, однако построена и не менее сильная защита от падения (0,9804  - 0,9756); судя по всему, пара все-таки готовится к росту, несмотря на возможность краткосрочного ухода ниже паритета.

Значимое сопротивление: 0,93.

Цель в случае резкого роста: -

Значимые поддержки: 0,92; 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,90; 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.); 0,8888 (50-ая дневная EMA), 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,86; 0,8567 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого снижения: 0,8670.

Граница повышательных и понижательных рисков: 0,90.

Краткий вывод: пара торгуется в районе 0,9250 в результате спекулятивного пробоя на фоне тонкого рынка уровня 0,92, который теперь является поддержкой; далее на пути пары сильное сопротивление 0,93; вероятность падения пары увеличивается (на сегодня актуализированы уровни 0,93 и 0,90).

Кратко об информации, полученной в ходе европейской сессии.

Особенное внимание привлекли данные о закупочных ценах производителей в Великобритании. Показатель неожиданно сильно вырос в октябре – до 16-месячного максимума (+2,6% м/м, +0,1% г/г против прогноза -6,5% г/г). Индекс отпускных цен оказался также выше прогноза. Естественно, это позволяет задуматься об инфляционном давлении. Однако, несмотря на публикацию, GBP продолжает торговаться в прежних узких диапазонах в ожидании американских данных, конкретно, вдоль уровня 1,66, на который было указано в европейском предмаркете. Следует напомнить о том, что рост цен производителей на входе и на выходе повлечет за собой рост индекса потребительских цен.

Не повлияло на GBP и заявление министра финансов Великобритании А. Дарлинга, который выразил опасения следующего рода: если G-20 примет решение о прекращении стимулирования экономик, результат не заставит себя долго ждать – динамика восстановления будет слабой. Кстати, рабочая встреча G-20 пройдет в предстоящие выходные.

Не пошатнуло позиции GBP и сообщение от Royal Bank of Scotland: убытки по операциям за III квартал оказались выше базовой прибыли по операциям.

А это еще раз доказывает важность предстоящей публикации данных с рынка труда США. Кто-то ждет усиления негатива, кто-то более оптимистичен и ждет «сильных» данных. Однако возможно, что валютные пары не столько активно, как это ожидается, оторвутся от сильных уровней, поскольку безработицей уже никого не удивишь, и главное на сегодня все же направление глобальных денежных потоков, которые в большой степени зависят от изменений в денежно-кредитной политике Центробанков.

К настоящему моменту опубликованы октябрьские данные с рынка труда Канады. Результат: уровень безработицы: 8,96%, против 8,4%. Число занятых сократилось на 43200 человек. Играет не в пользу CAD.

Кратко о валютных парах (см. диаграммы в ежедневных «Актуальных уровнях», более подробно - в сегодняшнем европейском предмаркете)

EUR/USD. Пара продолжает торговаться в диапазоне позиционирования 1,4850 – 1,49.

GBP/USD торгуется вдоль уровня 1,66, который был хорошо виден на диаграммах.

AUD/USD. Пара торгуется вдоль значимого сопротивления 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.), осуществляя попытки дотянуться до 0,92.

USD/CAD. Торговля ведется вдоль границы повышательных и понижательных рисков 1,0638. Построенная в предыдущие дни «защита» от падения ниже 1,0582 усилена. В настоящий момент на пути пары вновь сильный диапазон сопротивления 1,0695 – 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.).

USD/CHF. Пара торгуется вдоль уровня 1,0152. Видя защиту в диапазоне 0,9804  - 0,9756, можно заключить, что игроки рассчитывают на высокую волатильность. Однако вопрос лишь в том, как начнется рост: с тестирования минимумов и ухода наверх, либо от текущих уровней.

USD/JPY. Пара торгуется вдоль значимого уровня 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.).

Такова ситуация: все основные валютные пары «дожидаются» событий на значимых уровнях.

НЕЛЬЗЯ забывать, что сегодня в американскую сессию истекает срок действия ноябрьских опционных контрактов. В связи с этим подсказки для валютных пар.

Диапазон сопротивления для AUD/USD: 0,92 – 0,95. При закреплении ниже 0,90 пара попадет под  устойчивое понижательное давление. Отсюда и борьба за уровень 0,90 (0,8950).

По GBP/USD особенное внимание привлечено к диапазону 1,65 – 1,66. Пока пара не упадет ниже 1,61 - 1,62, игроки будут рассчитывать на покорение 1,70.

По EUR/USD четко выделяются уровни 1,50; 1,47; 1,45; 1,43. Под серьезным давлением пара окажется только в случае пробоя уровня 1,47.

По USD/CAD после преодоления 1,0638 и 1,0753 можно надеяться на 1,1111. Именно туда обращены взоры.

USD/CHF торгуется на краю рынка. Ему нужен рост. Основные интересы сосредоточены на уровнях 1,0526, 1,0753, 1,1111.

Для того чтобы USD/JPY испытать повышательные риски, ей нужно забраться выше 92,59. В обратном случае перспективы неблагоприятны.

О ближайших публикациях и событиях.

В 16:30 мск в США публикуется показатель Nonfarm Payrolls (количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства) за октябрь. Прогнозов много и они разнообразные.

Параллельно будет опубликован показатель уровня безработицы в октябре. Прогноз: 9,9% против предыдущего значения 9,8%. Ситуация накалена из-за того, что где 9,9%, там может быть и 10%. А это уже из области психологии.

В 17:45 мск ситуацию после публикации Nonfarm Payrolls «разрулит» член FOMC Ч. Эванс.

Кроме всего этого в 18:00 мск ожидается публикация данных об оптовых запасах в США за сентябрь. Прогноз: -0,9% м/м, предыдущее значение: -1,3% м/м. Показатель также может вызвать эмоции.

В 19:30 мск в ситуацию вмешается член FOMC Э. Дьюк.

В 23:00 мск публикации завершатся данными об объеме  потребительского кредитования в США за октябрь. Прогноз неутешительный: -$9,9 млрд, предыдущее значение: -$12,0 млрд.

Удачных выходных!

По материалам ЦЕРИХ Выросшие в среду цены на нефть и нефтепродукты после выхода данных о снижении запасов энергоносителей вчера слегка корректировали сильное приращение среды. Цены на нефть ближайшего месяца поставки понизились на ICE и NYMEX по итогам торгов 5 ноября 2009 года. Цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в декабре составила $77,99 (-$0,90) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в декабре составила $79,62 (-$0,78) за баррель.

Событием вчерашнего дня стала публикация анонсов Международного энергетического агентства (МЭА), которое подготовило доклад World Energy Outlook. (По сообщениям доклад будет обнародован на следующей неделе). В опубликованных в западных СМИ анонсах доклада к 2015 году сообщается о снижении прогнозов роста потребления энергоносителей, которое связано как с кризисом в мировой экономике, так и повсеместным внедрением энергосберегающих технологий.

Наиболее неприятные новости ждут рынок газа. Крупнейшие поставщики газа могут столкнуться с переизбытком газа на мировом рынке, когда предложение будет значительно опережать спрос. Излишек газа на мировом рынке приведет к снижению цен и ослаблению влияния России на европейских покупателей.

Экстраполируя сегодняшние тенденции можно действительно получить неутешительные для производителей газа выводы. В условиях снижения спроса на газ особенно трудно придется таким компаниям как Газпром, который заключает долгосрочные контракты.

Однако столь долгосрочные прогнозы обычно грешат существенными, принципиальными погрешностями. Кроме того, в них может быть большая доля конкурентной игры, а возможно и банального давления на продавцов с целью заключения более выгодных долгосрочных контрактов. Однако как минимум краткосрочное воздействие на рынок публикация доклада окажет.

Сегодня фьючерсы на энергоносители показывают противоходное движение вчерашним изменениям. Если вчера цены на нефть и нефтепродукты снижались, то сегодня там наблюдается небольшой рост. По ценам фьючерсов на газ ситуация обратная – вчерашний рост сменился сегодняшним снижением.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря сегодня не изменилось по сравнению со вчерашним значением и находится на уровне 2,5%. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

По материалам ЦЕРИХ Вопреки неудаче в среду американский рынок акций снова ралллировал. Еще вечером в среду хорошо отчиталась компания Cisco (акция +2,8%). Компания заработала 30 центов прибыли на акцию (прогноз 26 цент) и расширила выкуп акций на $10 млрд. В четверг же перед сегодняшним докладом о занятости заметно (20000) упали claims, а производительность труда в третьем квартале росла быстрее ожиданий.

Рост вели потребительские и банковские акции. Небезызвестный аналитик Bove сказал, что банковская группа удвоит цену к концу следующего года, что не слишком много, учитывая размер падения. Среди других лидеров - Eastman Kodak Co. и DirecTV Group Inc. выросли на 13%  и 6.3%.

5.11.09 S&P 500 вырос в четверг  на 1,92%, на 0,1% в среду, на 0,24% во вторник, и в понедельник +0,65%.(1066,63 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 2,535%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на 1,61%.

Декабрьская нефть (WTI) упала  05.11 на 0,97%($79,62).

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии закрылись ниже спота, после его опережения в среду. Фьючерсы сег. ночью  в малом негативе.

Япония выросла на 0,74% на росте экспортеров( Китай    сегодня  растет).

Европа открывается  смешанно перед докладом о занятости. Лондон вырос в четверг на 0,35%, среду на 1,4%, Claims упали более ожидаемого на 20000 до 512000 (оценка была до  523000), производительность труда выросла в третьем квартале на 9,5%(оценка 6,3% после 6,6% во втором квартале).

Состоялись в четверг заседания Банка Англии и ЕЦБ, оба банка оставили ставки без изменений. Банк Англии расширил программу выкупа активов на 25 млрд фунтов. 

В пятницу выйдет доклад о занятости(оценка октябрьского падения числа рабочих мест -175000 после 263000 в сентябре, рост безработицы с 9,8% до 9,9%, на G20 министров финансов побывает Тимоти Гайтнер.

рисунок

Индекс доллара в четверг практически не изменился. Локальное сопротивление 50 простой средней расположено на уровне 76,50.

   В краткосрочной и среднесрочной перспективах простые средние располагаясь выше цены, способствуют дальнейшему её снижению. Нисходящий тренд пока вверх не пробит. Предполагаю снижение несмотря на поддержку MACD.

   В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе выросла. Вполне возможно, что индекс может продолжить снижение, учитывая сильный MACD, который следует за графиком вниз и поддержку простых средних расположенных над ценой. 100 простая средняя находится на уровне 78,85.

   Вывод: снижение

Линии поддержки: 75,00, 74,50, 73,00, 71,30;

Линии сопротивления: 76,10, 77,45, 78.35, 80,80, 82,30, 83,10, 84,50, 86,75, 88,80

daily

weekly

Вчерашняя сессия оказалась весьма интересной. Причем интерес вызвали не столько решения и комментарии Банка Англии и ЕЦБ по итогам прошедших заседаний, сколько рост на фондовом рынке США. В частности, DJI вновь протестировал на прочность уровень 10000 (High = 10012,84). При этом нельзя сказать, что USD кинулся в ослабление, а конкуренты – в рост, учитывая многолетнюю корреляцию (см. диаграммы в ежедневных «Актуальных уровнях»).

Принципиально совокупность движений в различных сегментах рынка в очередной раз напоминает подготовку, которая подкреплена сюрпризными данными из США: в III квартале неожиданно сильно увеличилась производительность труда (по предварительным оценкам на 9,5% при прогнозе роста на 6,4%). На этом фоне эксперты уже прогнозируют сюрпризное значение ВВП. Тем не менее, гвоздем программы остаются сегодняшние данные с рынка труда США, которые могут спровоцировать все, что угодно. Более того, уровень безработицы приближается к психологической отметке 10%, которая в случае объявления явно не вызовет оптимизма. Напомним, что в сентябре безработица в США составила 9,8%. Кстати, за вчерашними сюрпризными данными по производительности труда скрылись не менее занимательные данные об издержках на рабочую силу. Результат III квартала: -5,2%. А ведь это мощный индикатор давления на потребителей.

О валютных парах.

EUR/USD. Пара торгуется в диапазоне сопротивления 1,4850 – 1,49, который является текущей границей повышательных и понижательных рисков. Не стоит забывать о близости отметки 1,50. Вместе с тем, несмотря на волатильность предыдущих дней, пара осталась под 14,6%-ым уровнем Фибоначчи к долгосрочному восходящему тренду 2000 – 2008 гг., а это увеличивает шансы продолжения коррекции в направлении 1,45. Значимые поддержки при снижении: 1,4850; 1,48; 1,4685 (50-ая дневная EMA); 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08); 1,45; 1,4445 (100-ая дневная EMA). В этой связи хотелось бы обратить внимание на вчерашнее выступление главы ЕЦБ Ж.-К. Трише, который выразил озабоченность проблемами кредитования и дефицитов бюджетов, а также разъяснил, что завершение специальных операций ЕЦБ по предоставлению ликвидности банкам определенно не является ужесточением денежно-кредитной политики. Одно из важных замечаний для валютного рынка: «Для сбалансирования экономики должны вырасти курсы азиатских валют». Очевидно, речь идет, прежде всего, о китайском юане.  Хотя интерес представляет и пара EUR/JPY. Заявлено также, что «излишняя волатильность на рынке FOREX вредна для мировой экономики». А посему чувствуется явное нежелание продолжения укрепления EUR.

GBP/USD. По итогам американской сессии построено значимое сопротивление в виде уровня продаж 1,66. Отсюда поход к 1,70 становится проблематичным. Цели в случае роста располагаются вблизи 1,67. Значимые поддержки: 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.); 1,64; 1,6319 (дневная 50-ая EMA); 1,6211 (дневная 100-ая EMA). Граница повышательных и понижательных рисков: 1,66. При неспособности пары закрепиться выше 1,66 понижательные риски в направлении 1,62 вновь актуализируются. После вчерашней эйфории неприятные сюрпризы вновь начали появляться - прогноз ВВП Великобритании за III квартал: -0,4%. И это в то время, когда США готовятся «продемонстрировать выход из рецессии».

AUD/USD. Пара торгуется в районе значимого сопротивления 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.), которое и оказывает сдерживающий эффект. Цель в случае резкого роста: 0,92. Значимые поддержки при снижении: 0,90; 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.); 0,8872 (50-ая дневная EMA), 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,86; 0,8552 (100-ая дневная EMA). Граница повышательных и понижательных рисков: 0,90 (по итогам американской сессии данный уровень вновь актуализировался). Необходимо отметить, что удержанию пары на высоких уровнях способствуют частые заявления со стороны монетарных властей Австралии. Сегодняшняя информация от РБА не исключение. Сообщается, что «национальная экономика Австралии восстановится более чем в 3 раза стремительнее августовских прогнозов, поэтому планомерное повышение процентных ставок может продолжиться». Распространен прогноз ВВП Австралии: 2009 г.: +1,75%, 2010 г.: +3,25%. В общем, «чудо австралийской экономики» продолжает жить. Причем «чудо» надеется на Китай. Напомним, что информация двухдневной давности от тех же самых монетарных властей говорила о паузе в «повышении ставок». В общем, волатильность настроений в РБА сравнима с волатильностью на FOREX. Однако все это больше похоже на удержание AUD от возможного резкого падения.

USD/CAD. Торговля ведется вдоль границы повышательных и понижательных рисков 1,0638. Построенная в предыдущие дни «защита» от падения ниже 1,0582 усилена. В настоящий момент на пути пары вновь сильный диапазон сопротивления 1,0695 – 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.), к которому привлечено наибольшее внимание игроков. В случае закрепления выше целью вновь окажется 100-ая дневная EMA (текущее значение 1,0899); данный ход определит среднесрочные риски не только в отношении USD/CAD, но и в отношении USD в целом. Значимые поддержки:  1,0582; (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.); 1,0526; 1,0417. Цель в случае резкого движения вниз: 1,0363.

USD/CHF. Пара торгуется ниже 1,0204, а текущие риски сформированы именно этим сильным уровнем, построенным в предыдущие дни, и который выглядит как защита от роста, однако на данный момент построена и не менее сильная защита от падения (0,9804  - 0,9756). Судя по всему, пара все-таки нацелилась на рост, несмотря на возможность краткосрочного ухода ниже паритета. Значимые сопротивления: 1,0204; 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.); 1,0499 (дневная 100-ая EMA) - цель в случае резкого движения вверх. Значимые поддержки: 1,00; 0,9804; 0,9756.

USD/JPY. Пара торгуется в диапазоне 90,50 – 90,91. Значимое сопротивление: 90,91; 91,74; 92,59. Повышательные риски пока преобладают. Значимая поддержка: 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.); 90,09.  Сценарий роста будет разрушен, если пара опустится ниже 90,09.

О ближайших основных публикациях и событиях.

В 9:20 мск вновь поступит информация из РБА. Зачастили с выступлениями. Явно что-то не так.

В 9:45 мск публикуется значение уровня безработицы в Швейцарии за  октябрь. Прогноз: 4,2%, предыдущее значение: 4,1%.

В 12:30 мск ожидаются октябрьские данные из Великобритании относительно индекса цен производителей на входе и на выходе. Прогнозы соответственно: +1,6% м/м и +0,4%, предыдущие значения: -0,5% м/м и +0,5% м/м.

В 14:00 мск в Германии публикуются данные по фабричным заказам в сентябре. Прогноз: +1,0% м/м, предыдущее значение: +1,4% м/м.

Курс USD/CHF в четверг практически не изменился, как я и предполагал. 50 простая средняя расположена на уровне 1,0304 в виде локального сопротивления.

   В краткосрочной перспективе, на четырёхчасовом графике, цена расположена ниже простых средних, указывая на дальнейшее снижение. 100 простая средняя расположена на уровне 1,0171 в виде локального сопротивления сдерживая игроков на повышение. MACD следует за ценой вниз. Снижение.

   В среднесрочной перспективе пара расположена ниже простых средних подразумевая дальнейшее снижение. MACD пока следует за графиком оставаясь нейтральным. Цена имеет шанс протестировать минимум повторно и будет сейчас колебаться между 50 мувингом и дном середины октября. Боковик.

   В долгосрочной перспективе пара на прошлой неделе выросла от поддержки1,0100, оставаясь в чётком нисходящем коридоре. Индикатор тренда ADX растёт на фоне DMI-, что говорит о дальнейшем снижении. Локальное сопротивление 100 простой средней расположено на уровне 1,0905. MACD уверенно способствует снижению, как и простые средние расположенные выше цены. На этой неделе может последовать возобновление снижения.

   Вывод: боковик или снижение

Линии поддержки: 1,0133, 1,0100

Линии сопротивления: 1,0490, 1,0624, 1,1200, 1,1680, 1,1820, 1,2257

240

daily

weekly

Курс GBP/USD в четверг незначительно вырос.  Волатильность составила 170 пунктов. 100 простая средняя расположена на уровне 1,6371 в виде локальной поддержки.

   В краткосрочной перспективе на четырёхчасовом графике цена располагается выше простых средних, что указывает на продолжение роста. 50 простая средняя расположена на уровне 1,6458 в виде локальной поддержки. MACD также растёт за ценой вверх. Рост.

    В среднесрочной перспективе цена может продолжить рост. На это указывает поддержка простых средних и растущий понемногу МACD. Ограничением выступает сопротивление 1,6730.

    В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе незначительно выросла. Цена расположена между простых средних указывая на боковик. 100 простая средняя расположена на уровне 1,7242 в виде локального сопротивления. Боковик.

   Вывод: рост

Линии поддержки: 1,5595, 1,5340, 1,4650, 1,3685, 1,0463

Линии сопротивления: 1,6730, 1,7500, 1,7810, 1,8140, 1,8530, 1,9140, 1,9300, 1,9435, 1,9677, 1,9960, 2,0130, 2,0220, 2,0320, 2,0440, 2,0670, 2,1120

   P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

Курс EUR/USD в четверг практически не изменился. Волатильность составила более 110 пунктов. 50 простая средняя расположена на уровне 1,4700 в виде локальной поддержки.

   В краткосрочной перспективе цена располагается выше простых средних, что указывает на продолжение роста. 100 простая средняя расположена на уровне 1,4873 в виде локальной поддержки. MACD следует за графиком вверх. Продолжение роста на мой взгляд более вероятно.

   В среднесрочной перспективе цена продолжает оставаться в восходящем тренде поддерживаемая простыми средними и ещё некоторыми индикаторами. Попытка закрепиться ниже долгосрочного восходящего тренда обернулась резким ростом, что говорит о сильном уровне поддержки. MACD постепенно снижается. Однако есть чётко обозначенный и пока не пробитый вниз восходящий тренд. Предполагаю движение в данном коридоре, то есть рост, который может достичь недавних максимумов выше 1,5000. Сопротивление 1,4900 сдержит пару не надолго.

   В долгосрочной перспективе курс EUR/USD на прошлой неделе снизился к поддержке восходящего тренда, но пробить его не хватило времени или сил, поэтому пара остаётся в чётком восходящем тренде. Поддерживаемая простыми средними, цена вероятнее всего рост продолжит. Разворот можно рассматривать только при уверенном закреплении цены ниже поддержки восходящего тренда. 100 простая средняя расположена на уровне 1,4304 в виде локальной поддержки. MACD и ADX рост уверенно поддерживают.

   Вывод: рост

Линии поддержки: 1,4735, 1,4560, 1,4350, 1,4000, 1,3742, 1,3353, 1,2900, 1,2480, 1,1845

Линии сопротивления: 1,4900, 1,5400, 1,5800, 1,5909, 1,6020

   P.S. Хотелось бы предостеречь игроков об особом риске при непостановке лимитных ордеров (stop loss).

240

daily

weekly

Значимое сопротивление: 1,49; 1,4950; 1,50.

Цель в случае резкого роста: 1,50.

Значимые поддержки: 1,4850; 1,48; 1,4685 (50-ая дневная EMA); 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08); 1,45; 1,4445 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого снижения: 1,4445.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,4850 – 1,49.

Краткий вывод: на диаграммах вырисовывается нормальное распределение данных, касающееся страйковых цен Put-опционов, с центром распределения 1,48; в случае пробоя вниз уровня 1,48 должно произойти смещение рисков; несмотря на волатильность пара остается под 14,6%-ым уровнем Фибоначчи к долгосрочному восходящему тренду 2000 – 22008 гг., а это увеличивает шансы продолжения коррекции в направлении 1,45; в обратном случае целью будет являться уровень 1,50.

Значимое сопротивление: 1,66; 1,70.

Цель в случае резкого роста: 1,67.

Значимые поддержки: 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.); 1,64; 1,6319 (дневная 50-ая EMA); 1,6211 (дневная 100-ая EMA).

Цель в случае резкого снижения: 1,6211.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,66.

Краткий вывод: поведение пары определяется уровнями 1,66, где сосредоточено большое количество интересов на продажу, и уровнем 1,65, который служит в настоящее время поддержкой; при неспособности пробить уровень 1,66 понижательные риски в направлении 1,62 вновь актуализируются.

Значимое сопротивление: 90,91; 91,74; 92,59.

Цель в случае резкого движения вверх: 93,46.

Значимая поддержка: 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.); 90,09.

 Цель в случае резкого снижения: 89,29.

Граница повышательных и понижательных рисков: 90,09 – 90,50.

Краткий вывод: пара располагается выше 90,50, что говорит о преобладании повышательных рисков в направлении 90,91 и выше; сценарий роста будет разрушен, если пара опустится ниже 90,09.

Значимое сопротивление: 1,0695; 1,0753 - 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.); 1,0899 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,1060 (50% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.).

Значимые поддержки:  1,0582; (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.); 1,0526; 1,0417.

Цель в случае резкого движения вниз: 1,0363.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0638.

Краткий вывод: торговля ведется вдоль уровня 1,0638; построенная в предыдущие дни «защита» от падения ниже 1,0582 усиливается; в настоящий момент на пути пары вновь сильный диапазон сопротивления 1,0695 – 1,0740, к которому привлечено наибольшее внимание игроков; в случае закрепления выше целью вновь окажется 100-ая дневная EMA (текущее значение 1,0899); данный ход определит среднесрочные риски не только в отношении USD/CAD, но и в отношении USD в целом.

Значимое сопротивление: 1,0204; 1,0256; 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.); 1,0311 (дневная 50-ая EMA); 1,0499 (дневная 100-ая EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,0499.

Значимая поддержка: 1; 0,9804; 0,9756.

Цель в случае резкого движения вниз: 0,9756.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0204.

Краткий вывод: текущие риски сформированы сильным уровнем 1,0204 (построенным в предыдущие дни), под которым в настоящий момент оказалась пара, и который выглядит как защита от роста, однако построена и не менее сильная защита от падения (0,9804  - 0,9756); судя по всему, пара все-таки нацелилась на рост, несмотря на возможность краткосрочного ухода ниже паритета.

Значимое сопротивление: 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,92.

Цель в случае резкого роста: 0,92.

Значимые поддержки: 0,90; 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.); 0,8872 (50-ая дневная EMA), 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,86; 0,8552 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого снижения: 0,8670.

Граница повышательных и понижательных рисков: 0,90.

Краткий вывод: рост пары продолжает сдерживать уровень 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); на сегодня ситуация характеризуется актуализацией уровней 0,90 и 0,92.

В ходе европейской сессии поступило много достаточно интересной информации.

Во-первых, розничные продажи в Еврозоне упали на 0,7% м/м (-3,6% г/г). Напомним, что ожидался рост. Продажи продуктов питания и напитков в сентябре снизились на 0,9% м/м (-2,3% г/г), продажи промышленных товаров - на 0,6% м/м (-4,1% г/г). Серьезная заявка на пересмотр отношения к EUR.

А вот Великобритания, напротив, преподнесла приятный сюрприз. Оказывается, производство в обрабатывающей промышленности в сентябре росло максимальными темпами за 7 лет (+1,7% м/м). Более широкий индикатор - промышленное производство – также заметно вырос (+1,6% м/м против прогноза +1,3% м/м). Кроме этого Банк Англии официально заявил: «Рост экономической активности в ближайшее время станет очевидным»; «Слабый фунт помог экспортерам», «Курс фунта сейчас ниже среднего уровня 2007 г.»; «Программа количественного смягчения расширена на 25 млрд фунтов»; «Решение по ставке: 0,5%». Сообщения оказали немедленное влияние на GBP, поскольку прогнозировалось более широкое смягчение (50 млрд GBP). В частности, GBP/USD достигла первичной цели 1,66, оттолкнувшись от уровня 1,65. Дальнейший рост пока проблематичен. Перспективы его будут видны по итогам американской сессии.

Информация из Резервного Банка Австралии также интересна, особенно на фоне надутого AUD. РБА все еще держится молодцом, заявляя, что «мировой кризис протестировал финансовую систему Австралии»; «увеличение платежного дефицита может быть неплохим знаком» (?); «спад в Австралии больше похож на 2001 г., чем на рецессию 1990-х годов». Вместе с тем все же заявлено, что «экономика находится всё еще в ситуации неясности». Что касается инфляции и ставок, то РБА ожидает, что «базовая инфляция упадет в ближайшее время». Таким образом, подводится черта под состоявшимися недавно повышениями базовой ставки.

Далее удивила Швейцария. Индекс настроений потребителей оказался намного выше прогнозов экономистов (-14 против предыдущего значения -39). Некоторые экономисты ожидали падения до -43.  Как такое возможно? Говорят, изменена процедура расчета индекса.

К данному моменту стало известно решение ЕЦБ. Без сюрпризов: 1%. Подробности будут изложены на пресс-конференции Ж.-К. Трише позже. Напомним, что до заседания ЕЦБ господин Альмуния заявил следующее: «У нас нет еще полной гарантии, что то, что мы делаем, обеспечивает стабильное экономическое восстановление», и «Рост в течение ближайших нескольких лет будет ниже, чем докризисный рост».

О фондовом рынке.

Скорее всего, он ждет данных по Nonfarm Payrolls. Хотя присутствуют и «китайские наработки». К примеру, Всемирный Банк решил официально выступить с предупреждением о возможности образования пузырей на фондовом рынке и рынке недвижимости Китая после рекордного в текущем году уровня кредитования в $1,27 трлн.  Яркий пример: китайский фондовый индекс Shanghai Composite вырос на 72% с начала 2009 г. Естественно, что стоит только произойти какому-либо ЧП на китайском рынке, он потянет за собой не только Азию, но мировой фондовый рынок в целом.

Если кому-то не хватает сказанного, то информация с рынка жилья США поступает неутешительная. Причем исходит она от таких рыночных монстров как Barclays Capital Inc. и Bank of America Corp., аналитики которых считают, что снижение цен на рынке жилья США продлится до середины 2010 г. Сообщается, что еще порядка 7 млн объектов жилой недвижимости могут быть конфискованы кредиторами, а это неизбежно скажется на рынке недвижимости.

Какова ситуация на текущий момент? Волатильность в основном связана с объявлениями решений Банка Англии и ЕЦБ. Принципиально же все осталось на тех же уровнях.  Более подробная информация о валютных парах представлена в сегодняшнем европейском предмаркете.

О ближайших публикациях и событиях.

В 16:30 мск выйдут данные о разрешениях на строительство в Канаде в сентябре. Прогноз: рост.

В это же время

- начнется пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.-К. Трише;

- будут опубликованы данные о количестве заявок на пособие по безработице в США за отчетную неделю,  предварительные данные по производительности вне сельского хозяйства за III квартал (прогноз:  снижение) и по затратам на рабочую силу.

 В 18:00 мск вновь поступит информация из Канады (индекс деловой активности).

Ралли в США вчера проходило перед заседанием ФРС после доклада об индексе деловой активности в сфере услуг, который, хотя и немного и неожиданно упал, показал рост составляющей по новым заказам. Однако говорят о том, что продажи в конце дня предваряли опасения по поводу доклада о занятости в пятницу, который возможно покажет рост безработицы до 9,9%, что неприятно.

ФРС  ставки вчера не  изменил. А его заявление подтвердило намерение не повышать ставки в течение длительного времени.

4.11.09 2.11.09.S&P 500 вырос на 0,1% в среду, на 0,24% во вторник, и в понедельник +0,65%.(1046,5 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 1,51%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 0,13%.

Декабрьская нефть (WTI) выросла  04.11 на 1,01%($80,4)..  Более дальние контракты росли быстрее... Нефть выросла на неожиданном падении запасов сырой нефти. Запасы сырой нефти упали на 3,94 млн баррелей, запасы бензина упали на 300000 баррелей, дистилляты упали на 400000 баррелей. От энергозапасов по докладу EIA ждали падение дистиллятов на 850000 баррелей, рост сырой нефти на 1,5 млн баррелей, рост бензина на 950000 баррелей. Нефть сегодня припадает перед докладом о занятости, от которого ждут роста безработицы с 9,8% до 9,9%.. Также запасы сырой нефти Кушинге(ключевой пункт доставки) растут против снижение в общем по США.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии закрылись выше спота, чего давно не было. Фьючерсы сег. ночью  в негативе.

Япония упала на 1,29%, хотя Тойота приятно удивила квартальной прибылью  ( Китай   пробует сегодня  расти).

Европа открывается  негативно на фиксации ралли в США в конце дня. Лондон вырос в среду на 1,4%,

Также в среду ФРС объявил решение по ставкам, индекс активности в сфере услуг упал до 506(ожидали прирост с 50,9 до 51,6), доклад ADP( ожидает падение рабочих мест на 203000).

В четверг выходят claims (оценка 523000 после 530000), производительность труда 2 квартала (ревизия с 6,6% до 6,3%) и сетевые продажи в рознице,  в пятницу выйдет доклад о занятости.

Итак, первое важное событие недели  свершилось. FOMC единогласно проголосовал за сохранение ключевой процентной ставки по федеральным фондам в рекордно низком диапазоне 0,0% - 0,25%. Сопроводительный документ информировал участников рынка о повышении оценки экономической активности, однако особенно отмечено, что неблагоприятная ситуация на рынке труда сдерживает потребительские расходы и оказывает давление на показатели инфляции, замедляя восстановление.

Что касается вчерашних публикаций макроэкономической статистики, то здесь внимание привлек отчет о занятости в США от агентства ADP (Automatic Data Processing Inc.), который предваряет пятничные данные по Nonfarm Payrolls, отражающие ситуацию на национальном уровне. Итог согласно ADP: число рабочих мест сократилось на 203 тыс. Данные совпали с прогнозом экономистов, но сентябрьский показатель был пересмотрен в худшую сторону (-254 тыс. против -227 тыс.). При этом аналитики пытаются отыскать основу для того, чтобы заявить о снижении темпов падения занятости.

Каковы итоги фондовых торгов в результате? Рост фондовых индексов на идее о «сохранении ставки». В частности, вчерашний High по DJI равен 9927,44. Таким образом, индекс осуществил попытку возврата к 10000, однако уровень достаточно силен, и рост был остановлен на подступах к нему. Отсюда на корреляции сыграли спекулянты по USD, однако сильные ключевые уровни, которые были указаны ранее, сдержали движения основных валютных пар. При этом по итогам американской сессии по одним парам сложилась картина полной неопределенности, по другим – построены новые сильные уровни, ограничивающие рост USD. Вместе с тем, если рассматривать ситуацию в системе, то можно сделать только один вывод: валютные пары продолжают торговаться вблизи ключевых уровней, которые определяют среднесрочные и долгосрочные риски. В основном эти уровни представлены долгосрочными уровнями Фибоначчи, а, следовательно, являются чрезвычайно важными.

Возвращаясь к вчерашним торгам, необходимо отметить, что волатильность на FOREX была обеспечена не только ожиданием решения FOMC, но и ситуацией на сырьевом рынке.  Дело в том, что еженедельные данные по запасам нефти в США показали неожиданное значительное сокращение при прогнозе роста. Однако это еще ни о чем не говорит. Согласно сообщениям, сокращение вызвано не ростом спроса, а попытками менеджмента свести запасы к минимуму.

Напомним далее, что сегодня ожидаются решения Европейского Центрального Банка и Банка Англии в отношении денежно-кредитной политики. Естественно, с учетом вчерашних итогов заседания FOMC.

О валютных парах (см. диаграммы в ежедневных «Актуальных уровнях»).

EUR/USD. В настоящий момент, после вчерашнего тестирования уровня 1,49 пара торгуется вдоль уровня 1,4850. Ранее указывался сильный диапазон сопротивления 1,48 – 1,4850. Он продолжает быть актуальным. Цель в случае продолжения атаки - 1,51. Судя по расстановке сил, ситуация характеризуется высокой неопределенностью. Однако важно, что пара все-таки осталась под 14,6%-ым уровнем Фибоначчи к долгосрочному восходящему тренду 2000 – 2008 гг., а это увеличивает шансы продолжения коррекции в направлении 1,45. Важно отметить также, что активисты вербальных интервенций в пользу снижения EUR не сдаются. Согласно заявлению комиссара по экономическим и валютным вопросам Евросоюза Х. Альмуния, европейской экономической системе могут потребоваться годы для восстановления. В частности, сказано, что правительства осуществляют чрезвычайные меры с точки зрения поддержки финансовой системы, и только после 2011 г. они будут иметь возможность прекращения программ помощи экономике.

GBP/USD. На вчерашнее построение сильного уровня сопротивления 1,65 пара отреагировала ростом в этом направлении и в настоящий момент пытается закрепиться над указанным уровнем. Напомним, что данная отметка принципиально совпадает со значимыми уровнями Фибоначчи 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.), и вопрос скорее в следующем: наблюдается волатильность вдоль данного уровня. Важно, что игроки особенно не рассчитывают на рост выше 1,66, а вот уровни 1,64 и 1,62, построенные в предыдущие сессии, никуда не делись. Напомним, что GBP ждет сегодняшних итогов заседания Банка Англии. Интерес представляет вопрос, необходимы ли дополнительные денежные «вливания» в экономику Великобритании.

AUD/USD. Значимое сопротивление 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.) сдержало рост пары. Опасения вызывает высокая неопределенность и актуализация уровней 0,90 и 0,95. Однако принципиальным остается и уровень 0,8950, вокруг которого на данный момент строятся среднесрочные и долгосрочные сценарии торговли. Небольшой факт: сальдо торгового баланса Австралии в сентябре:  -1,85 млрд AUD (предыдущее значение: -1,52 млрд AUD). Так все ли движется в «прекрасном» направлении?

 USD/CAD. В настоящий момент торговля ведется вдоль уровня 1,0638. Вчерашняя «защита», о которой сообщалось в результате анализа актуальных уровней, сработала – пара не опустилась ниже 1,0582. На пути пары вновь очень сильный диапазон сопротивления 1,0695 – 1,0753 (1,0740 - 23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.), к которому привлечено наибольшее внимание игроков; в случае закрепления выше целью вновь окажется 100-ая дневная EMA (текущее значение 1,0904). Значимые поддержки:  1,0582; (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.); 1,0417. Цель в случае резкого движения вниз: 1,0309.

USD/CHF. Весьма важно обратить внимание на тот факт, что пара ушла ниже 1,0204, и теперь данный уровень значительно усилен. Обрушение «уровня продаж» чревато серьезным ходом вниз вплоть до 0,9756. Значимой поддержкой при этом выступает психологический уровень паритета. Лишь чудодейственные силы Швейцарского Национального Банка могут вернуть пару к отметкам выше 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.). Цель в случае резкого движения вверх: 1,0363.

USD/JPY. Значимое сопротивление: 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.). Далее – уровни 90,91; 91,32. Цель в случае резкого движения вверх: 92,17. Значимая поддержка: 90,09. Цель в случае резкого снижения: 85,47. Краткий вывод: по итогам вчерашней волатильности пара продолжает быть привязанной к диапазону 90,09 –  90,50. Особенное внимание обращено к усиленному уровню 90,91, определяющему среднесрочные риски.

О ближайших основных публикациях и событиях.

В 9:45 мск и 11:15 мск соответственно ожидаются индекс настроений потребителей и индекс потребительских цен в Швейцарии (прогноз: рост).

В 11:55 мск состоится выступление главы Резервного Банка Австралии Г. Стивенса.

В 12:30 мск ожидаются данные из Великобритании об объеме промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе промышленности за сентябрь. Прогноз: рост.

В 13:00 мск публикуются данные о розничных продажах в Еврозоне за сентябрь (прогноз: рост на 0,3% м/м, предыдущее значение: -0,2% м/м).

В 15:00 мск ожидается решение Банка Англии о процентной ставке (текущая ставка 0,5%) и, что более важно, об объеме покупок облигаций.

В 15:45 мск  будет опубликовано решение по процентной ставке ЕЦБ (текущая ставка 1%).

Индекс доллара в среду снизился ниже поддержки 76,10, как я и предполагал вчера. Локальное сопротивление 50 простой средней расположено на уровне 76,61.

   В краткосрочной и среднесрочной перспективах простые средние располагаясь выше цены, способствуют дальнейшему её снижению. Нисходящий тренд пока вверх не пробит. Предполагаю снижение несмотря на поддержку MACD.

   В долгосрочной перспективе цена на прошлой неделе выросла. Вполне возможно, что индекс может продолжить снижение, учитывая сильный MACD, который следует за графиком вниз и поддержку простых средних расположенных над ценой. 100 простая средняя находится на уровне 78,85.

   Вывод: снижение

Линии поддержки: 75,00, 74,50, 73,00, 71,30;

Линии сопротивления: 76,10, 77,45, 78.35, 80,80, 82,30, 83,10, 84,50, 86,75, 88,80

daily

weekly

Курс AUD/USD в среду вырос после тестирования поддержки 0,8950, продолжая торговаться в боковике. Волатильность составила 200 пунктов. 50 простая средняя расположена на уровне 0,8848 в виде локальной поддержки.

   На четырёхчасовом графике цена расположена между простых средних, что указывает на дальнейший боковик. 50 простая средняя расположена на уровне 0,9086 в виде локального сопротивления. MACD нейтрален следуя за графиком. Боковик.

   В среднесрочной перспективе вероятность роста достаточно велика, учитывая то, что цена сразу же отскочила от поддержки 0,8950. Цена пробила недавно образовавшийся нисходящий канал и скорее будет расти к максимумам октября. MACD снижаясь на фоне боковика тому свидетельство. Рост.

   В долгосрочной перспективе пара на прошлой неделе снизилась к поддержке 0,8970. 100 мувинг расположен на уровне 0,8178 в виде локальной поддержки. MACD уверенно растёт вслед за графиком, указывая на продолжение восходящей тенденции, простые средние рост поддерживают. Поводов для продолжения роста к целям выше 0,9000 по-прежнему много, учитывая и показания ADX, который продолжает набирать силы вверх.

   Вывод: рост

Линии поддержки: 0,8950, 0,8730, 0,8600, 0,8500, 0,8400, 0,8235, 0,8170, 0,7900, 0,7711, 0,7414, 0,7263, 0,7060, 0,6800, 0,6050, 0,5905

Линии сопротивления: 0,9150, 0,9345, 0,9490, 0,9640, 0,9750, 1,0000

240

daily

weekly

Значимое сопротивление: 1,49; 1,4950; 1,51.

Цель в случае резкого роста: 1,51.

Значимые поддержки: 1,4850; 1,47; 1,4650; 1,4676 (50-ая дневная EMA); 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08); 1,45; 1,4436 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого снижения: 1,4436.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,48 – 1,4850.

Краткий вывод: судя по расстановке сил, ситуация характеризуется высокой неопределенностью; единственное важное, что можно отметить: пара все-таки осталась под 14,6%-ым уровнем Фибоначчи к долгосрочному восходящему тренду 2000 – 22008 гг., а это увеличивает шансы продолжения коррекции в направлении 1,45; в обратном случае целью будет являться уровень 1,51.

Значимое сопротивление: 1,66; 1,70.

Цель в случае резкого роста: 1,70.

Значимые поддержки: 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.); 1,64; 1,63 - 1,6304 (дневная 50-ая EMA); 1,62 - 1,6201 (дневная 100-ая EMA).

Цель в случае резкого снижения: 1,62.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,65.

Краткий вывод: поведение пары определяется уровнем 1,65, который служит в настоящее время поддержкой; при закреплении ниже данного уровня понижательные риски в направлении 1,62 вновь актуализируются; судя по расстановке сил, в данный момент не рассчитывают на рост выше 1,66.

Значимое сопротивление: 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.); 90,91; 91,32.

Цель в случае резкого движения вверх: 92,17.

Значимая поддержка: 90,09; 89,29; 87,72; 87,10 (Low нисходящего тренда 1998 – 2009 гг.); 85,47.

Цель в случае резкого снижения: 85,47.

Граница повышательных и понижательных рисков: 90,91.

Краткий вывод: по итогам вчерашней волатильности пара продолжает быть привязанной к диапазону 90,09 –  90,50; особенное внимание обращено к усиленному уровню 90,91, определяющему среднесрочные риски.

Значимое сопротивление: 1,0695; 1,0753 - 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.); 1,0904 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,1060 (50% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.).

Значимые поддержки:  1,0582; (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.); 1,0417.

Цель в случае резкого движения вниз: 1,0309.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0695.

Краткий вывод: торговля ведется вдоль уровня 1,0638; вчерашняя «защита» сработала – пара не опустилась ниже 1,0582; в настоящий момент на пути пары вновь сильный диапазон сопротивления 1,0695 – 1,0740, к которому привлечено наибольшее внимание игроков; в случае закрепления выше целью вновь окажется 100-ая дневная EMA (текущее значение 1,0904); данный ход определит среднесрочные риски не только в отношении USD/CAD, но и в отношении USD в целом.

Значимое сопротивление: 1,0204; 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.); 1,0318 (дневная 50-ая EMA).

Цель в случае резкого движения вверх: 1,0363.

Значимая поддержка: 1.

Цель в случае резкого движения вниз: 0,9756.

Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0204.

Краткий вывод: текущие риски сформированы сильным уровнем 1,0204, под которым в настоящий момент оказалась пара, и который выглядит как защита от роста.

Значимое сопротивление: 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,92;

Цель в случае резкого роста: 0,92.

Значимые поддержки: 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.); 0,8859 (50-ая дневная EMA), 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,86; 0,8540 (100-ая дневная EMA).

Цель в случае резкого снижения: 0,8670.

Граница повышательных и понижательных рисков: 0,90.

Краткий вывод: рост пары сдержал уровень 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); на сегодня ситуация характеризуется высокой неопределенностью и актуализацией уровней 0,90 и 0,95.

Главное известие, поступившее в европейскую сессию - индекс цен производителей в Еврозоне упал на 0,4% м/м (-7,7% г/г). Опасения ОЭСР по поводу дефляции в большинстве развитых и развивающихся экономик оправдываются. Негатив да и только. Индекс цен производителей в Еврозоне показал годовое падение девятый месяц подряд. Данные дают основания полагать, что инфляционное давление остается сдержанным, и что ЕЦБ оставит ставку на завтрашнем заседании прежней (1%).

Тем временем поступило сообщение, о котором просто нельзя не сказать. Компания General Motors Co. решила не продавать Opel. Короче, решили не плодить конкурентов. В принципе, вся заваруха вокруг Opel вполне в американском стиле. Официальные причины: узрели улучшение условий ведения бизнеса.

А вообще, как было сказано в европейском предмаркете, финансовая общественность больше всего озабочена действиями ФРС США, хотя вполне возможно, что тезисы по итогам заседания FOMC окажутся весьма пространными, в стиле философии Б. Бернанке. Говорят, что в таком случае тенденция к ослаблению USD сохранится, однако все бы было так просто, если бы не заранее спланированные ходы маркетмейкеров.

Какова ситуация на текущий момент?

Принципиально валютные пары производят маневры в связи с теми уровнями, которые были обозначены в специальном анализе (см. диаграммы ежедневных «Актуальных уровней»).

Кратко об этом.

EUR/USD. Диапазон 1,47 – 1,4750 остается ключевым. Чувствуется близость сильного уровня 1,48. Повторим, что по итогам «событий недели»  возможно движение к следующим целям: в случае резкого роста - 1,50, в случае падения – 1,45. Однако второй вариант видится более вероятным.

GBP/USD. Акцент на сопротивлении 1,65 был сделан не зря, а потому пара пытается пробиться именно в этом направлении, но, как говорится, еще не вечер.

AUD/USD. Пара пытается преодолеть значимое сопротивление: 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.), однако силы уже не те, и она, по всей видимости, должна уйти ниже 0,8950, тем более что внимание акцентируется на своеобразной «язве»: снижение розничных продаж в Австралии комментируется как факт ослабления воздействия экономических стимулов. Причем появились новые тенденции в ожиданиях повышения процентных ставок РБА: возможно, они останутся на прежнем уровне до февральского заседания, которое будет первым в 2010 г.

USD/CAD. Опять же не зря был сделан акцент на усилении диапазона поддержки 1,0638 - 1,0582 (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.). На данный момент пара находится здесь. В принципе, хороший старт может быть обеспечен в направлении покорения 100-ой дневной EMA. Хотя, конечно, я могу ошибаться, ведь сегодня праздничный день.

USD/CHF. Пара продолжает торговаться вдоль значимой поддержки 1,0256, являющейся одновременно границей повышательных и понижательных рисков. Цель в случае резкого движения вверх: 1,0363. Цель в случае резкого движения вниз: 1,0101. Повторим, что риски продолжают определяться ситуацией вокруг уровня 1,0280; в случае его преодоления в качестве среднесрочных и долгосрочных целей можно будет рассматривать весьма заманчивые уровни.

USD/JPY. Как говорится, слава Богу, приоритет движения наверх, о котором говорилось ранее, подтвержден. Пара преодолела значимое сопротивление: 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.) и теперь пытается одолеть уровень 90,91. Цель в случае резкого движения вверх: 92,17. Значимая поддержка: 90,09. Однако не стоит забывать о рисках, связанных с фондовым рынком.

Более подробная информация о валютных парах представлена в сегодняшнем европейском предмаркете.

О ближайших публикациях и событиях.

В 15:30 мск ожидается информация с рынка труда США о количестве увольнений.

В 16:05 мск выступит член правления Банка Канады Дж. Мюррей.

В 16:15 мск будет интересна информация о занятости в США в октябре от агентства ADP.

В 18:00 мск публикуется октябрьский индекс деловой активности в секторе услуг США.

В 18:30 мск – отчет о запасах нефти и нефтепродуктов в США. Обсуждается следующая основная мысль: цены на нефть пойдут вниз лишь при условии, что возобладает мнение о том, что увеличение нефтедобычи приведет к тому, что предложение на рынке нефти по-прежнему будет преобладать над спросом, несмотря на умеренное восстановление экономики. По крайней мере, так считают в ФРС США.

И, наконец, самое главное, в 22:15 мск ожидается решение по процентной ставке ФРС и соответствующие комментарии.

Успехов!

Начнем с того, что фондовые торги в США завершились разнонаправленным изменением индексов. Что касается DJI, то можно, конечно, по-разному рассматривать его вчерашнее движение, но суть остается одна: дает знать о себе присутствие поддержки, представленной диапазоном 9700 – 9800. Напомним, что наше мнение таково: в случае пробоя указанного выше диапазона поддержки DJI направится в диапазон 9550 – 9400. В обратном случае, т.е. в случае устойчивости текущего диапазона поддержки 9700 – 9800, DJI вновь нацелится на уровень 10000 и далее – на 11000. Однако первый вариант (продолжение коррекции) выглядит более предпочтительным. Более того, DJI может осуществить и более значимое падение, до ключевого уровня 9000. Отсюда – выводы о других фондовых индексах, а также о вероятности продолжения роста USD, основываясь на высокой корреляционной составляющей. Поддержку на текущих уровнях оказывают сообщения типа: «Господин У. Баффет  принял решение приобрести железнодорожную компанию Burlington Northern Santa Fe Corp.». Что касается вчерашних фундаментальных показателей экономики США, то они были ограничены публикацией информации об объеме производственных заказов. Результат оптимистичный (+0,9%), хотя и ниже прогноза (+1,1%).

Между тем ОЭСР весьма кстати напомнила о серьезности глобального финансового кризиса, сообщив о том, что развитые экономики в сентябре четвертый месяц подряд продемонстрировали дефляцию, несмотря на признаки восстановления. А это веский аргумент в пользу продолжения коррекции на фондовом рынке.

И все же текущее состояние рынков на сегодня определяется не тем, что упомянуто выше, а нервозностью инвесторов в преддверии оглашения итогов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США сегодня в американскую сессию. Именно поэтому следует обратить большее внимание на ключевые уровни, вблизи которых закрепились валютные пары в ожидании «стимула» (см. диаграммы ежедневных «Актуальных уровней»).

Важно, что позже на текущей неделе ожидается еще целый ряд важных событий: заседания Европейского Центрального банка и Банка Англии в четверг и публикация данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США за октябрь (Nonfarm Payrolls) в пятницу. Кроме этого, предстоящая пятница – день окончания действия ноябрьских опционных контрактов, а это влечет за собой не только волатильность, но и некоторое изменение «картины мира».

О валютных парах.

EUR/USD. Ключевой диапазон: 1,47 – 1,4750. В нем в настоящий момент и торгуется пара. Следует ожидать проторговывания данного диапазона до объявления итогов заседания FOMC. По итогам «событий недели»  возможно движение к следующим целям: в случае резкого роста - 1,50, в случае падения – 1,45. Однако второй вариант видится более вероятным, тем более что в предшествующие дни производилось активное построение сопротивления в районе 1,48. Однако напомним, что вчерашний Low = 1,4625, а это еще раз указывает на то, что дальнейшему снижению препятствует совокупность важнейших уровней, сосредоточенных в районе 1,4650.

GBP/USD. Пара торгуется в диапазоне 1,64 – 1,6450. Значимое сопротивление: 1,65 - 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.). Значимые поддержки: 1,64; 1,6290 (дневная 50-ая EMA); 1,62 - 1,6192 (дневная 100-ая EMA). Единственный вывод, который можно сделать на сегодня: поведение пары определяется присутствием сильных уровней 1,64 и 1,62, построенных в предыдущие сессии, а также усиленным уровнем сопротивления 1,65. Напомним, что GBP ждет не только сегодняшних «американских итогов», но и завтрашних итогов заседания Банка Англии. Интерес представляет вопрос, необходимы ли дополнительные денежные «вливания» в экономику Великобритании.

AUD/USD. После попытки уйти ниже 0,8950 пара вернулась в диапазон 0,90 – 0,9050. Значимое сопротивление: 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,92. Значимые поддержки: 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.); 0,8847 (50-ая дневная EMA), 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,86; 0,8527 (100-ая дневная EMA). Цель в случае резкого снижения: 0,8670. Движение в этом направлении более актуально. Принципиальным в настоящее время считается уровень Фибоначчи в районе 0,8950, вокруг которого на данный момент и строятся сценарии торговли. Здесь следует напомнить вчерашний факт: AUD не предпринял попытку роста после повышения процентной ставки РБА, а из этого следует только одно: рост выдохся.

USD/CAD. Вчера пара оттолкнулась от сопротивления 1,0870 и в настоящее время торгуется чуть ниже более значимого уровня 1,0695 (границы повышательных и понижательных рисков), к которому привлечено наибольшее внимание игроков. Однако следует учесть, что при продажах от данного уровня ограничением выступит усиленный диапазон поддержки 1,0638 - 1,0582 (1,0580 - 61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.). В случае преодоления 1,0695 пара вновь окажется перед необходимостью закрепиться не только выше 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.), но и выше 100-ой дневной EMA (текущее значение 1,0909). Данный ход определит среднесрочные риски не только в отношении USD/CAD, но и в отношении USD в целом. Цель в случае резкого движения вверх: 1,1060 (50% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.). Особенно отметим, что вчерашнее снижение пары было спровоцировано ростом котировок нефтяных фьючерсов.

USD/CHF. В настоящий момент пара торгуется вдоль значимой поддержки 1,0256, являющейся одновременно границей повышательных и понижательных рисков. Значимое сопротивление: 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.); 1,0328 (дневная 50-ая EMA); 1,0582. Цель в случае резкого движения вверх: 1,0363. Цель в случае резкого движения вниз: 1,0101. Краткий вывод: риски продолжают определяться ситуацией вокруг уровня 1,0280; в случае его преодоления в качестве среднесрочных и долгосрочных целей можно будет рассматривать уровни 1,07, 1,10, 1,13; в обратном случае риски движения в направлении паритета будут сохраняться.

USD/JPY. В настоящий момент пара продолжает быть привязанной к диапазону 90,09 – 90,50, выход из которого должен определить среднесрочные риски. Значимое сопротивление: 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.); 90,91; 91,74. Цель в случае резкого движения вверх: 92,17. Значимые поддержки: 90,09; 87,72; 87,10 (Low нисходящего тренда 1998 – 2009 гг.); 85,47. Цель в случае резкого снижения: 85,47. Напомним, что ситуация зависит от двух факторов: намерений USD и намерений фондового рынка, которые действуют в противоположных направлениях. Однако следует обратить внимание на сегодняшнее выступление главы Банка Японии, который повторил, что Центральный Банк продолжит поддерживать крайне мягкие денежно-кредитные условия, «поскольку темпы восстановления экономики, как ожидается, будут умеренными, а понижательное давление на цены, вероятно, сохранится продолжительное время». Отсюда следует приоритет движения вверх.

О ближайших основных публикациях.

В 12:00 мск в Еврозоне ожидаются окончательные данные по индексу деловой активности в секторе услуг за октябрь.

В это же время поступят аналогичные данные из Великобритании.

В 13:00 мск интерес вызовет индекс цен производителей в Еврозоне за сентябрь. Прогноз: -0,3% м/м, предыдущее значение: 0,4% м/м.

Перед началом американской сессии большего всего игроков, по-видимому, интересует вопрос движений на фондовом рынке США.

Видение данной проблемы представлено в специальном анализе «Перспективы фондового рынка и доллара США согласно интересам игроков по DJI».

Вполне соответствует представленному раскладу «поведение» МВФ, который согласно сегодняшним рыночным слухам продал 200 т. золота Резервному Банку Индии. До этого крупная партия была продана Китаю.

Кратко о валютных парах к текущему моменту. (Дополнительно см. диаграммы ежедневных «Актуальных уровней»)

EUR/USD. В европейском предмаркете указывалось, что сопротивление 1,48 слишком сильно, чтобы рассчитывать на восходящее движение. Именно от указанного уровня пара предприняла снижение и в настоящий момент агрессивно уходит ниже уровня 1,47. Первичная цель в виде 50-ой дневной EMA достигнута. Ключевой поддержкой теперь может выступить уровень 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08). При его пробое целью станет отметка 1,45. Движение пары сопровождено официальными прогнозами. По всей видимости, игроков больше впечатлили данные прогнозов о росте безработицы и дефицита бюджета в Еврозоне, нежели пересмотр прогноза по ВВП Германии в лучшую сторону.

GBP/USD. Как предполагалось сегодня в европейском предмаркете, пара направилась вниз от уровня 1,64 и в настоящее время торгуется ниже 1,63. Однако данное снижение не такое агрессивное, как в паре EUR/USD, поскольку уровень 1,62 очень силен.

AUD/USD. Пара пытается пробить значимую поддержку 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.). Повторим, что в случае удачи, а это более перспективно, целями станут уровни 0,8842 (50-ая дневная EMA), 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,86; 0,8518 (100-ая дневная EMA). Спекулянты все еще «перебирают» информацию о сегодняшнем повышении ставки РБА и отсутствии к этому всякого интереса со стороны AUD/USD. Наоборот, пара пытается взять за основу идею о том, что наступила пауза в цикле повышения ставок РБА. Вместе с тем увеличение спрэда в доходности валют — позитивный фактор для AUD и именно он будет оказывать поддержку AUD при снижении.

USD/CAD. Текущая картина изменилась мало. Пара на подступах к 100-ой дневной EMA, которая в настоящее время находится на отметке 1,0918.

USD/CHF. В европейском предмаркете указывалась цель в случае резкого роста - 1,0329. На данный момент она достигнута (текущий High = 1,0333). Следующая цель – преодоление 50-ой дневной EMA и закрепление над ней.

USD/JPY. Пару раздирают разнонаправленные риски укрепления USD и снижения фондового рынка. На данный момент важным для пары является уровень 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.).

Более подробная информация о валютных парах представлена в сегодняшнем европейском предмаркете.

О ближайших публикациях и событиях.

В 18:00 мск ожидается информация в отношении показателя фабричных заказов в США за сентябрь. Прогноз: рост на 1,1% м/м, против предыдущего значения -0,8% м/м.

В 20:00 мск состоится выступление главы Центрального Банка Германии А. Вебера. Ожидается, что будут затронуты вопросы кредитования, валютной политики, экономических перспектив и «выхода» из стимулирующих мер. Напомним, что ранее правительство Германии высказывало недовольство деятельностью банков в отношении условий кредитования.

По материалам ЦЕРИХ Рынок вчера саботировал коррекцию. Европа не рухнула вследствие провала американского рынка в пятницу. Наш рынок пометавшись, тоже пошел вверх. Так бывало неоднократно. Американские фонды имеют разные окончания финансового года, одни его завершают 30 сентября, другие 31 октября. Октябрьский дип нередко дотягивают до последнего дня десятого месяца, а с начала ноября идут вверх, готовясь к праздникам.

Американский рынок пошел вверх еще до выхода позитивных данных по индексу деловой активности. Я предполагаю, что здесь играл и фактор широкого  ожидания этого события, так как еще в пятницу чикагский PMI вырос очень внушительно, но в тот день все продавали. Откат от верхов сессии произошел на заявлении Jon Greenlee, associate director of the Federal Reserve division, который сказал, что банки все еще имеют риски дефолтов по ипотеке.

В воскресенье подало на банкротство CIT Group ( акция упала на -65%) в воскресенье. Форд раллировал на 8,3% на первой прибыли в отчете с начала 2008 года. Из 334 отчитавшихся компаний S&P 84% превзошли ожидания по прибылям, а 58% по выручке. На 2010 прогнозируется рост прибылей на 25%.

2.11.09.S&P 500 вырос на 0,65% после падения в пятницу на 2,81%.(1042,88 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 0,84%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на 0,46%.

Декабрьская нефть (WTI) выросла  02.11 на 1,47%($78,13).

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) увеличилась по сравнению с пятницей. Фьючерсы сег. ночью  в позитиве.

Япония отдыхает, вчера упала  на 2,31% ( Китай   сегодня  растет).

Европа открывается  негативно на фиксации ралли. Лондон вырос в понедельник на 1,19%, упал в пятницу 1,81%.

В понедельник вышли индекс деловой активности ISM вырос до 55,7 (оценка прирост с 52,6 до 53), строительные расходы выросли на 0,8%  (оценка падение -0,2% в сентябре после прироста 0,8%), жилищные контракты выросли в сентябре на 6,1%.

Во вторник выходят фабричные заказы (оценка +1% после -0,8% в августе) и автопродажи (оценка +9%) в октябре, в среду объявляет решение ФРС по ставкам,  индекс активности в сфере услуг, доклад ADP, в четверг claims, производительность труда и сетевые продажи в рознице,  в пятницу доклад о занятости.
 

рисунок

Итоги торгов на фондовом рынке США не впечатлили. DJI продолжил осваивать поддержку вблизи уровня 9700. Предположения в отношении дальнейшего нисходящего движения в направлении 9400 остаются в силе, поскольку вчерашние весьма оптимистичные данные из США не смогли развернуть ситуацию, а лишь оказали психологическую поддержку. Хотя, судите сами:  индекс деловой активности в производственной  сфере и индекс новых заказов существенно выросли (до 55,7 и 58,2 соответственно), оказавшись на докризисных уровнях; расходы на строительство увеличились на 0,8% м/м в сентябре, а количество подписанных договоров о продаже жилья показало рост на 21,2% г/г.

И тем не менее. Коррекция есть коррекция, хотя уже сейчас, судя по данным, она видится ограниченной. Кстати, поддержку фондовому рынку оказали не только фундаментальные показатели, но и факт превышения ожидаемой прибыли автомобильного гиганта Ford Motor Co. Напомним также, что опубликованные на прошлой неделе данные продемонстрировали следующее: экономика США с помощью государственных вливаний (в особенности в автомобильный и жилищный сектор) выросла в III квартале на 3,5%.

Что же все-таки в настоящий момент довлеет над рынком, несмотря на заявленный позитив? Прежде всего, риски, связанные с безработицей.  По оценкам специалистов, США ждет многолетний высокий уровень безработицы, и на возвращение к полной занятости может потребоваться десятилетие. Напомним, что уровень безработицы в сентябре показал 9,8%, что стало 28-летним максимумом. Ожидается, что показатель превысит отметку 10% в предстоящие месяцы. Об этом предупреждают не только специалисты, но и официальные лица США. В частности, президент США Б. Обама вчера вновь предупредил о будущих потерях на американском рынке труда.

Важно, что актуализация темы безработицы со стороны администрации США приурочена к пятнице, когда ожидаются ключевые данные с рынка труда за октябрь (небезызвестный показатель Nonfarm Payrolls).

К данной публикации и готовится рынок с начала текущей недели. Видимые уровни поддержек и сопротивлений сформированы не только фондовыми индексами США, но и валютными парами. К настоящему моменту это особенно видно в парах EUR/USD, AUD/USD, USD/CAD, USD/CHF.

Готовится к движению и сырьевой рынок. Что касается нефти, то ОПЕК распространила информацию об увеличении добычи нефти и объемов производства нефтепродуктов.

О валютных парах. (Дополнительно см. диаграммы ежедневных «Актуальных уровней»)

EUR/USD. Пара торгуется в диапазоне 1,4750 – 1,48. Значимое сопротивление: 1,48. В случае его преодоления целью вновь станет отметка 1,50. Однако сопротивление усиливается день ото дня. Отсюда рост выше 1,4850 продолжает выглядеть проблематичным. Поддержкой при снижении будет выступать уровень 1,4650, вблизи которого проходят 50-ая дневная EMA (1,4664), и уровень 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08). При пробое поддержки первичной целью станет отметка 1,45.

GBP/USD. Пара торгуется в диапазоне 1,6350 – 1,64. Значимое сопротивление: 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.). Цель в случае резкого роста: 1,69. Напомним, что 1,64 – слишком значимый уровень, сформированный в предыдущие сессии. Однако на сегодня не менее актуализирован уровень 1,62, а это говорит о высокой вероятности падения пары к данному уровню. Целью в случае реализации данного сценария может стать отметка 1,6187 (текущее значение дневной 100-ой EMA). Причиной перестановок на рынке стало приближающееся  заседание Банка Англии, по итогам которого ожидается увеличение программы по покупке облигаций на 50 млрд GBP до 225 млрд GBP, что может стать третьим увеличением программы с марта текущего года. Банк Англии находится перед дилеммой: с одной стороны, дополнительные «вливания» могут ослабить GBP и нанести удар по жилищному сектору, который показывает признаки восстановления, с другой – недостаток «вливаний» может продлить период экономического спада до рекордных сроков. Напомним, что вышедшие недавно данные по ВВП Великобритании показали, что экономика в III квартале неожиданно осталась в состоянии рецессии. Причем на фоне того, что другие экономики мира выглядят более оптимистично. Вместе с тем присутствуют и противоречия. В частности, вчерашний отчет по индексу деловой активности в Великобритании в октябре показал самые высокие темпы роста за 2 года.

AUD/USD. Пара торгуется вблизи уровня 0,90, ниже текущей границы повышательных и понижательных рисков (0,9050). Значимое сопротивление 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.) продолжает играть свою роль. Значимыми поддержками являются: 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.); 0,8842 (50-ая дневная EMA), 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,86; 0,8518 (100-ая дневная EMA). Краткий вывод по ситуации: несмотря на то, что у пары присутствует желание роста к 0,92, более актуально движение в направлении 0,86, на пути которого несколько значимых уровней. Особенно важно обратить внимание на следующий факт. В предыдущие дни несколько ослабевшие «быки» по AUD основывались на ожиданиях увеличения процентной ставки Резервным Банком Австралии. Что характерно? Оно состоялось: 3,50% с 3,25% (второе повышение за последние 4 недели). Тем не менее, AUD не предпринял попытку роста. Из этого следует только одно: рост выдохся.

USD/CAD. В настоящий момент пара заперта в диапазоне, представленном уровнем 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.) и 100-ой дневной EMA (текущее значение 1,0916). Выход из указанного диапазона определит среднесрочные риски не только в отношении USD/CAD, но и в отношении USD в целом. Оптимизм вселяет торговля выше текущей границы повышательных и понижательных рисков (1,0695), а также над указанным выше уровнем 1,0740. Ближайшее сопротивление 1,0870 постепенно утрачивает свою актуальность. Цель в случае резкого движения вверх: 1,1060 (50% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.). Значимые поддержки: 1,0753; 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.); 1,0638; 1,0580 (61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.). Цель в случае резкого движения вниз: 1,0363. Однако пробой указанного выше диапазона вверх более вероятен, учитывая ситуацию с AUD/USD и настроения ОПЕК.

USD/CHF. Значимое сопротивление: 1,0256; 1,0280; 1,0309; 1,0329 (дневная 50-ая EMA). Цель в случае резкого движения вверх: 1,0329. Значимая поддержка: 1,0152 – 1,0204. Цель в случае резкого движения вниз находится достаточно далеко (0,9756), и здесь необходимо отметить, что в последнее время активизировались опционные игроки, строящие стратегии с учетом уровней, расположенных ниже паритета. Краткий вывод на данный момент: риски определяются ситуацией вокруг уровня 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.); в случае его преодоления в качестве среднесрочных и долгосрочных целей можно будет рассматривать уровни 1,07, 1,10, 1,13; в обратном случае риски движения в направлении паритета будут сохраняться. В этой связи важно иметь в виду мнение, распространенное членом правления Швейцарского Национального Банка Т. Джорданом, который заявил, что «худший этап кризиса пройден, но повышение ставок было бы преждевременным», что в Банке довольны результатами проводимых интервенций на валютном рынке, и что доллар США, вероятно, останется основной резервной валютой в ближайшем будущем. Как результат: большинство рыночных аналитиков ожидает, что Швейцарский Национальный Банк продолжит проводить политику, направленную на стимулирование экономического роста, в течение значительной части 2010 г., что должно способствовать  ослаблению CHF.

USD/JPY. В данный момент пара торгуется в диапазоне 90,10 – 90,30, выше текущей границы понижательных и повышательных рисков 90,09, что продолжает вселять оптимизм. В случае преодоления уровня 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.) пару ждут продавцы в районе 90,91 и 92,17. Далее расположены значимые сопротивления: 92,59 и 94,79. Значимые поддержки: 90,09; 89,29; 87,10 (Low нисходящего тренда 1998 – 2009 гг.); 85,47 (цель в случае резкого снижения). Низкая активность в азиатскую сессию обусловлена выходным днем в Японии.

О ближайших основных публикациях.

В 12:30 мск ожидается индекс деловой активности в строительной секторе Великобритании за октябрь. Прогноз: рост.

Логично предположить, что первичная цель текущей коррекции на фондовом рынке США согласно DJI находится в районе 9400. Отсюда у USD имеются шансы продолжить восстановление. Как было сказано ранее, наиболее яркими индикаторами на FOREX должны выступить USD/CAD и USD/CHF.

Поддержкой продолжения коррекции на фондовом рынке вполне может служить ситуация в банковском секторе, которая вновь обостряется. Правительства различных государств постепенно приходят к мысли об уменьшении помощи банковскому сектору. В частности, новая правительственная коалиция Германии согласилась создать кредитного посредника между банками и компаниями. Сообщается также, что обычная практика кредитования может быть приостановлена, а государство, возможно, будет предоставлять кредиты компаниям без участия банков.

Дополнительно к этому активизируются слухи вокруг проблем с финансированием малого бизнеса в Азии. В частности, информация о банкротстве касается крупной и значимой компании CIT Group Inc., которой требуется помощь. 

Кратко о валютных парах к текущему моменту.

EUR/USD. Пара оправдывает сегодняшний прогноз в отношении сопротивления на уровне 1,48. Текущий High = 1,4795. На данный момент логично предположить пробой 50-ой дневной EMA (1,4660) и достижение 100-ой EMA (1,4413). В этом случае цель 1,45 будет достигнута. Далее можно было бы предположить факт диапазонной торговли.

GBP/USD. Пара торгуется ниже поддержки 1,64, о которой было сказано ранее, однако «просадка» на 50 пунктов не является критичной. Тем более что поводом для снижения послужили фондовые слухи вокруг создания трех новых банков из активов, проданных кредиторами британских банков Royal Bank of Scotland, Lloyds Banking Group и Northern Rock. Более того, не стоит забывать о том, что в четверг состоится заседание Банка Англии, и о своеобразной подготовке GBP к нему. Прогнозы относительно итогов заседания различные. Существуют ожидания того, что программа количественного смягчения Банка Англии может быть расширена на 25 – 50 млрд GBP. А это негатив для британской валюты. Вместе с тем сегодняшний индекс деловой активности в Великобритании порадовал: 53,7 (максимум за 2 года) против предыдущего значения 49,9.

AUD/USD. Наибольшее внимание обращено к поддержке 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.). В случае ее пробоя ситуация будет развиваться аналогично той, которая описана для EUR/USD. Целями в таком случае станут 50-ая и 100-ая дневные EMA. В настоящий момент фундаментальная поддержка паре оказывается со стороны того факта, что в монетарной политике Центробанков продолжает нарастать разрыв: ФРС, Банк Японии и ЕЦБ отстают от РБА, который уже начал повышать процентные ставки. Естественно, данная поддержка ослабнет в случае, если названные регуляторы явно укажут на изменения в направлении денежно-кредитной политики. В принципе, к этому и идет дело.

USD/CAD. Пара продолжает торговаться вдоль границы повышательных и понижательных рисков (1,0811), а главной целью является преодоление сопротивления, представленного 100-ая дневной EMA. Повторим, что разрешение ситуации вокруг данного сопротивления определит среднесрочные риски не только в отношении CAD, но и в отношении USD в целом.

USD/CHF. Также еще раз повторим, что в настоящий момент основные риски определяются ситуацией вокруг уровня 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.); в случае его преодоления долгосрочными целями станут отметки 1,07, 1,10 и 1,13; в обратном случае риски движения в направлении паритета будут сохраняться.

USD/JPY. Пара продолжает испытывать сопротивление на уровне 90,09.  Проблема в том, что пара и в дальнейшем может скопировать снижение фондового рынка США. Единственная надежда на рост базируется на том, что Банк Японии, возможно, уже работает и будет работать в направлении ослабления JPY. Дополнительная веская причина для этого – мрачные перспективы налоговых поступлений с доходов компаний в Японии, которые в первой половине текущего бюджетного года оказались на отрицательной территории впервые с 1961 г. (- 1,307 трлн JPY против + 886,72  млрд JPY за тот же период год назад).

Более подробная информация о валютных парах представлена в сегодняшнем европейском предмаркете, статье о разворотных ситуациях и ежедневных статьях об актуальных уровнях.

О ближайших публикациях и событиях.

В 18:00 мск в США ожидается индекс деловой активности в производственном секторе за октябрь. Прогноз: 53,1 против предыдущего значения 52,6.

В это же время в США будут опубликованы данные о  незавершенных сделках по продаже жилья, расходах на строительство в сентябре и индексе производственных цен в октябре.

В 23:00 мск состоится выступление члена FOMC Д. Тарулло.

По материалам ЦЕРИХ Чувства, что цена акций перегнала фундаменталии и реальности экономического восстановления, наполняли инвесторов в прошлую неделю и обусловили медвежье ее окончание. Эта пятница была концом года для многих паевых фондов, которые так отпраздновали и его окончание  Акция Ситигрупа упала на 5,1% на том, что accounting expert Robert Willens сказал, что банк возможно будет иметь на $10 млрд списаний в 4-ом квартале.

Как инвесторы среагируют на заседание ФРС? Во вторник –среду. ФРС же может высказаться в сторону апгрейда состояния экономики или намекнет на повышение ставок...

30.10. S&P 500 упал на 2,81% после отскока в четверг на 2,25%  .(1036,19 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 4,76%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 3,49%.

Декабрьская нефть (WTI) упала  30.10 на 3,59%($77).

В пятницу в США  вышли данные - Расходы населения упали на 0,5%, доходы не изменились. Все было, как ожидалось. Расходы упали в связи с окончанием в августе программы поощрения покупки новых автомобилей.

Индекс издержек труда вырос на 0,4%, как ожидалось.

Чикагский PMI вырос в октябре до 54,2 (оценка прирост с 46,1 до 48,5), потребительские настроения выросли до 70,6 (оценка - прирост с 69,4 до 70).

На этой неделе отчитываются 93 компании S&P 500.

В понедельник выходит индекс деловой активности (оценка прирост с 52,6 до 53), строительные расходы (оценка падение -0,2% в сентябре после прироста 0,8%), жилищные контракты, во вторник фабричные заказы и автопродажи, в среду объявляет решение ФРС по ставкам,  индекс активности в сфере услуг, доклад ADP, в четверг claims, производительность труда и сетевые продажи в рознице,  в пятницу доклад о занятости.

Япония падала  на 2,31% ( Китай   сегодня  растет).

Европа вышла в позитив вскоре после открытия. Лондон упал в пятницу 1,81%, вырос в четверг на 1,13%.

рисунок

Добрый день!

Начнем с  того, что ожидания, на которые мы указывали 2 недели назад, сбываются.

Во-первых, DJI демонстрирует коррекцию от психологического уровня 10000, который совпадает с уровнем 38,2%-ого восстановления к «плановому» снижению 11.10.2007 - 21.11.2008. Отсюда – восходящая коррекция USD на FOREX, основанная на корреляции.

Как следствие пятничного негативного закрытия фондового рынка США – серьезное давление на азиатские рынки, несмотря на то, что отдельные правительства активно заявляют о росте своих экономик. Как обычно, «впереди планеты всей» Австралия, правительство которой в очередной раз сообщает об «улучшенной экономической перспективе» и «более сильном восстановлении».

Снижение на фондовом рынке на текущий момент выглядит как «плановое», и индексы деловой активности могут оказывать лишь сдерживающее влияние. Заметим, что индекс деловой активности в Чикаго вырос в октябре до 54,2 (выше психологического уровня 50) против 46,1 в сентябре.

Но что более важно, и чем было обосновано снижение? Данными от Мичиганского университета, которые показали следующее: индекс ожиданий инфляции на 5 лет вырос до +5,9% с +2,8%; на 12 месяцев: до +2,9% с +2,2%; индексы ожиданий и текущих настроений потребителей снизились соответственно до 68,6 и 70,6 пунктов с отметки 73,5. Ухудшение ситуации в области потребительской активности подтвердилось падением расходов  потребителей на 0,5% (максимальное снижение с декабря 2008 г.). Личные сбережения при этом выросли до 3,3% с 2,8%. Как говорится, «копят на черный день». (Равно, как и мы).

О валютных парах.

EUR/USD. В настоящий момент пара торгуется в диапазоне 1,4750 – 1,48. Значимое сопротивление: 1,48. В случае его преодоления целью вновь станет уровень 1,50. Однако отметка 1,48 слишком сильна. И это необходимо учитывать. Силу уровню придает близость границы понижательных и повышательных рисков, которая представлена диапазоном 1,48 – 1,4850. Поддержку паре оказывает уровень 1,47, вблизи которого проходит 50-ая дневная EMA, но актуальность этого уровня слабеет. Дальнейшими значимыми поддержками являются: 1,4659 (50-ая дневная EMA); 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08); 1,45; 1,4412 (100-ая дневная EMA). Напомним, что 2 недели назад мы указывали на высокую вероятность снижения пары от уровня 1,5050 в направлении 1,45. Необходимо отметить, что отметка 1,45 остается актуальной по сей день, поскольку вдоль нее сосредоточено очень большое количество интересов. Фундаментально снижение поддерживается заявлениями членов правления ЕЦБ (в частности, господа Штарк и Вебер предупреждают о нездоровой налогово-бюджетной ситуации и предстоящих низких темпах экономического роста), а также публикацией данных об уровне безработицы в Еврозоне, который достиг максимума (9,7%) с января 1999 г. Пятничная публикация по розничным продажам в Германии (-0,5% м/м и -3,9% г/г в сентябре) также сыграла свою негативную роль.

GBP/USD. Пара торгуется в диапазоне 1,64 – 1,65. Актуальный уровень поддержки: 1,64. Значимое сопротивление: 1,6490 (61,8% коррекции к восходящему тренду июнь 2001 г. – ноябрь 2007 г; 38,2% восстановления к нисходящему тренду ноябрь 2007 г. – январь 2009 г.). По сути, пара перед выбором: идти на пробой поддержки 1,64 или использовать ее по назначению. Второй вариант представляется предпочтительным. Первичная цель в случае резкого роста: 1,67. Отметим, что вербальное давление со стороны ЕЦБ работает как раз в направлении роста GBP.

AUD/USD. Пара торгуется вблизи 0,9050, ниже границы повышательных и понижательных рисков (0,92). Диапазон сопротивления представлен уровнями 0,9120 (14,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.) и 0,92. Цель в случае резкого роста: 0,93. Важно, что на текущей неделе Резервный Банк Австралии объявит итоги очередного заседания. Основное внимание привлечено к динамике процентных ставок. Прогноз: повышение базовой ставки на 0,25% до 3,5%. Кроме этого 6 ноября РБА представит пересмотренные экономические прогнозы. Отметим также, что согласно последним данным потребительская инфляция в Австралии в октябре продемонстрировала снижение на -0,3%, а это негативный сигнал для игроков на повышение AUD. Отсюда необходимо обратить внимание на значимые поддержки: 0,8950 (76,4% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.); 0,8834 (50-ая дневная EMA), 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 8507 (100-ая дневная EMA). Краткий вывод на сегодня: несмотря на то, что у пары присутствует желание роста к 0,92, пробой поддержки 0,8950 более актуален.

USD/CAD. Пара торгуется вдоль границы повышательных и понижательных рисков (1,0811). Значимые сопротивления: 1,0870; 1,0920 (100-ая дневная EMA). Цель в случае резкого движения вверх: 1,1060 (50% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.). Значимые поддержки: 1,0740 (23,6% восстановления к нисходящему тренду январь 2002 г. – ноябрь 2007 г.); 1,0638; 1,0580 (61,8% коррекции к восходящему тренду ноябрь 2007 г. – март 2009 г.). Цель в случае резкого движения вниз: 1,0363. В настоящий момент наибольший интерес представляет 100-ая дневная EMA. Разрешение ситуации вокруг данного сопротивления определит среднесрочные риски не только в отношении CAD, но и в отношении USD в целом.

USD/CHF. Пара торгуется в диапазоне 1,02 – 1,0250. Значимые сопротивления: 1,0256; 1,0280; 1,0309; 1,0334 (дневная 50-ая EMA). Цель в случае резкого движения вверх: 1,0363. Значимая поддержка: 1,0152 – 1,0204. Цель в случае резкого движения вниз: 1,1050. Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0204. Краткий вывод: в настоящий момент основные риски определяются ситуацией вокруг уровня 1,0280 (-14,6% к нисходящему тренду октябрь 2000 г. – декабрь 2004 г.); в случае его преодоления долгосрочной целью станет район отметки 1,13; в обратном случае риски движения в направлении паритета будут сохраняться.

USD/JPY. Значимые сопротивления: 90,09; 90,50 (76,4% коррекции к восходящему тренду январь 2009 г. – апрель 2009 г.); 91,32. В настоящий момент пара торгуется точь-в-точь у сопротивления 90,09 (о котором многократно говорилось ранее) и выше текущей границы понижательных и повышательных рисков 89,29, что вселяет оптимизм. В случае преодоления уровня 90,09 пара направится к  91,32 и далее к 92,17. В случае ухода пары ниже 89,29 актуализируются значительные понижательные риски. Значимые поддержки: 89,29; 87,10 (Low нисходящего тренда 1998 – 2009 гг.); 84,39 – 82,64. Цель в случае резкого снижения: 85,47. Напомним, что развитие событий будет зависеть не только от ситуации с USD, но и от динамики фондовых рынков. Из последних важных сообщений от Банка Японии: «Решение по процентной ставке: 0,10%»; «Программа кредитования будет продлена - это обеспечит ликвидность до марта 2010 года»; «Экономика будет восстанавливаться медленно».

О ближайших основных публикациях.

В 11:30 мск ожидается индекс деловой активности в Швейцарии в октябре. Прогноз: рост.

В 12:00 мск в Еврозоне будут опубликованы окончательные данные по индексу деловой активности в производственном секторе в октябре. Прогноз: 50,7.

В 12:30 мск аналогичные данные выйдут в Великобритании. Прогноз: 50,1 против предыдущего значения 49,5.

Caterpillar Inc.(+5,2), Alcoa Inc. (+9%)and American Express Co. (+5,1%), Motorola Inc.(+9,8%), Procter & Gamble Co (+4%)., Newmont Mining Corp. and Kellogg Co росли на хороших отчетах.

29.10.09 S&P 500 вырос на 2,25% после 4 дней падения .(1066,11 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 4,33%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на  2,42%.

Декабрьская нефть (WTI) выросла  29.10 на 3,11%($79,87)..  Более дальние контракты росли медленнее.. Нефть выросла на росте ВВП. Нефть сегодня пробует прирастать.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) увеличилась по сравнению с  понедельником –вторником-средой. Фьючерсы сег. ночью  в позитивном нуле.

Япония выросла на 1,45% ( Китай   сегодня  растет).

Европа открылась смешанно за ростом в США и Азии, но вышла в минус. Лондон вырос в четверг на 1,13%.

В четверг вышел ВВП третьего квартала, он вырос на +3,5% (оценка была +3% после -0,7% во втором квартале, claims упали на 1000 до 530000 (оценка снижение с 531000 до 525000).

В пятницу выходят доходы(оценка 0%)- расходы (оценка -0,5%) населения. Чикагский PMI (оценка прирост с 46,1 до 48,5), потребительские настроения (прирост с 69,4 до 70).

рисунок

По материалам ЦЕРИХ На рынках вчера произошел локальный перелом. В США вышли данные о росте ВВП США в третьем квартале на 3,5%. Прокатилась волна заявлений об окончании кризиса и уверенном выходе из рецессии, а вместе с ней волна оптимизма на фондовых площадках и рынках сырьевых товаров. «Подъем экономики США обещает дать увеличение спроса на энергоносители, послужит стимулом для подъема других экономик и происходить все это будет в ближайшее время». Даже если вы не разделяете подобной позиции, но, все равно, обязаны учитывать активизацию такого оптимистичного мнения.

По крайней мере, вчерашний всплеск цен – это совершенно объективная реальность. Цены на нефть ближайшего месяца поставки повысились на ICE и NYMEX по итогам торгов 29 октября 2009 года. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в декабре составила $78,04 (+$2,18) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в декабре составила $79,87 (+$2,41) за баррель.

Из нашего новостного фона выделим два сообщения. Председатель правительства РФ Владимир Путин подписал постановление от 28 октября, согласно которому ставка экспортной таможенной пошлины на сырую нефть с 1 ноября 2009 года снижается с $240,7 за тонну до $231,2 за тонну. Экспортные пошлины на светлые нефтепродукты понижаются со $174,5 за тонну до $168,1 за тонну, а на темные нефтепродукты – с $94 за тонну до $90,5 за тонну. Новый механизм исчисления пошлин оказывается достаточно гибким и быстро реагирует на изменение конъюнктуры. Сейчас имеем стабилизацию экспортных пошлин на довольно интересных для государства уровнях.

Становятся все более настойчивым желание государства развивать биржевую площадку для торговли нефтепродуктами. Чиновники хотят для начала в принудительном порядке обязать Роснефть и Газпром нефть продавать около 10% топлива. Интересно будет пронаблюдать то, как будет развиваться это начинание.

После вчерашнего бурного роста цен на нефть и нефтепродукты сегодня цены фьючерсов замерли в размышлении о дальнейшей динамике. При этом фьючерсы на американскую нефть слегка снижаются. Продолжается легкое снижение цен фьючерсов на природный газ. Остальные фьючерсы в плюсе.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря сегодня вновь продолжило снижение и составляет на сегодня 1,9% по сравнению с 2,16% вчера. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

По материалам ЦЕРИХ Обвальное снижение цен энергоносителей. Цены на нефть ближайшего месяца поставки понизились на ICE и NYMEX по итогам торгов 28 октября 2009 года. На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в декабре составила $75,86 (-$2,06) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в декабре составила $77,46 (-$2,09) за баррель.

Кроме резкого отскока доллара на цены энергоносителей продолжает действовать большое число новостных сообщений. Вчера на рынок нефти и нефтепродуктов воздействовала информация о запасах нефти и нефтепродуктов в США, суммарные запасы которых за неделю снизились на1,6 млн баррелей до 1097,6 млн. Запасы нефти слегка выросли (на 778 тыс баррелей), а запасы бензина на 1,6 млн. баррелей.

Главной новостью продолжают оставаться восстановительные работы на стратегическом нефтепроводе "Киркук (Ирак) - Джейхан (Турция)", который был выведен из строя в результате диверсии. Северный маршрут - из Киркука в Джейхан пропускает порядка 500 тыс. баррелей ежедневно. Как ожидается, трубопровод возобновит работу в течение сегодняшнего дня.

Сегодня цены фьючерсов на нефть и мазут слегка подрастают, частично компенсируя сильное вчерашнее снижение. А цены фьючерсов на мазут и газ продолжают снижаться.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря сегодня немного подросло с 2,0% вчера до 2,16% сегодня. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

По материалам ЦЕРИХ Вчера это случилось. Обещания 4-ого дня коррекции в США обломило рынок. В США падение усугубилось внезапным падением продаж новых домов. Домостроители упали в S&P на 5,5%. Обгоняли индекс в падении также финансы и энергетики.

Нефтяные цены после выхода данных по запасам в США развернулись вниз. И вся коррекция происходит при том, что 82% отчетов компаний S&P 500 превзошли ожидания.

Сегодня выходят первые данные по ВВП третьего квартала США. Ожидают +3%. Это первый квартал роста после рецессии. 28.10.09 S&P 500 упал на 4-ый день снижения на 1,95% пробив возрастающую 50 дневную среднюю, во вторник упал на 0,33% (в понедельник упал на 1,17%, в пятницу упал на 1,22%) .(1042,63 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 3,23%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 2,89%. Декабрьская нефть (WTI) упала 28.10 на 2,63%($77,46).. .

Нефть упала на росте энергозапасов в США. EIA показало, что запасы сырой нефти выросли на 778000 баррелей, бензин вырос на 1,62 млн баррелей, дистилляты упали на 2,13 млн баррелей ...

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) увеличилась по сравнению с понедельником -вторником. Фьючерсы сег. ночью в позитиве. Япония упала на 1,83% ( Китай сегодня падает)...
 
Европа открывается негативно на падении США и Азии. Лондон упал в среду на 2,32%, вырос во вторник на 0.18%, упал в понедельник на 0,97%. в среду вышли - новые продажи домов упали до 402000 (оценка прирост с 429000 до 440000) и заказы на товары длительного пользования выросли на 1% (оценка прирост +1,5% после падения в августе на 2,4%) в четверг выходит ВВП (оценка +3% после -0,7% во втором квартале, claims (оценка снижение с 531000 до 525000), в пятницу доходы- расходы населения, Чикагский PMI, потребительские настроения.
 

По материалам ЦЕРИХ Рынок США мог бы вчера вырасти, но неожиданно упал индекс потребительского доверия.  В результате позитив от роста индекса Шиллера и обратного выкупа акций IBM был минимизирован. IBM выросла на 0,5% Совет директоров IBM одобрил выкуп акций на $5 млрд. Хотя нефтяные акции во главе с Эксон и Шевроном росли, более двух третей бумаг упали, больше всего пострадал потребительский сектор. Вчера отчиталась British Petroleum, показав меньшее падение прибылей, чем ожидалось. Акция выросла на 4.22%.

Сегодня отчитывается Aflac Inc., ConocoPhillips, General Dynamics Corp.

27.10.09 S&P 500 упал на 0,33% (в понедельник упал на 1,17%( в пятницу на 1,22%)  .(1063,41 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 0,69%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на  1,06%.

Декабрьская нефть (WTI) выросла  27.10 на 1,11%($79,55).

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) увеличилась по сравнению с  минимальной за октябрь в понедельник. Фьючерсы сег. ночью  в минусе.

Япония упала на 1,35% ( Китай   сегодня торгуется смешанно).

Европа открывается негативно на падении США и Азии и перед отчетами Арселор Миттал и Глаксо СмитКлайн. Лондон вырос во вторник на 0.18%, упал в понедельник на 0,97%.

Во вторник вышел индекс потребительское доверие упал до 47,7 с ревизованных 53,4.(оценка  была прирост с 53,1 до 54), индекс (20) Шиллера вырос в августе на 1,2%.

В среду выходят новые продажи домов (оценка прирост с 429000 до 440000) и заказы на товары длительного пользования (оценка прирост +1,5% после падения в августе на 2,4%), в четверг ВВП, claims, в пятницу доходы- расходы населения. Чикагский PMI, потребительские настроения.

рисунок

По материалам ЦЕРИХ Вчера цены фьючерсов на энергоносители дружно подросли. Так, на InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в декабре составила $77,92 (+$0,66) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в декабре составила $79,55 (+$0,87) за баррель. Аналогично выросли цены на нефтепродукты и газ. Однако рост был заметно слабее падения предыдущего дня. Исключением стали цены на бензин. Здесь прибавка вполне ощутимая.

Сегодня ожидается выход данных о запасах нефти в США и это может придать ценам на энергоносители дополнительный импульс к движению.

Также сегодня цены фьючерсов на нефть и нефтепродукты слегка снижаются, но по ценам фьючерсов на газ отмечается небольшой рост.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря вновь заметно снизилось с 2,4% вчера до 2,0%сегодня. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

По материалам ЦЕРИХ Главным событием на рынке стал отскок доллара от минимальных уровней. Доллар потяжелел по отношению к евро на два цента. Здесь идут очень серьезные игры. Возможно, что основные движения происходят из-за действий Китая. Вчерашний подскок доллара указывает, что рынок пережил новое заявление Китая о диверсификации валютных резервов в пользу евро. Китай, находящийся в долларовой ловушке, будет и далее пытаться диверсифицировать свои резервы. Однако простого выхода из создавшейся ситуации у него нет. Джордж Сорос считает, что коллапс доллара не наступит именно потому, что к его курсу привязан китайский юань. Как будет развиваться судьба доллара в среднесрочной перспективе, сказать трудно, но пока рынки видят резкий и весьма ощутимый подскок.

На локальный отскок доллара мгновенно среагировали заметным падением цены на нефть и нефтепродукты.

Еще более впечатляющим было снижение цен на газ. Волатильность цен по голубому топливу остается очень высокой. Из новостей Газпрома можно выделить успех компании на переговорах по поставкам и транзиту газа через Польшу. Монополия добилась согласия Варшавы на увеличение до 50% своей доли в операторе польского участка газопровода Ямал — Европа EuRoPol Gaz. В пакете с этим решился вопрос об увеличении поставок газа в Польшу с 8 млрд до 11 млрд куб. м. Это существенный успех компании в урегулировании вопросов поставок газа в Европу. Главный вопрос о том, что будет происходить с поставками газа через Украину этой зимой до поры до времени остается на втором плане.

Сегодня цены фьючерсов демонстрируют разнонаправленную динамику, хотя есть небольшой перевес в сторону подрастания, что можно понять как умеренную коррекцию после вчерашнего сильного снижения.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря слегка снизилось с 2,6% вчера до 2,4% сегодня. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий

По материалам ЦЕРИХ Индекс S&P 500 при приближении к известному сопротивлению 1100 стал опять распродаваться, а нефть свалилась под воздействием роста доллара. Если в начале американской сессии инвесторы верили еще в хорошие отчеты, то далее новости вокруг строителей и Банка оф Америка опустили рынок. Строители в S&P упали на 3.4% на обсуждении в сенате вопроса  о продлении и сокращении в 2010 гналогового кредита первопокупателям домов, эта льгота истекает в конце ноября 2009 года. Банк оф Америка упал на 5.1% на опасениях, что правительство обяжет делать допэмиссии, чтобы расплатиться с госпомощью из TARP. Акция падала больше в ходе сессии, но ее порекомендовала покупать Ситигруп. Также банкам  досталось от небезызвестного аналитика Dick Bove, он дал даунгрейды Fifth Third Bancorp, SunTrust Banks Inc.,U.S. Bancorp.

Сегодня отчитываются Visa Inc., McKesson Corp., and TD Ameritrade Holding Corp.

26.10.09 S&P 500 упал на 1,17%( в пятницу на 1,22%)  .(1066,95 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 2,51%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на  1,46%.

Декабрьская нефть (WTI) упала  26.10 на 2,26%($78,68).

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) сократилась до минимальной в октябре. Фьючерсы сег. ночью были  в минусе.

Япония упала на 1,45% ( Китай   сегодня падает).

Европа открылась позитивно после распродаж. Лондон упал в понедельник на 0,97%.

Во вторник выходят потребительское доверие (оценка прирост с 53,1 до 54), индекс Шиллера.

рисунок

По материалам ЦЕРИХ На неделе американские акции в итоге упали. S&P потерял 0,74%. В пятницу перед уикэндом прошла фиксации прибыли. Инвесторы знали, что отчеты третьего квартала будут лучше прогнозов аналитиков, под это рынок рос перед началом отчетного сезона, а уже после торжественного начала на отчетах все чаще стали фиксироваться. Компании легко превзошли оценки аналитиков. Из 199 отчетов в 81% случаях компании превзошли оценки по прибылям. Оценка падения прибылей в третьем квартале теперь не 25%, а “только” 18%... 149 компаний S&P  отчитываются на этой неделе. Cреди них Exxon Mobil Corp., Procter & Gamble Co. and Verizon Communications. Сегодня отчитываются Verizon Communications Inc., Corning Inc., and McGraw-Hill Cos.

23.10.09 S&P 500 упала на 1,22%  .(1079,6 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 1,56%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на  2,01%.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) выросла по сравнению с четвергом. Фьючерсы сег. ночью  в позитивном нуле.

Япония выросла на 0,77%( Китай   сегодня показывает  минус). 

Европа открывается в нуле в противоречиях между падением Уолл-стрит и ростом в Японии. Лондон вырос в пятницу на 0,68%.

В пятницу вышли перепродажи домов – выросли до 5,57 млн(оценка прирост с 5.1 до 5,35 млн), выступает Бернанке.

Во вторник выходят потребительское доверие, индекс Шиллера, в среду новые продажи домов и заказы на товары длительного пользования, в четверг ВВП, claims, в пятниц доходы- расходы населения. Чикагский PMI, потребительские настроения.

рисунок

По материалам ЦЕРИХ В последний день прошедшей недели цены на энергоносители показали фронтальное снижение. (По фьючерсам на газ произошел условный рост, связанный с переходом с ноябрьского на декабрьский контракт. В этот промежуток времени рынок ожидает весьма существенного роста цен на голубое топливо.) Из новостей можно обратить внимание на заявление Путина о том, что Финские компании могут принять участие в разработке Штокмановского газоконденсатного месторождение.

Сегодня цены фьючерсов на энергоносители продолжают снижение.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря слегка подросло с 2,24% в пятницу до 2,59% сегодня. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

Сегодня отчитываются Microsoft Corp., Honeywell International Inc. and Exelon Corp.

22.10.09 S&P 500 вырос на 1,06% после 2 дней падения .(1092,91 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 2,92%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на  0,76%.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) упала по сравнению со средой. Фьючерсы сег. ночью  в позитиве.

Япония выросла на 0,15% ( Китай   сегодня показывает  рост).

Европа открывается солидно в позитиве. Лондон упал в четверг на 0,96%.

В четверг Сlaims выросли на 11000 до 531000. (оценка была 519000 после 514000), вышли также в 18 часов ведущие индикаторы, они выросли на 1% (оценка прирост 0,9% в сентябре после августовских +0,6%).

В пятницу выходят перепродажи домов(оценка прирост с 5.1 до 5,35 млн), выступает Бернанке.

рисунок

По материалам ЦЕРИХ Цены энергоносителей нефть ближайшего месяца поставки на ICE и NYMEX по итогам торгов 22 октября 2009 года немного снизились. Цены на На InterContinental Exchange Futures в Лондоне цена фьючерсов нефти сорта Brent с поставкой в декабре составила $79,51 (-$0,18) за баррель. На New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке цена нефти сорта Light Sweet Crude с поставкой в декабре составила $81,19 (-$0,18) за баррель.

Вчерашнее снижение цен на нефть и нефтепродукты совсем незначительное и не дает намеков на начало консолидации. Скорей можно говорить о консолидации цен на высоких уровнях и постепенное привыкание потребителей платить около 80 долларов за бочку нефти. Снижение потребления нефти на Западе компенсируется ростом потребления и импорта энергоносителей в Китай. Подспорьем нефтянм ценам становится рост производства автомобилей в Поднебесной. За первые девять месяцев 2009 года автомобильный рынок КНР стал самым крупным в мире. Продажа автомобилей выросла на 34%. Всего в стране было продано 9,66 млн. машин. Китайские официальные представители сообщили, что в третьем квартале текущего года экономика выросла на 8,9% по сравнению с тем же периодом 2008 года. По итогам этого года экономический рост Китая, судя по всему, превысит показатель в 8%, прогнозировавшийся ранее,

По газу заметное снижение цен можно связать с сообщением, что Саудовская Аравия намерена начать добычу природного газа с месторождения Каран в середине 2011 г. На первой фазе развития месторождения намечено производить около 18 млрд. м3 ежегодно.

У нас новости продолжают концентрироваться вокруг трубопроводов. На этот раз по случаю встречи Путина с Берлускони на лентах превалировали сообщения, что стороны отметили "хороший потенциал "Южного потока". В.Путин, в частности заявил: "проект имеет все шансы быть реализованным раньше, чем аналогичный проект на Балтике - "Северный поток".

Сегодня цены фьючерсов вновь слегка увеличиваются.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря сегодня практически не изменилось – вчера - 2,3%, сегодня 2,24%. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.
 

По материалам ЦЕРИХ Пусть даже рынок и созрел до нового витка роста, и причины царящего оптимизма кажутся уважительными, но все же, увеличение цен на нефть на 14 долларов за неполный месяц представляется чрезмерным. Вчера цены на нефть и нефтепродукты как бы с неохотой слегка корректировались.

А вот цены на газ продолжают рост. За последние полтора месяца цены на газ удвоили свои значения. В результате они уже приближаются к уровням начала года. Хотя цены на газ в Германии довольно сильно отличаются от цен в США, но корреляция цен имеется. А подрастание цен газа сулит Газпрому увеличение выручки. У Газпрома последние недели активизировались дела с трубопроводными проектами. И если с Китаем это пока только абстрактные идеи и соглашения о намерениях, то по другим маршрутам все становится более конкретным. Газпром сообщил о создании СП с Сербией по Южному потоку. Активный лоббист этого маршрута Берлускони прибывает в Москву для укрепления дружбы. На северном направлении тоже возникло существенное продвижение. Рынки переваривают сообщение о том, что от Дании получено разрешение на прокладку трубы газопровода «Северный поток» по ее территориальным водам. Снято одно из последних препятствий — теперь путь для проекта Nord Stream преграждает только Швеция. По оценкам и ее согласие скоро будет получено. Тем самым не за горами начало прокладки трубы.

Острота темы валютных колебаний для динамики цен энергоносителей сегодня немного снизилась. Доллар слегка отошел от минимальных уровней и взял паузу для размышлений о дальнейшем направлении движения. В ближайшие недели на рынках будет очень интересно.

Сегодня цены фьючерсов продолжают вчерашнюю динамику – цены фьючерсов на нефть и нефтепродукты продолжают снижение, а фьючерсы на газ, напротив слегка повышаются. (Исключением являются только дальние фьючерсы на газ, по которым инвесторы решили начать небольшую фиксацию прибыли).

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря сегодня вновь немного подросло со вчерашних 1,7% до 2,2% сегодня. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Тем не менее, стоит напомнить, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

По материалам ЦЕРИХ От 1100 индекс S&P 500 отошел вниз, но остался выше 10000 по Доу Джонсу. Для фиксации хватило данных по жилищным стартам, которые были похуже, чем ожидалось (смотр  ниже). Вчера отчитывались Pfizer Inc.(-0,28%) Coca Cola Co (-1,31%)., Yahoo Inc(-0,29%, после торгов на отчете +5,07%) Bank of New York Mellon(+6,13%), Caterpillar Inc.(+3,04%).

Сегодня отчитываются: Boeing Co.(оценка убыток $2,12 на акцию.), Morgan Stanley(оценка 29 центов прибыли на акцию), and Wells Fargo & Co (36 центов прибыли на акцию), eBay Inc. (оценка profit of 37 cents a share, Eli Lilly and Co. (profit of $1.02 a share), Altria Group Inc. profit of 46 cents a share Northrop Grumman Corp (profit of $1.18 a share), Amgen Inc. ( profit of $1.27 a share).

20.10.09 S&P 500 упал на 0,62%, в понедельник вырос на 0,96% .(1091,06 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 0,68%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на  0,85%.

Декабрьская нефть (WTI) упала  20.10 на 1,05%($79,12).. (ноябрьская нефть вчера экспирировала).

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) уменьшилась сразу от максимальной октябрьской до минимальной октябрьской. Фьючерсы сег. ночью  в малом негативе.

Япония упала 0,03% ( Китай   закрылся смешанно).

Европа открывается позитивно после коррекции в США. Лондон упал на 72%, вырос в понедельник на 1,76%.

Во вторник вышли сентябрьские жилищные старты были на уровне 0,590, августовские старты ревизованы до 0,587(оценка была рост с 0,598 до 0,615) и PPI упал на 0,6% и core упал на 0,1% (оценка падение на 0,3% и core  PPI рост 0,1%).

рисунок

По материалам ЦЕРИХ Основные характерные черты рынка остаются теми же самыми. Продолжается существенное ослабление доллара. За евро сегодня дают 1,497 доллара. Разговоры о создании альтернативных механизмов расчета за поставки энергоносителей немного поутихли, но вот глава МВФ сообщил, что готов выступить координатором создания единой валюты стран Персидского залива. На фоне снижения доллара продолжается рост цен на нефть. За бочку черного золота сегодня уже давали больше 80 долларов. (Переход на декабрьские фьючерсы еще чуть прибавил к уровню цен).

Хотя уровни цен для нас очень благоприятны. Сейчас все больше говорят о возможности достижения ценами на нефть уровней в 100долларов., но динамика цен на нефть внушает беспокойство своей неустойчивостью. После прошлогодних максимумов 100 долларов за баррель не кажутся невероятными, но мы все прекрасно помним то, чем завершился прошлогодний полет цен.

Новости наших нефтегазовых компаний в основном продолжают концентрироваться вблизи маршрутов поставок. К началу декабря ожидается вал сообщений по поводу завершения строительства первой очереди ВСТО-1. А сегодня обсуждают сообщения, что для целей прокладки газопровода Южный поток Газпром добился от Турции разрешения на геологические исследовательские работы в ее экономических водах Черного моря. Также компания будет участвовать в прокладке трубопровода в обход турецких проливов.

Сегодня цены фьючерсов вновь продолжили рост.

Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены мартовского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу декабря сегодня заметно снизилось с 2,1% в понедельник до 1,7% сегодня. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Напомним, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

По материалам ЦЕРИХ Фондовый рынок хочет идти вверх. Уже укоренилось мнение, что отчеты третьего квартала будут лучше ожиданий. Из 41 отчитавшейся компании из S&P 34 превзошли оценки, включая Интел и JP Morgan. На этой неделе отчитывается более 130 компаний индекса. Вчера на отчете издатель Gannett Co. вырос на 8.2%. Перед отчетом Texas Instruments Inc. вырос на 3,4%(после отчета в послеторгах +2,85%) и Apple на 1%(после отчета в послеторгах +6,6%). Однако общий рост S&P вели энергетические компании (+1,23%) и потребительские акции (+1,4%). Третье место в S&P заняла Моторола (+7,9%), Катерпиллер вырос на 6,01%.

Сегодня отчитываются Pfizer Inc., Coca-Cola Co., Yahoo Inc, Bank of New York Mellon, Caterpillar Inc.

19.10.09 S&P 500 вырос на 0,96% .(1097,91 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX вырос на 0,46%, S&P 500 ENERGY INDEX вырос на  1,23%.

Декабрьская нефть (WTI) выросла  19.10 на 1,19%($79,96).. (ноябрьская нефть сегодня экспирирует) Дальние контракты росли медленнее. Нефть выросла  на падении доллара и мнении, что спрос вырастет на восстановлении глобальной экономики.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) увеличилась до максимальной октябрьской. Фьючерсы сег. ночью  в позитиве.

Япония выросла на 0,98% в 9.05. ( Китай сегодня растет). .

Европа открывается смешанно после достижения новых годовых верхов.. Лондон вырос в понедельник на 1,76%.

Во вторник выходят сентябрьские жилищные старты (оценка рост с 0,598 до 0,615) и PPI (оценка падение на 0,3% и core  PPI рост 0,1%), в четверг claims и ведущие индикаторы, в пятницу перепродажи домов, выступает Бернанке.

рисунок

По материалам ЦЕРИХ В четверг нефтяные цены смогли поднять американский фондовый рынок, но в пятницу они уже не “работали”, хотя в США падение энергетического сектора было символическим. Коррекция произошла на отчетах компаний(GE и Банк оф Америка, инвесторы уже знали, что они должны быть получше ожиданий консервативных аналитиков, и стали фиксироваться в пятницу. Огорчения прибавило внезапное падение индекса потребительских настроений. 

Неделю американские индексы закончили лучше ММВБ. S&P вырос на 1,5%, Доу Джонс на 1,3%, побывав выше 10000.

16.10.09 S&P 500 упал на 0,81% .(1087,68 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 2,63%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на  0,05%.

Ноябрьская нефть (WTI) выросла  16.10 на 1,22%($78,53).. Дальние контракты росли медленнее. Нефть выросла  на мнении, что спрос вырастет на восстановлении глобальной экономики. Технические аналитики ранее указывали сопротивление $78,4.

Декабрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы на закрытии сессии отставали от спота, эта разница(бэквардейшн) несколько уменьшилась по сравнению с максимальной октябрьской в четверг. Фьючерсы сег. ночью  в малом негативе.

Япония упала на 0,21% в 9.14. ( Китай   сегодня растет).

Европа открывается смешанно после отката в пятницу.. Лондон упал в четверг и пятницу по 0,63%.

IBM перед отчетом упала на 0,29%, на вечернем  отчете четверга свалилась в пятницу на 4.95%. Компания заработала $2.4 на акцию при $2,38 оценке, она подняла прогноз на год, но выручка ее $23,6 млрд была ниже прогнозируемой $23,86 млрд. Google на отчете вырос на 3,76%.

В пятницу отчитались Bank of America Corp. (оценка 6 центов убытка на акцию), но банк показал больший убыток - 26 центов и акция упала на 4,64%.

General Electric Co. (оценка 20 центов прибыли на акцию) показала 23 цента прибыли и упала на 4,23% за то, что спрогнозировала более слабую, чем ожидалось выручку. Отчитался Halliburton Co.(оценка 26 центов прибыли на акцию), показав 28 центов. Акция выросла на 1,84%.

В пятницу вышло промпроизводство, оно выросло на 0,7%, август ревизован до 1,2% (оценка - рост в сентябре на 0,2%-0,4% после 0,8% в августе) и потребительские настроения упалим до 69,4 (оценка - рост с 73.5 до 74).

Сегодня выходят с отчетами Apple Inc., Texas Instruments Inc. and Gannett Co.

Во вторник выходят жилищные старты и PPI, в четверг claims и ведущие индикаторы, в пятницу перепродажи домов, выступает Бернанке.

рисунок

По материалам ЦЕРИХ Цены на нефть в пятницу существенно увеличились. Обращаем внимание, что ближайшим контрактом на нефть марки Brent стал декабрьский. (Цена ноябрьского контракта меньше, чем декабрьского и за счет этого рост цены по этому контракту получился еще большим).

Сегодня цены фьючерсов на все энергоносители в основном продолжают подрастать. Напоминаем, что фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены февральского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу ноября сегодня немного подросло с 1,8% в пятницу до 2,1% сегодня. Превышение цен дальних фьючерсов пока остается указателем ожиданий роста цен и среднесрочные настроения на рост продолжают перевешивать. Напомним, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Тренд по снижению контанго является указанием на смену среднесрочных настроений. Будем наблюдать за развитием событий.

Вербальные интервенции продолжаются. По причине отсутствия результата в бой пущена тяжелая артиллерия. На публику вышел господин Сорос. Всемирно известный инвестор и миллиардер заявил, что текущее состояние мировых валютных рынков представляет опасность для глобальной экономики и напоминает очередной пузырь. Правда, акцент сделан на слабом китайском юане.

Недовольство происходящим продолжают высказывать представители ЕЦБ. Член Совета по валютной политике господин Смаги сегодня открыто заявил о том, что асимметрия между покупателями и продавцами финансовых продуктов вновь выросла до крайностей, и требуются более сильные регулирующие рычаги.

Параллельно сказанному делаются попытки охладить фондовый рынок.

В частности, Всемирный Банк вдруг выдал новую идею: экономический рост в Китае в текущем году будет меньшим, чем ожидается, поскольку перспективы большинства стран региона мрачные. А как же Австралия, которая причисляется к данному региону? Ведь, судя по высказываниям официальных лиц и рвущемуся ввысь AUD, пора ей стать «локомотивом» мировой экономики (шутка).

Поступает информация и из Банковского Комитета Сената США. Говорится, что трудности сохраняются: «Кредитные потери продолжили рост во II квартале этого года, риски дополнительных потерь растут, ухудшая перспективы в секторе производства и занятости; ожидается увеличение числа проблемных банков и банков, которые объявят о банкротстве в течение нескольких будущих кварталов».

Кстати, вчера для специалистов рынка был знаменательный день. Палата представителей Конгресса  США одобрила законопроект по изменению принципов обращения внебиржевых производных инструментов. Суть его еще не представлена широкой публике. Дело в том, что на нерегулируемых рынках обращаются производные бумаги на сумму приблизительно $450 трлн. Известно, что именно эти инструменты позволили произвести с рынками то, что называется кризисом. Тем не менее, не стоит уповать на разрабатываемые принципы регулирования, ведь делается все это под давлением G-20. Правила регулирования тем временем создаются и в Еврозоне, и впоследствии финансовые власти различных государств должны прийти к «консенсусу». Однако, как говорится, каков поп, таков и приход, ведь на валютном рынке - очередной мыльный пузырь, образовавшийся с не меньшей скоростью, чем лопнул предыдущий. В настоящий момент большое влияние, в частности, на валютный  рынок, оказывают игроки, спекулирующие на разнице процентных ставок и их динамике. Отсюда и основной акцент в высказываниях представителей Центробанков в последнее время делается на ставках.

Кратко о валютных парах к текущему моменту.

EUR/USD. Пара продолжает осуществлять попытки снижения. Текущий Low = 1,4868. Поддержкой в настоящий момент выступает линия веера Фибоначчи (04.03.09 – 03.06.09). Как указывалось в европейском предмаркете, распространенные прогнозы по торговому балансу казались весьма странными, судя по текущей ситуации на рынке. Так оно и вышло. Сальдо торгового баланса: 1,0 млрд EUR против предыдущих 6,8 млрд EUR, а прогнозировали 7,9 млрд EUR. Более того, следом распространено мнение, что укрепление EUR удерживает экономику от восстановления, и, соответственно, беспокоит европейских производителей, которые все еще не оправились от последствий финансового кризиса.

GBP/USD. Пара не смога справиться с сопротивлением на уровне 1,64. Среди обоснований, прежде всего, спекуляции на тему необходимости расширения 175-миллиардной программы Банка Англии по покупке ценных бумаг уже на ноябрьском заседании по причине того, что рынок жилья все еще не обнаружил дна, и существует угроза дефляции.

AUD/USD. Пара предпринимает попытки уйти ниже 0,92.

USD/CAD. К настоящему моменту пара стремится к 1,0471. Далее целью роста станет уровень 1,0526. отмечается активность игроков в направлении покупок. Однако необходимо помнить, что на случай дальнейшего падения покупатели сосредоточили силы вблизи уровня 1,01.

USD/CHF. Швейцария преподнесла негатив. Розничные продажи в августе: -1,0% г/г, против 1,0% г/г. Ожидали роста на 1,7% г/г. USD/CHF преодолела уровень продаж 1,0152, что было на сегодня весьма актуальным, чтобы оказаться в зоне хотя бы краткосрочных повышательных рисков.

USD/JPY. С прошлой пятницы пара демонстрирует неплохой отскок. Естественно, что он сопровождается массой оригинальных советов. Например, некоторые считают, что USD может упасть до 50 иен в следующем году и окончательно потерять свою роль в качестве ведущей резервной валюты мира. В принципе, реально. Только вот по срокам «утка» не проходит. Да и проблемы в экономике Японии серьезны. Есть нужда во внутренних стимулирующих факторах. Причем риски усиливаются в связи с укреплением JPY против USD. А между тем кабинет министров и Банк Японии все еще не могут прийти к единому мнению, как оздоровить японскую экономику.

В настоящий момент USD/JPY преодолела уровень 90,91 и направилась к 92,59. Напомним, что развитие событий будет зависеть не только от ситуации с USD, но и от динамики фондовых рынков.

Более подробная информация о валютных парах представлена в сегодняшнем европейском предмаркете и ежедневных статьях об актуальных уровнях.

О ближайших публикациях и событиях.

В 17:00 мск ожидаются  данные об объеме покупок ценных бумаг США в августе.

В 17:15 мск в США публикуются данные об объеме промышленного производства (прогноз: +0,1% м/м, предыдущее значение: +0,8% м/м) и коэффициенте использования производственных мощностей в сентябре.

В 17:55 мск публикуются предварительные данные по индексу настроений потребителей и индексу инфляционных ожиданий от Мичиганского Университета в октябре.

Удачи!

Следующие предмаркеты выйдут 02.11.09.

Вчерашняя американская сессия вновь завершилась уверенным ростом на фондовом рынке США. DJI продемонстрировал High = 10062,94. Еще раз напомним, что «психологический» уровень 10000 привязан к уровню 38,2%-ого восстановления к «плановому» снижению 11.10.2007 - 21.11.2008.

Также вчера в европейском предмаркете мы задавали вопрос «что дальше?» и указывали на то, что цели и поддерживающие идеи дальнейшего роста присутствуют. Вместе с тем продолжаются вербальные интервенции, призванные остановить ослабление USD. Особенно активен в этом вопросе Европейский Центральный Банк.

Таким образом, в случае реализации обеих идей роста можно будет, наконец-то, увидеть корреляционный переворот, которого так долго ждут. В конце концов, когда-то необходимо отдать должное авторам многочисленных учебников по фондовому рынку, где говорится о том, что «рост экономики ведет к росту национальной валюты». В данном случае речь идет именно о США. Но тогда необходимо забыть о популярной причинно-следственной формулировке «в то время как ситуация в мировой экономике улучшается, все больше инвесторов стремятся к рискованным активам, таким как нефть и акции, и выходят из доллара, который расценивается как валюта-убежище в периоды экономического спада». В этом и состоит главный вопрос.

Продолжим тему роста фондового рынка. Как мы предполагали ранее, отчетность американских банков Citigroup Inc. и Goldman Sachs Group Inc. произвела неоднозначную реакцию, и индексы готовы были продемонстрировать снижение, но свою позитивную роль сыграли другие факторы. В частности, рост цен на нефть после публикации данных о сокращении запасов в США, и публикация макроэкономической статистики (активность в производственном секторе в октябре продолжила демонстрировать признаки восстановления, хотя и в замедленном темпе, а количество заявок на пособие по безработице уменьшилось). Что касается самых главных вчерашних показателей США, то индекс потребительских цен (CPI) в сентябре показал рост в месячном выражении на 0,2% (предыдущее значение: 0,4%). Core CPI за месяц вырос на 0,2% против предыдущего значения +0,1%. Данные неоднозначны, а потому дают почву для развития, как идеи дефляции, так и идеи инфляции.

О валютных парах.

EUR/USD. Текущий High = 1,4966. Пара вновь предпринимает снижение, которое вчера оказалось неудачным. Агрессивные игроки явно строят стратегии на пробой уровня 1,50 и достижение отметок вплоть до 1,54 – 1,56. Но далеко не факт, что это окажется позволительным. Напомним, что важно обратить внимание на близость уровня трех совпадений 1,4910 (76,4% восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08; 14,6% коррекции к восходящему тренду 2000 – 2008 гг.; -23,6% пробоя выше восходящего тренда 04.03.09 – 03.08.09). Такие совпадения случаются достаточно редко, и обычно валютная пара отталкивается от значимого уровня в обратную сторону, либо вязнет вдоль него. Важно также отметить, что опционные игроки активизируются в построении стратегий на продажу и выделяют целевой уровень 1,45. На ближайшее время актуальным видится диапазон 1,4850 – 1,4950. Возможно, он будет активно проторговываться, перед тем как паре принять решение о дальнейшем направлении движения.

Особенно отметим факт продолжения вербальной интервенции в пользу снижения EUR, первые признаки которой появились в конце сентября. На сегодня в словесную борьбу вступил член Управляющего совета ЕЦБ А. Вебер, который считает, что рост экономической активности в Еврозоне пока не носит «самоподдерживающий характер», и ожидает восстановления «лишь с середины следующего года, и то лишь с относительно скромной динамикой». Причем господин Вебер в очередной раз заявил, что еще не пришло время прекращать меры по стимулированию экономики. В продолжение темы необходимо обратить внимание на выступление другого члена Управляющего совета ЕЦБ господина Мерша, который прояснил следующее: ожидаемый в декабре макроэкономический прогноз ЕЦБ послужит для участников рынка ориентиром в отношении того, как и когда будет реализовываться стратегия ЕЦБ по сворачиванию мягкой денежно-кредитной политики. Стратегия выхода ЕЦБ будет учитывать тот факт, что излишняя ликвидность будет сохраняться «как минимум в течение значительной части 2010 года». И, наконец, что говорит сам глава ЕЦБ Ж.-К. Трише? «Чрезмерная волатильность на рынках - наш общий враг»; «Мы заинтересованы в сильном долларе»; «Создание евро не преследовало цель подорвать доверие к доллару США как резервной валюте»; «Время для сворачивания стимулирующих мер еще не наступило».

Что еще? Спектр аргументов в пользу снижения EUR расширяется. ЕЦБ даже указывает на то, что эффект программы утилизации автомобилей в странах Еврозоны может быть негативным, поскольку подобные программы могут «препятствовать эффективности функционирования свободной рыночной экономки и могут отсрочить необходимые структурные изменения, подрывая таким образом перспективы показателей дохода и занятости в долгосрочном периоде». Что касается краткосрочного положительного эффекта на экономическую активность, то его максимум, согласно отчету ЕЦБ, скорее всего, пришелся на II квартал 2009 г.

GBP/USD. Текущий High = 1,6398. Сопротивлением выступает уровень 1,64. Отмечается сильная активность в направлении покупок, однако преодолеть диапазон 1,64 – 1,65 достаточно сложно, но в случае удачи цели будут располагаться достаточно высоко. Вместе с тем это вовсе не означает, что GBP не упадет в дальнейшем.

AUD/USD. Текущий High = 0,9269. Австралиец продолжает дурить, щедро питаемый идеологией повышения процентных ставок. Более того, согласно заявлению премьер-министра Австралии К. Руда: «На финансовых и валютных рынках мы (в смысле Австралия) воспринимаемся как сильный экономически игрок… Наша экономика — самая быстро растущая из всех развитых экономик мира; во-вторых, нам единственным удалось избежать рецессии; в-третьих, у нас второй самый низкий уровень безработицы в странах с развитыми экономиками, у нас самый низкий долг, самый низкий дефицит бюджета — люди смотрят на это, и они смотрят на наш экспортный потенциал с основными экономиками восточной Азии, включая и Китай». Без комментариев. Но, как говорят в Одессе, «будем посмотреть». Краткий вывод относительно AUD/USD: пара длительно торгуется в области отсутствия долгосрочных интересов; падение может произойти в любой момент; перспективным является диапазон 0,8950 – 0,9150, где в дальнейшем возможен боковик; при пробое диапазона вниз игроки будут ожидать падения к 0,87 – 0,85.

USD/CAD. К настоящему моменту пара преодолела уровень продаж 1,0309 и стремится к 1,0471. Далее целью роста станет уровень 1,0526. отмечается активность игроков в направлении покупок. Однако необходимо помнить, что на случай дальнейшего падения покупатели сосредоточили силы вблизи уровня 1,01.

USD/CHF. Пара пытается преодолеть уровень продаж 1,0152. Большое количество ордеров на покупку сосредоточено вблизи 1,00. Значимый уровень для среднесрочной и долгосрочной торговли: 1,07, и пока пара его не преодолеет, будет находиться под воздействием рисков резкого снижения в направлении паритета. С точки зрения ухода от понижательных рисков на сегодня актуален уровень 1,0152.

USD/JPY. Пара торгуется выше текущей границы понижательных и повышательных рисков 89,29, что вселяет оптимизм. В настоящий момент она пытается преодолеть уровень 90,91. В случае удачи пара направится к  92,59; при сохранении понижательного давления  поддержку паре окажет диапазон 88,89 – 89,29. Напомним, что развитие событий будет зависеть не только от ситуации с USD, но и от динамики фондовых рынков.

О ближайших основных публикациях.

В 10:35 мск ожидается выступление главы Банка Японии М. Ширакавы, что вызывает опасения.

В 11:15 мск в Швейцарии будут опубликованы данные о розничных продажах в августе.

В 13:00 мск в Еврозоне публикуется сальдо торгового баланса за август. Прогноз: 7,9 млрд EUR, предыдущее значение: 6,8 млрд EUR. Выглядит достаточно странно.

Начнем с того, что в предстоящую американскую сессию ожидается выход отчетности Citigroup Inc. и Goldman Sachs. И вроде бы должен быть пир горой, однако достижение индексом DJI отметки 10000 открывает вопрос распродаж.

Напомним, что второй по величине активов банк в США, крупнейший маркетмейкер рынка деривативов, JPMorgan Chase & Co. вчера положительно отчитался по доходам в III квартале. Прибыль: $3,59 млрд. Для сравнения: в кризис, в III квартале 2008 г. прибыль банка составила $527 млн. Согласно ожиданиям аналитиков, Goldman Sachs Group Inc. сегодня должен «порадовать» не меньше:  прибыль может достичь $2,4 млрд, т.е. утроиться. А вот прогнозы в отношении Citigroup Inc. указывают на возможные потери банка в размере $2,55 млрд. Неужели Citigroup Inc. наконец-то выплатил «моральные долги» беднейшим африканским странам, в частности, Эфиопии, чей национальный валютный счет находится в руках американского банка? (Шутка).

Вернемся к Goldman Sachs Group Inc., аналитики которого, похоже, в настоящее время чем-то обеспокоены. По крайней мере, утверждают, что падение USD продолжится и будет более масштабным, чем прогнозировалось ранее. Видимо, работают на заказ, опираясь на текущую корреляцию между фондовыми индексами и USD. Не зря Goldman Sachs оказался единственным инвестиционным банком США, пережившим кризис и ушедшим под коммерческое крыло ФРС.

А еще в Goldman Sachs Group Inc. утверждают: «Акции выглядят недооцененными. Комбинация растущего глобального ВВП, улучшения на фондовом рынке и рост уверенности среди руководства компаний предвещают значительный рост в области слияний и поглощений. Компании аккумулировали исторически высокие объемы наличных средств за последние 12 месяцев, так как стремились к стабильности в условиях неопределенности макроэкономической ситуации. Теперь эти запасы созрели для использования».

В общем, хочется тянуть фондовый рынок дальше, а риски коррекционного снижения при этом назрели. Но далеко не факт, что USD будет продолжать вести себя также как и раньше, в рамках корреляции.

Кратко о валютных парах к текущему моменту.

EUR/USD. Текущий High = 1,4967. В настоящее время пара предпринимает попытку пробоя отметки 1,49, которая характерна близостью уровня трех совпадений 1,4910 (76,4% восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08; 14,6% коррекции к восходящему тренду 2000 – 2008 гг.; -23,6% пробоя выше восходящего тренда 04.03.09 – 03.08.09). Напомним, что такие совпадения случаются достаточно редко, и обычно валютная пара отталкивается от значимого уровня в обратную сторону, либо вязнет вдоль него. В пользу первого варианта работают фундаментальные показатели. Во-первых, индекс потребительских цен в Еврозоне по итогам сентября вновь (в четвертый раз подряд) снизился в ежегодном исчислении (-0,3% г/г). Во-вторых, сегодня распространена информация, содержащаяся в Ежемесячном бюллетене ЕЦБ, согласно которой экономический подъем в Еврозоне ожидается постепенным, и неуверенность по поводу будущего развития событий является довольно значительной. В ЕЦБ считают, что ухудшение ситуации в глобальной экономике и очень слабый внутренний спрос, вероятно, сохранятся в течение следующих нескольких кварталов. Кроме этого ЕЦБ указывает на то, что инфляционное давление продолжает уменьшаться, а текущие процентные ставки останутся неизменными в ближайшей перспективе. Единственный вывод, который можно сделать, фундамент для снижения EUR подготовлен.

GBP/USD. Несколько дней назад, когда пара достаточно долго торговалась вдоль уровня 1,59, мы осмелились сделать предположение о подготовке GBP к росту. На сегодня пара оправдывает прогноз и торгуется выше 1,6250, достигнув 1,6297. При этом EUR/GBP сегодня показывает великолепную черную свечу.

AUD/USD. К настоящему моменту пара пробила уровень 0,92, т.е. границу повышательных и понижательных рисков. Цели в случае резкого снижения: 0,87 – 0,85.

USD/CAD. Текущий Low = 1,0204, уровень, о котором неоднократно шла речь в специальных статьях об актуальных уровнях. Важно, что пара на данный момент пытается закрепиться выше 1,0256, и это большой позитив. Однако напомним, что есть те, кто потирает руки на уровне 1,01.

Более подробная информация о валютных парах представлена в сегодняшнем европейском предмаркете и ежедневных статьях об актуальных уровнях. Хорошо бы еще обратить внимание на статью «Определение разворотных точек. Продолжение».

О ближайших публикациях и событиях.

В 16:30 мск в Канаде выйдут данные о продажах в производственном секторе в августе.

В это же время в США ожидаются:

- индекс потребительских цен за сентябрь;

- количество заявок на пособие по безработице за отчетную неделю;

- индекс деловой активности в производственном секторе в октябре.

Теорема по фондовому рынку США доказана. High по DJI равен 10027,65. Напомним, что «психологический» уровень 10000 привязан к уровню 38,2%-ого восстановления к «плановому» снижению 11.10.2007 - 21.11.2008. Что дальше? Несмотря на высокую вероятность коррекции вдоль достигнутого уровня, индексу необходимо пробиться выше, к диапазону 10300 – 10900. В зависимости от того, сколько времени займут указанные движения, можно будет вести дальнейшее прогнозирование.

Именно на «необходимости» достижения целевого уровня и корреляции основано текущее ослабление USD. Теперь, по факту достижения, можно с большей вероятностью рассчитывать на обратный ход по USD. Напомним, что вчера «звездой» фондового рынка стал JPMorgan Chase, а сегодня «зазвездит» Goldman Sachs Group Inc.

И именно к данному моменту ожидается выступление главы ФРС США Б. Бернанке. Его можно поздравить и отметить «ювелирную точность» проделываемой работы. Что касается вчерашней публикации протоколов сентябрьского заседания ФРС, то они указали на раскол в рядах FOMC, поскольку в ходе заседания выражались различные мнения относительно перспектив инфляции, объема приобретений ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, и процентных ставок. Кстати о процентных ставках. Согласно последним данным, количество заявок на ипотечные кредиты в США продолжило сокращаться, поскольку ставки по 30-летним закладным вернулись к 5% после кратковременного снижения к 4-месячному минимуму. Уровень ставок 5% отмечается как психологический.

Продолжим о текущем знаковом моменте, связанном с фондовым рынком. Опять же именно к нему член правления ЕЦБ Б. Смаги приурочил высказывание следующего содержания: согласование интервенции на валютном рынке между ЕЦБ и ФРС зависит от ситуации, но в прошлом многое делалось совместно, текущая же ситуация характерна усиливающейся координацией политики Центральных Банков во время финансового кризиса. Продолжение темы – в самой нижней строке данного предмаркета.

О валютных парах.

EUR/USD. Текущий High = 1,4959. Цель в случае резкого роста: 1,52. Однако важно обратить внимание на тот факт, что пара торгуется выше уровня трех совпадений 1,4910 (76,4% восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08; 14,6% коррекции к восходящему тренду 2000 – 2008 гг.; -23,6% пробоя выше восходящего тренда 04.03.09 – 03.08.09). Такие совпадения случаются достаточно редко, и обычно валютная пара отталкивается от значимого уровня в обратную сторону, либо вязнет вдоль него. Важно также отметить, что опционные игроки активизируются в построении стратегий на продажу и выделяют целевой уровень 1,45. Так что, несмотря на аппетиты игроков на повышение, пара должна предпринять разворот и направиться первоначально к указанному уровню; учитывая более ранние «построения», можно предположить, что пару ждет диапазон 1,44 – 1,46.

GBP/USD. Пара пытается закрепиться выше уровня 1,60. Цель в случае удачи 1,62, однако, на пути значимое сопротивление 1,61; ниже диапазона 1,59 – 1,60 располагаются понижательные риски.

AUD/USD. Пара прощупывает очередной уровень. В данный момент это 0,9222. Похоже, что ситуацию отслеживает Резервный Банк Австралии, видимо, желающий хорошо заработать. Интервенция очень вероятна, и состоять она будет в покупке большого количества USD. Граница повышательных и понижательных рисков двигается вслед за растущими котировками и сейчас находится на уровне 0,92. Именно РБА в настоящий момент разжигает агрессивные настроения, ежедневно указывая на необходимость роста ставок и облегченный вариант кризиса в Австралии. Цели в случае резкого снижения: 0,87 – 0,85.

USD/CAD. Текущий Low = 1,0205. Активность игроков низкая. Краткий вывод согласно ситуации: чтобы освободиться от понижательного давления паре необходимо каким-то чудом предпринять рост и закрепиться выше 1,0256; на случай дальнейшего падения покупатели сосредоточили силы вблизи уровня 1,01.

USD/CHF. Текущий Low = 1,0120. Напомним, что граница обоюдных интересов снизу согласно краткосрочным и долгосрочным настроениям: 1,00. К ней и пытаются двигаться игроки. Однако  сегодня по итогам американской сессии наблюдается сильный рост активности в направлении покупок. С точки зрения ухода от понижательных рисков на сегодня актуален диапазон 1,0204 – 1,0256.

USD/JPY. На данный момент пара торгуется вблизи отметки 89,50. В случае преодоления уровня 89,69 пара направится к уровню 90,91; при сохранении понижательного давления  поддержку паре окажет диапазон 88,89 – 89,29. Напомним, что развитие событий будет зависеть не только от ситуации с USD, но и от динамики фондовых рынков. Что касается фундаментальных показателей экономики Японии, то сегодня стало известно, что значение показателя объема промышленного производства за август пересмотрено в сторону уменьшения.

О ближайших основных публикациях.

В 13:00 мск ожидается индекс экономических ожиданий ZEW для Швейцарии на октябрь.  

В это же время в Еврозоне публикуется индекс потребительских цен за сентябрь. Прогноз: -0,3% г/г; предыдущее значение: -0,3% г/г. Для стержневого индекса прогноз: +1,2% г/г, предыдущее значение: +1,3% г/г.

На 15:25 мск назначено выступление президента Европейского Центрального Банка Ж.-К. Трише. Он недоволен происходящим на валютном рынке.

Внимание привлечено, во-первых, к фондовому рынку, конкретнее к той отчетности, которая начала поступать. К настоящему моменту неплохо отчитался JPMorgan Chase. Лучше прогнозов оказалась отчетность Intel Corp.

Впечатлили и данные об объеме промышленного производства в Еврозоне, который вырос в августе на 0,9%, тем самым сдобрив почву для ожиданий роста ВВП в III квартале.

Обсуждается подготовка программы стимулирования рынка недвижимости США. Сообщается, что Палата Представителей Конгресса США рассматривает проект по расширению налоговых скидок для покупателей новых домов.

«Двигателем прогресса» вновь стал Китай. Месячный объем продаж пассажирских автомобилей в Китае впервые превысил 1 миллион. Сентябрьские продажи автомобилей, спорткаров и многоцелевых автомобилей подскочили на 84%. Главный исполнительный директор автоконцерна General Motors Co. Ф. Хендерсон заявил, что объемы продаж автомобилей в Китае будут расти «значительными темпами», так как восстановление экономики страны будет подстегивать спрос. Как ожидается, по итогам 2009 г. продажи автомобилей в Китае могут составить 12 миллионов штук. Для сравнения: продажи автомобилей в США упали на 27% до 7,8 миллиона автомобилей.

Подобный фон оказывает поддержку рынкам. Однако не все так оптимистично. В США готовится новый законопроект по регулированию финансовой системы. Большое внимание уделяется внебиржевому рынку производных финансовых инструментов, которому в настоящий момент необходима помощь в размере $450 млрд.

Во-вторых, датчик температуры валютного рынка явно зашкаливает. Индекс USD, показатель отражающий силу доллара США против шести основных валют, приблизился к очень важному уровню 75.

Что касается конкретных валютных пар, то EUR/USD наконец-то достигла долгосрочной границы обоюдных интересов на уровне 1,49, и в настоящее время стоит вопрос, насколько дальше пустят пару и пустят ли вообще, ведь тогда теряется «смысл» кризиса.

GBP/USD ведет борьбу за уровень 1,60. В этом ему помогает недооцененность GBP по сравнению с другими основными валютами. Опубликованные сегодня данные по безработице в Великобритании трактуются неоднозначно. С одной стороны, внимание акцентируется на максимальном количестве безработных за 12 лет, с другой стороны, ежемесячный рост данного показателя замедлился и нашел сторонников трактовки данных в направлении ослабления падения рынка труда.

USD/JPY. В последние часы пара демонстрирует интенсивные попытки роста. Вероятно, стимул был получен после выступления главы Банка Японии. Господин Ширакава объявил, что «правительство будет прислушиваться к решениям Центрального Банка», «предоставление ликвидности рынкам продолжится», а «выходная стратегия будет включать в себя политику низких ставок». Правда, Минфин Японии выступил с альтернативой типа «иена может продолжить рост против доллара», поскольку правительство Японии не будет настаивать на вмешательстве в финансовые рынки только по причине укрепления иены. Кратко о сообщениях, поступивших от Банка Японии: «Перспективы экономического развития остаются неопределенными», «Уровень потребления остается низким», «Снижение цен может превысить ожидания», «Экспорт и объемы производства растут» (?), «Экономика ускоряется в развитии» (?). Кроме этого необходимо отметить, что рост USD/JPY в данный конкретный момент поддерживается ростом на фондовом рынке в результате поступающей оптимистичной квартальной отчетности.

Более подробная информация о валютных парах представлена в сегодняшнем европейском предмаркете и ежедневных статьях об актуальных уровнях.

О ближайших публикациях и событиях.

В 16:30 мск поступит информация о розничных продажах и ценах на экспорт и импорт в США. Информация интересна в смысле оценки перспектив инфляции или отсутствия таковой.

В 18:00 мск ожидаются данные по деловым запасам в США.

Но самое главное:

в 22:00 мск состоится публикация протоколов заседания FOMC.

В 22:30 мск последует выступление представителя ФРС США, члена FOMC Д. Тарулло.

Еще раз напомним, что валютный рынок перегрет.

О вчерашних заявлениях представителей ФРС США.

Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка У. Дадли предупредил иностранные банки, осуществляющие свою деятельность в США, о том, что им не следует рассчитывать на «возврат к прежним условиям для ведения бизнеса», когда финансовый кризис завершится. Господин Дадли заявил, что ожидает полного подчинения иностранных компаний, осуществляющих свою деятельность в США, проводимым реформам. В выступлении господин Дадли не стал комментировать проблемы денежно-кредитной политики или перспективы экономики. Тем самым вызвал волну «непонимания». Вместе этого У. Дадли представил широкий обзор реформ правительства США, которые защитят банки от новых кризисов. Дадли признал, что вина за кризис последних двух лет может быть отчасти приписана регулирующим органам, которые не смогли оценить уровень риска и взаимозависимость институтов в банковском секторе.

Другой представитель ФРС США, Д. Кон был ближе к «теме», но при этом, хотя и указал на необходимость быть бдительными в отношении роста цен, акцентировал внимание на следующем: «Долгосрочные ожидания в отношении инфляции остаются стабильными; инфляция может существенно снизиться, если динамика ожиданий будет соответствующей». Господин Кон отметил, что в США начинается постепенное восстановление экономики, но в то же самое время указал, что восстановление не кажется особенно устойчивым, а слабый рынок труда и вероятный рост безработицы выше 10% в 2010 г. оказывают давление на потребительские расходы.

Таким образом, оба выступающих посеяли зерна неуверенности. Масла в огонь подлил индекс экономического оптимизма в США от IBD/TIPP в октябре: 48,7 против 52,5 в сентябре. Индекс доверия потребителей США согласно опросу ABC News/Washington Post также снизился. 

Отсюда результат - участники финансовых рынков особенно ждут выступления главы ФРС США Б. Бернанке и ключевых данных по розничным и потребительским ценам сегодня и завтра.

О фондовом рынке. Американская сессия завершилась незначительным снижением основных индексов. Дополнительную смуту внесла «более низкая» отчетность Johnson & Johnson, чем ожидалось, а также слухи вокруг понижения рейтинга банка Goldman Sachs Group Inc. Однако итоги вторника еще ни о чем не говорят. Однако обратим внимание на весьма интересное мнение представителя Банка Англии: «Восстановление без последующего спада — довольно невероятное развитие событий. В банковской системе все еще есть серьезные проблемы. Возможно, мы переживем еще один коллапс у нас, в США и других развитых экономиках».

О валютных парах.

EUR/USD. Важно обратить внимание на построение сильного Put-уровня 1,45; несмотря на аппетиты игроков в направлении «психологического» сопротивления 1,50 и отметки 1,55. Пара должна предпринять разворот и направиться первоначально к 1,45, а, учитывая более ранние «построения», можно предположить, что пару ждет диапазон 1,44 – 1,46.

GBP/USD. В текущий момент ключевым диапазоном является диапазон 1,59 – 1,60; в случае закрепления выше первоначальной целью станет преодоление сопротивления 1,61 и достижение отметки 1,62; ниже диапазона 1,59 – 1,60 располагаются понижательные риски. Отмечается активность в направлении покупок.

AUD/USD. Пара достаточно давно торгуется в области отсутствия долгосрочных обоюдных интересов. Падение может произойти в любой момент; сильные понижательные риски расположены ниже 0,90. Игроки ожидают падения к 0,87. Тем не менее, попытки вновь покупать пару при приближении к 0,90 будут присутствовать. Заметим, что сегодня прилетела еще одна черная ласточка: индекс потребительского доверия в Австралии в октябре 1,7% против предыдущего значения 5,2%.

USD/CAD. Пара под понижательным давлением. Значимой поддержкой в настоящее время является уровень 1,0256. Путь наверх трудный, поскольку с уровнем 1,0363 связаны многочисленные интересы продавцов; в случае его преодоления целью станет аналогичная отметка 1,0471; и только после закрепления выше нее можно будет говорить об ослаблении понижательного давления, на которое рассчитывают агрессивные продавцы, желающие уронить пару к паритету.

USD/CHF. Активность игроков низкая. Краткий вывод: пока пара не преодолеет уровень 1,07, она будет находиться под воздействием рисков резкого снижения в направлении паритета; с точки зрения ухода от понижательных рисков важен уровень 1,0417.

USD/JPY. Наблюдается явная активность игроков в направлении продаж. При сохранении сильного понижательного давления паре ничего не мешает упасть к уровню 84,75 и ниже, к поддержке 83,66 – 84,03, тем более что долгосрочный край рынка в настоящий момент находится на отметке 83,33. В случае роста пару ждет уровень продаж 90,91. Развитие событий будет зависеть не только от ситуации с USD, но и от динамики фондовых рынков.

О ближайших основных публикациях.

В 12:30 мск в Великобритании ожидается информация с рынка труда.

В 13:00 мск в Еврозоне публикуются данные по промышленному производству в августе  Прогноз: +0,9% м/м, предыдущее значение: -0,3% м/м. Отсюда – риски волатильности.

По мере приближения рынка к заветным целям (о них в специальной статье «Определение разворотных точек (пример использования биржевой информации)»), рыночные агитаторы весьма активно пытаются воздействовать на умы и психику участников рынка. Пример подобной информации: «ФРС не намерена поддерживать доллар США в длительной перспективе, несмотря на нынешние разговоры о возможном повышении ставок. Результатом возможного повышения оптимизма на фондовых рынках вследствие публикации отчетов корпораций неизбежно станет падение доллара США».

Однако относится к подобным идеям, хотя и построенным на «явной корреляции», следует с большой осторожностью. Рынок не раз демонстрировал «перевороты» в подобные моменты.

Более того, цели фондового рынка достаточно близки и в противоборство вскоре вступят две идеи. Первая – ожидание положительной корпоративной отчетности как результата стимулирующих мер, вторая – повсеместный рост уровня безработицы, который не может не сказаться в дальнейшем на потребительских расходах, ВВП и уровне инфляции/дефляции. Организация Экономического Сотрудничества и Развития сообщила, что уровень безработицы в 30 странах-членах ОЭСР вырос по итогам августа до  8,6% против 8,5% в июле текущего года и 6,3% прошлого года. Удивительно, что растущую глобальную безработицу называют «запаздывающим индикатором» экономического развития в условиях, когда потеря рабочих мест прогнозируется до конца 2010 г. 

Кратко о валютных парах к текущему моменту.

EUR/USD. Пара пытается обновить High (на момент написания статьи он равен 1,4875), однако сопротивление впереди достаточно сильное. Текущее движение вполне можно рассматривать как следствие объявления о том, что ЕЦБ планирует провести валютный тендер по следующей официальной причине: «Ликвидность рынков находится в положительном дисбалансе». Для ликвидации фактора избытка ликвидности ЕЦБ намерен провести тендер в 13:00 GMT с целью поглощения лишних наличных денег на рынках. Тендер будет проводиться с переменной процентной ставкой, максимум которой составляет 1,0%, без предварительно заданного объема. Напомним, что «край рынка» (1,49) находится совсем рядом, и неудивительно, что именно сейчас ЕЦБ взялся за дело.  Помимо данной информации участники рынка переваривают данные макроэкономической статистики, которые работают не в пользу EUR.  Индекс потребительских цен во Франции, второй экономике Еврозоны: -0,2% м/м, против 0,5% м/м, а индексы экономическмих настроений ZEW для Германии и Еврозоны оказались на уровнях  56,9 и 56,0 против 59,6 и 57,7 соответственно.

GBP/USD. На фоне сказанного выше GBP/USD также растет. Текущее значение находится на уровне 1,58. Результат закрепления выше данного уровня или наоборот, позволит судить о дальнейших перспективах. Вместе с тем поступает негативная информация, оказывающая давление на GBP и не дающая ему более активно расти. В частности, сообщается об ухудшении состояния рынка труда, хотя этим никого не удивишь, а также о том, что Британская Торговая Палата (BCC) поставила под сомнение утверждение, что экономика Великобритании вышла из состояния спада в III квартале текущего года, хотя недавно говорилось обратное. Отсюда единственным, что можно воспринимать как негатив, является информация об  индексах розничных и потребительских цен, которые демонстрируют снижение. Более подробно по данному вопросу. Уровень инфляции в Великобритании снизился в сентябре на большую величину, чем ожидалось экономистами, приблизившись к минимальному значению за последние 5 лет. Рост потребительских цен составил всего 1,1% в ежегодном исчислении, против 1,6% в предыдущем месяце.

AUD/USD. Пара вновь обновила High, который в настоящий момент составляет 0,9125. Несмотря на «упорство», большие интересы сосредоточены на уровне 0,87. Отметим, что действо происходит на фоне низких объемов.

USD/CAD. Текущий Low = 1,0265. Напомним, что долгосрочная граница обоюдных интересов снизу располагается на данный момент на уровне 1,0204. Борьба идет именно за эти единичные контракты.

USD/CHF. Пара пытается обновить Low, пробивая уровень 1,0200. Интересы на покупку расположены на уровне 1,0204. Падение пары к паритету не исключается.

USD/JPY. После попытки вернуться к уровню 90,09 пара откатилась назад согласно ранее указанной комбинации уровней в диапазоне  88,89 – 90,09. Особенное внимание необходимо обратить на уровни по итогам предстоящей американской сессии, поскольку участники будут закладываться на итоги заседания Банка Японии, которое состоится завтра. Ожидается, что ставка останется прежней (0,1%). Также в плане заседания стоит вопрос по пересмотру программы финансирования корпоративного сектора и секторов малого и среднего бизнеса. В настоящий момент программа подразумевает, что правительство будет покупать коммерческие облигации и векселя до конца текущего года, с целью поддержания жизнеспособности делового сектора. Кроме этого Банк Японии планирует опубликовать экономическую оценку на текущий месяц.

 Более подробная информация о валютных парах представлена в сегодняшнем европейском предмаркете и ежедневных статьях об актуальных уровнях.

О ближайших публикациях и событиях.

В 17:00 мск ожидается выступление члена Комитета по монетарной политике Банка Англии Ч. Бина.

В 21:15 мск в США состоится выступление члена FOMC У. Дадли.

В 21:45 мск начнет выступление член FOMC Д. Кон.

Под занавес, в 22:00 мск будет объявлен дефицит бюджета США за сентябрь. Прогноз: -$77,3  млрд,  предыдущее значение:  -$111,4 млрд.

Ранее в предмаркетах мы указывали на то, что рынок готовится к развороту, а потому необходима идея, на которой его можно осуществить. Среди прочих идей мы акцентировали особенное внимание на идее разницы процентных ставок, которая пока работает не в пользу USD, но только пока. Напомним, что конец сентября – начало октября отличились особенной активностью представителей ФРС США как раз в отношении идеи изменения процентных ставок.

В настоящий момент идея получает продолжение в следующей информации от МВФ: Центральные Банки снизили свои резервы в USD до 62,8% к концу июня, причем снижение этого показателя на 2,2% за II квартал было максимальным после снижения на 2,5% до уровня 69,1% за тот же период 2002 г. Конечно, из данного сообщения делается вывод о том, что диверсификация и выход из долларовых активов будет расти. Однако, есть противоположное мнение, которого придерживается автор данного предмаркета: временная тенденция выхода Центральных Банков из долларовых активов развернется сразу, как только ФРС начнет поднимать ставки с почти нулевого уровня. Заметим, что согласно последним прогнозам, опубликованным Bloomberg, ФРС США увеличит свою ключевую процентную ставку до 1,25 % уже к концу 2010 г., а ЕЦБ - до 1,5%. Таким образом, спрэд между ставками будет сокращаться, а это играет в пользу USD.  Более того, средний прогноз указывает на то, что экономика США вырастет в 2010 г. на 2,4% по сравнению с 0,95% роста в Еврозоне и 1% в Японии. Кстати, Япония по прогнозу оставит свою ключевую процентную ставку 0,1% неизменной в течение всего 2010 г.  Отсюда - выводы только в пользу роста USD, учитывая, что торговля на рынке опционов, который по сути является зеркалом происходящего на спот рынке, ведется на самом краю, и впереди всех здесь AUD/USD.

С точки зрения дальнейшего анализа перспектив важно внимательно отнестись к выступлению Б. Бернанке в четверг, где он должен разъяснить суть «новых» идей ФРС. Возможно, это и будет являться фундаментальным сигналом к развороту.

Кратко о фондовом рынке. Вчера фондовые индексы США вновь продемонстрировали положительную динамику, тем самым вселив в инвесторов оптимизм относительно улучшения состояния мировой экономики. Как указывалось ранее, «самоцелью» по DJI является уровень 10000. Текущий High = 9931,76. До знакового уровня – рукой подать. Отметка 10000 является не только «психологической», но и соответствует 38,2%-ому уровню восстановления Фибоначчи к «плановому» снижению с 11.10.07 по 21.11.08. От данного уровня действительно возможна коррекция, однако впереди – сезон корпоративных отчетов, а значит – повышенная волатильность, которая должна поднять индекс к 50%-ому уровню, который в зависимости от выбранной точки отсчета может находиться как в районе 10330, так и в районе 10830. Значимый диапазон поддержки при падении: 9400 – 9500. Отсюда и риски волатильности по USD.

О валютных парах.

EUR/USD. Текущий торговый диапазон: 1,4750 – 1,48. По сути пара торгуется в восходящем тренде вдоль линии веера Фибоначчи (04. 03.09 – 03.06.09), однако в настоящий момент вновь ниже данной линии, теперь являющейся сопротивлением. Граница повышательных и понижательных рисков находится совсем близко, на уровне 1,47. При падении ниже понижательные риски актуализируются весьма сильно, поскольку особенных интересов на покупку до уровня 1,44 не наблюдается, а на уровне 1,46 пару ждут продавцы. Напомним, что глава ЕЦБ Ж.-К. Трише не раз делал заявления о несоответствии стоимости EUR фундаментальным показателям. Интересная информация: по мнению аналитиков Credit Suisse Group AG, расчетный уровень для EUR/USD равен 1,22.

GBP/USD. Текущий торговый диапазон: 1,57 – 1,58. Важно, что игроки не закладываются на существенное снижение пары ниже уровня 1,58. Однако сам указанный уровень является сильным сопротивлением, что и наблюдается в настоящий момент. Более того, это уровень является границей повышательных и понижательных рисков. Пара явно чего-то ждет и удерживается от падения искусственно. Вместе с тем объемы позиций на рынке деривативов и аппетиты игроков согласно опционным контрактам продолжают указывать на подготовку GBP к росту. Отметим, что текущее ослабление GBP вызвано вербальными интервенциями, суть которых в том, что процентные ставки в Великобритании будут оставаться на низком уровне в течение нескольких лет. Однако что касается не такого длительного периода, то макроэкономические показатели продолжают вселять оптимизм. В частности, согласно последним данным от различных агентств, розничные продажи и цены на жилье в Великобритании в сентябре показали значительный рост.

AUD/USD. Пара торгуется в диапазоне 0,9050 – 0,91. В случае резкого роста возможно достижение уровней, близких к 0,93. Вместе с тем напомним, что долгосрочные крайние цели на уровне 0,88 достигнуты даже с учетом премии за риск и некоторой прибыли, а картина расположения интересов покупателей и продавцов указывает на уровень 0,87. Под понижательное давление пара попадет, опустившись ниже 0,90. До сих пор движение наверх было прикрыто идеей начала повышения ставок РБА и «оптимистичными» макроэкономическими данными. Пожалуй, сегодня появился первый негатив: индекс делового доверия в Австралии в сентябре 14 против 18.

USD/CAD. Пара торгуется в диапазоне 1,03 – 1,0350. На пути вверх пару подстерегает серия значимых сопротивлений; ключевым уровнем в случае роста является 1,0417. Значимая поддержка: 1,0309. В настоящий момент она и удерживает пару от падения. В случае прорыва поддержки пара может упасть к отметке 1,0204. Однако напомним, что пара торгуется ниже долгосрочной границы обоюдных интересов снизу, расположенной на уровне 1,0471, и премию за риск для данных контрактов можно считать отработанной. Вместе с тем в зависимости от стремления к получению прибыли окончательные цели по ним могут лежать в диапазоне 1,01 - 1,03. Возможно, указанные цели и давят на поддержку 1,0309. Отсюда выводы о возможности планирования покупок пары.

USD/CHF. Текущий торговый диапазон: 1,0230 – 1,0280. Интересы на продажу сосредоточены на уровне  1,0256. Вдоль данного уровня и вязнет пара. Значимое сопротивление: 1,0461 (дневная 50-ая EMA). Интересы на покупку расположены на уровне 1,0204. Падение пары к паритету не исключается.

USD/JPY. Пара пытается вернуться к уровню 90,09, однако ситуация характерна тем, что данный уровень является границей обоюдных интересов сверху согласно краткосрочным настроениям. В случае прорыва движение наверх ограничит сопротивление 92,59. Важно, что основные интересы на сегодня сосредоточены в очень узком диапазоне 88,89 – 90,09, возможно, игроки ждут прорыва именно этого диапазона вверх или вниз. Пока восходящему движению пары благоволит оптимистичное настроение на фондовых рынках и ожидание отчетов о доходах американских компаний, которые должны свидетельствовать о восстановлении в корпоративном секторе. Сегодня ожидаются отчеты Intel и Johnson & Johnson, в среду - отчеты финансовых компаний. Особенно отметим, что согласно распространенной информации от Morgan Stanley JPY переоценена на 10%.        

О ближайших основных публикациях.

В 11:15 мск ожидается индекс производственных цен Швейцарии за сентябрь.

В 12:30 мск выйдет большое количество данных по Великобритании:

- индекс потребительских цен за сентябрь (прогноз: 1,3% г/г, предыдущее значение 1,6% г/г);
- индекс розничных цен за сентябрь (прогноз: -1,5% г/г, предыдущее значение: -1,3% г/г);
- индекс цен на жилье за август (прогноз:  -7,8% г/г, предыдущее значение: -8,3% г/г).

В 13:00 мск в Германии и Еврозоне будет опубликован индекс экономического настроения ZEW на октябрь (прогноз соответственно: 58,8 и 60,1 против 57,7 и 59,6).

Сегодняшний день характерен тем, что в США и Канаде продолжается празднование Дня Благодарения.  Далее на текущей неделе инвесторам предстоит ознакомиться с отчетами американского корпоративного сектора.

Как водится, День Благодарения сопровождается долларовой идеей. На сегодня она «антидолларовая».  В частности, информация от одного из крупнейших игроков валютного рынка Barclays строится на мнении о том, что Центральные Банки все более пренебрежительно относятся к USD. Акцентируется внимание на том, что за полгода USD упал на максимальную величину за последние два десятилетия. В качестве причин называются государственный долг и дефицит бюджета. Пропагандируется выход из USD. Однако куда деть информацию о не меньших подобных проблемах Великобритании и Японии, а также вербальное давление со стороны глав Центробанков в пользу USD? Не думается, что Ж.-К. Трише просто так муссирует тему несоответствия котировок EUR фундаментальным показателям Еврозоны.

И еще, не стоит забывать о том, что одна из задач фондового рынка – закрепиться на достигнутых уровнях, дабы не ударить в грязь лицом. Отсюда – корреляция между ростом фондовых индексов и падением USD.  Изменить «концепцию» не так просто.

Как сказано ранее, сегодняшний макроэкономический календарь пуст. Правда, внимание стоит обратить на оптовые цены в Германии в сентябре. Факт: -0,2% м/м против прогноза роста. Отсюда важными будут другие данные, касающиеся инфляции в Еврозоне, которые будут опубликованы на текущей неделе. В частности, 15 октября ожидается индекс потребительских цен (CPI) - основной показатель инфляции, измеряющий изменение цен товаров и услуг, входящих в фиксированную потребительскую корзину, охватывающую товары и услуги постоянного спроса. Не стоит забывать, что индикатор оказывает влияние на процентные ставки, а идея разницы в пользу EUR пока превалирует.

Кратко о валютных парах к текущему моменту.

EUR/USD. Пара достигла отметки 1,4750 и торгуется чуть выше. Щедро расставленные сопротивления на уровнях 1,48; 1,4850 и 1,49 ограничивают движение пары. Напомним, что уровень 1,47, а точнее уровень 61,8%-ого восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08 (в районе 1,4630)  определяет направление рисков.

GBP/USD. Пара произвела попытку пробить уровень 1,58, но в настоящий момент вернулась к нему. Напомним, что падения пары весьма опасны, поскольку значимые ордера на покупку расположены достаточно далеко, в районе 1,55, а значимая поддержка -  1,53.  При этом граница повышательных и понижательных рисков: 1,59 - 1,60. По всей видимости, пара удерживается от падения искусственно, хотя на нее продолжает давить распространенная информация о том, что ставки Банка Англии останутся на низких уровнях до 2014 г. Кроме этого необходимо сказать, что GBP ведет себя нетипично. В то время как другие валюты растут против USD, GBP снижается. Отсюда вполне возможен вариант, когда GBP продолжит быть исключением в обратном случае.  Кстати, волатильность GBP в пятницу и понедельник вполне может быть связана с тем, что правительство Великобритании реализует государственные активы на сумму 16 млрд  GBP.

AUD/USD. Пара торгуется вдоль совпротивления 0,9050. При этом важно, что пара не может обновить High в то время, когда USD/CAD уходит дальше вниз. Как сообщалось ранее, интерес к торговле ограничен и может актуализироваться только при снижении в диапазон 0,88 – 0,8950, хотя, возможен агрессивный рост к 0,93. Напомним о важности факта достижения долгосрочных крайних целей на уровне 0,88 даже с учетом премии за риск и некоторой прибыли. Рост AUD/USD щедро прикрывается идеей о том, что экономика  Австралии функционирует лучше, чем ожидалось, а также идеей начала роста процентных ставок. Информация исходит от главы Казначейства. Тем не менее, господин Свон  считает, что «экономика будет работать не на полную мощность еще в течение некоторого времени, а безработица продолжит расти». Кроме этого сказано, что регулятор внимательно наблюдает  за развитием событий и применит ту необходимую финансовую политику, которая потребуется.

USD/CAD. Как было сказано ранее, пара стремится к диапазону 1,01 – 1,03. Текущий Low = 1,0315.

USD/CHF. К настоящему моменту сработали ордера на продажу в районе отметки 1,0309. Пара торгуется в районе 1,0270. Скопления ордеров на покупку: 1,0256; 1,0254. Напомним, что граница обоюдных интересов снизу согласно краткосрочным настроениям: 1,0204; долгосрочным - 1,00. Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0256. Отсюда важность текущих уровней.

USD/JPY. Пара ведет борьбу за уровень 90,09. Дальнейший уровень, где присутствуют значимые ордера на продажу - 90,91; следующим испытанием станет уровень 91,74; в случае недостатка сил для преодоления указанных уровней пара вновь окажется под понижательным давлением. Граница повышательных и понижательных рисков: 90,91. Более подробная информация о валютных парах и распределении объемов позиций игроков валютного рынка представлена в разделе сайта «Опционы и фьючерсы», сегодняшнем европейском предмаркете и ежедневных статьях об актуальных уровнях.

Наиболее интересным событием в прошедшую пятницу стало выступление представителя ФРС США Д. Кона на экономической конференции по ключевым вопросам монетарной политики в теории и на практике. Господин Кон сделал акцент на важности сдерживания инфляционных ожиданий и предостерег против следования положениям экономической теории, согласно которым Центральный Банк может временно допускать высокую инфляцию. Кон также отметил, что ключевой задачей ФРС теперь, когда процентные ставки близки к нулю, является организация обмена информацией с общественностью и финансовыми рынками: «Эффективное общение не только на тему инфляции, но и в отношении вероятной динамики ключевой процентной ставки, по-видимому, особенно важно в условиях, когда процентные ставки близки к нулю, когда масштаб влияния на ожидания через ключевую процентную ставку явным образом ограничен».

Выступление можно воспринимать не что иное как воздействие на рынки, дабы участники рынка отошли от текущей идеологии.

О валютных парах.

EUR/USD. Ближайшие скопления ордеров на продажу: 1,4750; 1,48; 1,49. Значимые сопротивления: 1,47; 1,48; 1,4850; 1,49. Ближайшие скопления ордеров на покупку: 1,47; 1,4650; 1,46. Значимые поддержки: 1,47; 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08). Цель в случае резкого снижения: 1,4450. Граница повышательных и понижательных рисков: 1,47. Краткий вывод: граница повышательных и понижательных рисков сместилась от уровня 1,4750 к уровню 1,47, вдоль которого пара торгуется в настоящий момент; важно обратить внимание на близость уровня 61,8%-ого восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08 (в районе 1,4630); торговля относительно данного уровня определяет направление рисков.

GBP/USD. Ближайшие скопления ордеров на продажу: 1,59; 1,60; 1,61. Значимые сопротивления: (линия веера Фибоначчи 23.01.09 – 03.06.09); 1,59 – 1,60; 1,6126 (100-ая дневная EMA); 1,6205 (50-ая дневная EMA). Граница обоюдных интересов сверху согласно краткосрочным настроениям: 1,66. Значимые ордера на покупку: 1,55. Значимая поддержка: 1,53.  Граница повышательных и понижательных рисков: 1,59 - 1,60. Краткий вывод: пара оказалась в районе сильных понижательных рисков, значимая поддержка и интересы к покупке в настоящий момент расположены слишком далеко. Отсюда вопрос в том, будет ли пара удерживаться от падения искусственно? Для устранения негативного влияния ей необходимо закрепиться выше 1,60. Вместе с тем объемы позиций на рынке деривативов и аппетиты игроков согласно опционным контрактам продолжают указывать на подготовку GBP к росту. Отметим, что текущее ослабление GBP вызвано вербальными интервенциями, суть которых в том, что процентные ставки в Великобритании будут оставаться на низком уровне в течение нескольких лет (на текущем уровне 0,5% до 2011 г. и не достигнут 2% до 2014 г.). Указываются цели 1,40 по паре GBP/USD и 1,00 по паре EUR/GBP. Данный прогноз основан на правительственном плане по сокращению дефицита бюджета, который выступит ограничением  экономического роста. Что касается отметки 1,40 по GBP/USD, то она вполне реальна. Другой вопрос: вопрос времени, поскольку до достижения указанной отметки вначале вполне возможен значительный рост пары.

AUD/USD. Интерес к торговле ограничен и может актуализироваться только при снижении в диапазон 0,88 – 0,8950, хотя, возможно, кто-то прорабатывает планы агрессивного роста к 0,93. Скопления ордеров на покупку отмечаются на уровнях 0,90; 0,8950; 0,89; 0,8850. Значимые поддержки: 0,8850; 0,88; 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,84 (61,8% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.). Граница повышательных и понижательных рисков: 0,8750 – 0,8850. Краткий вывод: пара торгуется чуть выше значимого сопротивления 0,90; важно, что долгосрочные крайние цели на уровне 0,88 достигнуты даже с учетом премии за риск и некоторой прибыли.

USD/CAD. Пара торгуется в диапазоне 1,0400 – 1,0450. Ордера на продажу: 1,0417; 1,0471; 1,0526; 1,0582. Значимые сопротивления: 1,0526; 1,0582. Ордера на покупку: 1,0417. Значимая поддержка: 1,0363. Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0582. Краткий вывод: пара находится вблизи долгосрочной границы обоюдных интересов снизу, расположенной на уровне 1,0471; отсюда с учетом премии за риск пара вполне может стремиться к диапазону 1,01 - 1,03, однако закрепление выше 1,0582 отменит данный сценарий.

USD/CHF. Одера на продажу: 1,0309. Значимое сопротивление: 1,0472 (дневная 50-ая EMA). Ордера на покупку: 1,0256; 1,0254. Значимые поддержки: 1,0256 – 1,0204; 1,0050 – 1,00. Граница обоюдных интересов снизу согласно краткосрочным настроениям: 1,0204; долгосрочным - 1,00. Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0256. Краткий вывод: пока пара не преодолеет уровень 1,07, она будет находиться под воздействием рисков резкого снижения в направлении паритета; в настоящий момент с точки зрения рисков важен уровень 1,0256.

USD/JPY. После значительного роста к психологическому уровню 90 пара встретила сопротивление на отметке 90,09, где и торгуется в настоящий момент. Ближайший уровень, где присутствуют значимые ордера на продажу - 90,91; следующим испытанием станет уровень 91,74; в случае недостатка сил для преодоления указанных уровней пара вновь окажется под понижательным давлением. В обратном случае целью станет отметка 95,24. Значимое сопротивление: 92,59. Ордера на покупку: 90,09; 88,69; 89,29; 88,89; 88,50; 88,11. Значимая поддержка: 88,50. Граница обоюдных интересов снизу согласно краткосрочным и долгосрочным настроениям: 88,11. Граница повышательных и понижательных рисков: 90,91. Пока восходящему движению пары благоволит оптимистичное настроение на фондовых рынках.

О ближайших основных публикациях.

Календарь практически пуст.

В 10:00 мск в Германии состоится публикация оптовых цен за сентябрь. Прогноз: +0,2% м/м, предыдущее значение: +0,7% м/м.

Кратко о последних макроэкономических данных.

Оптимистично-шокирующей выглядит информация с рынка труда Канады. Число рабочих мест в сентябре увеличилось на 30 600, а уровень безработицы снизился до 8,4% с 8,7%.

ОЭСР опубликовала опережающие индикаторы для различных экономик. Данные таковы, что продолжают указывать на «восстановление» после достижения «дна». Опережающий индекс 30 стран ОЭСР в августе достиг 99,2 с 97,7 в июле. Индекс опережающих индикаторов Еврозоны в августе 102 пункта с 100,2 в июле. Общий индекс опережающих индикаторов для стран G-7 вырос до 99,1 с 97,5. Данные призваны вселить оптимизм и вдохнуть новую жизнь в фондовые рынки, тем более что движение в направлении ключевых уровней стало выглядеть затрудненным.

Важная информация из Великобритании.  Индекс отпускных цен производителей вырос за год (+0,5% м/м и +0,4% гг) впервые с апреля. Экономисты ждали более скромных результатов. При этом индекс закупочных цен производителей в сентябре упал на 0,5% м/м (на 6,5% г/г). Т.е. все возвращается на круги своя: рост стоимости на «участке переработки» между «входом» и «выходом».

Торговый дефицит Великобритании: 6,2 млрд GBP при прогнозе 6,3 млрд GBP и предыдущем значении 6,5 млрд GBP.  Пока все в русле удержания GBP от падения.

Напротив, новости из Германии другого характера:  число банкротств немецких компаний в июле выросло на 10,4% г/г. При этом еще 3046 компаний  заполнили заявления о банкротстве в октябре и 2760 - в сентябре. Общий объем непогашенной задолженности по данным июля 2009 г. вырос до 3,9 млрд EUR с 2,5 млрд EUR в июле 2008 г.

При этом динамика индекса потребительских цен в Германии оказалась следующей: -0,4% м/м и -0,3% г/г. Сальдо торгового баланса Германии: 8,1 млрд EUR при прогнозе 12,6 млрд EUR.

Важно отметить, что в последнее время медленно, но верно соотношение сил влияния макроэкономических показателей выстраивается в пользу GBP, но против EUR.

Между тем позиции USD все еще остаются шаткими, однако крайние цели совсем близко, и достижение их – вопрос времени. Напомним, что в своем выступлении во время предыдущей американской торговой сессии глава ФРС США Б. Бернанке подтвердил, что ФРС озабочена вопросом ужесточения  денежно-кредитной политики. Об этом же неоднократно заявляли многие члены FOMC. Повторим, что ужесточение политики может быть не связано непосредственно с «объявлением ставок». В частности, глава ФРС отметил, что на счетах ФРС к настоящему времени накопился большой объем излишних банковских резервов, к 30 сентября достигший $850 млрд против $16 млрд до кризиса, начавшегося в середине 2007  г. Отсюда ФРС просто вынуждена разрабатывать средства «уничтожения», дабы не вызвать пагубного влияния на показатели денежной массы и кредитования и, следовательно, на совокупный спрос и инфляцию.

Если говорить о балансе ФРС, то он за время борьбы с финансовым кризисом увеличился более чем вдвое и достиг $2,1 трлн. И это также требует «сокращения» путем ужесточения политики. Инструменты ужесточения обязательно приведут к росту реальных процентных ставок, несмотря на сохранение базовой ставки на уровне 0% - 0,25%.

Кратко о валютных парах к текущему моменту.

EUR/USD. Спекулянты ведут борьбу за уровень 1,4750. Напомним, что на сегодня он является определяющим риски по разные стороны. Отсюда и навязчивая торговля вокруг уровня.

GBP/USD. Пару активно продавали от уровня 1,61, однако диапазон поддержки 1,59 – 1,60 достаточно силен.

AUD/USD. Пара пытается покорить High = 0,9089. Выглядит проблематично.

USD/CAD. Текущий Low = 1,0421. Поддержкой выступил уровень 1,0417. Важно, что пара ушла ниже  долгосрочной границы обоюдных интересов снизу, расположенной на уровне 1,0471; отсюда расстояние до последнего возможного Low значительно сокращается. Сделать «ход конем» помогли данные из Канады с рынка труда, о которых сказано выше.

USD/CHF. Пара продолжает торговаться вдоль уровня 1,03. Поддержкой выступает многолетний уровень Фибоначчи, проходящий в районе 1,0280. Ближайшие интересы сверху: 1,0363; 1,0417. Ближайшие интересы снизу: 1,0309; 1,0256; 1,0204; 1,0152. Напомним, что пока пара не преодолеет уровень 1,07, она будет находиться под воздействием рисков резкого снижения в направлении паритета; в настоящий момент с точки зрения рисков важен уровень 1,0204.

USD/JPY. Пара не справилась с сопротивлением на уровне 89,29. Совершить откат назад помогли заявления из Центробанка Китая о том, что кризис не окончен.  

Более подробная информация о валютных парах и распределении объемов позиций игроков валютного рынка представлена в разделе сайта «Опционы и фьючерсы», сегодняшнем европейском предмаркете и ежедневных статьях об актуальных уровнях.

О ближайших публикациях.

В 16:30 мск ожидается сальдо торгового баланса Канады за август (прогноз: -0,8 млрд CAD, предыдущее значение: -1,4 млрд. CAD).

В это же время публикуется сальдо торгового баланса США за август (прогноз: -$32,7 млрд, предыдущее значение: -$32,0 млрд).

Также в это время ожидается выступление члена FOMC Д. Локхарта.

В 18:30 мск будет опубликован «Обзор деловых перспектив Банка Канады».

В 20:15 мск выступит член FOMC Д. Кон.

В заключение прикол на тему фондовых рынков. Цитата: «Мы все надеемся, что глобальный спад подходит к завершению (!)», - заявил Р. Паттерсон, который помогает управлять $3,4 млрд инвестиций в Argo Investments Ltd. «Конечно, экономические показатели становятся все хуже (!), но я не предполагаю, что США будут поднимать процентную ставку довольно скоро».

Кратко об итогах вчерашних заседаний ЕЦБ и Банка Англии.

Во-первых, ставки сохранены на прежних уровнях.

Во-вторых, большое внимание было уделено происходящему на валютном рынке. В частности, глава ЕЦБ Ж.-К. Трише в ходе пресс-конференции сообщил следующее: «Мы не лоббируем международное использование евро», «Продолжаем наблюдать за рынком очень аккуратно», «Мы продолжим взаимодействовать с другими Центральными Банками», «Избыточная волатильность негативна для экономики  и финансовых рынков», «Поддержка сильного доллара со стороны США крайне важна».

Судя по заявлениям, пока продолжаются попытки развернуть USD вербально. Однако в случае неудачи может последовать реальная совместная интервенция Центробанков.

В-третьих, беспокойство вызывает сырьевой рынок. В заявлении ЕЦБ говорится, что «цены на сырье могут ограничить рост и стимулировать инфляцию».

Что касается макроэкономических показателей и выступлений официальных лиц США, которые проследовали после завершения заседаний ЕЦБ и Банка Англии, то информация в целом поступила оптимистичная. Оптовые и розничные продажи показали рост, а отношение запасов к продажам снизилось до 1,20 с 1,23. Количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице существенно сократилось: -33 тыс. и -72 тыс. соответственно.

Выступление президента ФРС Канзас-Сити господина Хенига показало, что он принадлежит лагерю «ястребов»: «Опыт говорит мне, что мы должны будем свернуть нашу очень удобную политику как можно скорее».

Соотнося данную идею с тем, что ЕЦБ намерен держать процентные ставки на прежнем уровне, следует ждать сокращения спрэдов, что окажет влияние на участников рынка, играющих на разнице в ставках.

Подводя итог вчерашнему дню, следует сказать о том, что ожидание оптимистичных квартальных данных из корпоративного сектора и весьма неплохая статистика сыграли свою роль: основные индексы американского фондового рынка продемонстрировали положительную динамику. Как следствие – рост на азиатских рынках.

О валютных парах.

EUR/USD. Пара торгуется на границе повышательных и понижательных рисков, в диапазоне 1,47 - 1,4750. Ближайшие интересы сверху: 1,48; 1,4850; 1,49. Значимые сопротивления: 1,4750; линия веера Фибоначчи (04.03.09 – 03.06.09). Ближайшие интересы снизу: 1,47; 1,46; 1,4550; 1,45. Значимые поддержки: 1,47 – 1,4750; 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08). Краткий вывод: в случае закрепления выше уровня 1,4750 шансы роста к 1,50 увеличатся, однако при падении ниже 1,47 актуализируются понижательные риски. Вчерашняя волатильность и движение наверх были обусловлены спекулятивными маневрами, связанными с заседанием ЕЦБ, однако объективно рост был поддержан публикацией данных о промышленном производстве в Германии, которое показало рост на 1,7% м/м при прогнозе +1,5%. Однако не стоит забывать, что годовой показатель находится на уровне -16,2%.

GBP/USD. Текущий диапазон торговли: 1,60 – 1,6050. Ближайшие интересы сверху: 1,61; 1,62; 1,63; 1,64. Значимые сопротивления: 1,6130 (100-ая дневная EMA); 1,6228 (50-ая дневная EMA); 1,65. Ближайшие интересы снизу: 1,60; 1,59. Значимые поддержки: 1,60; 1,59 (линия веера Фибоначчи 23.01.09 – 03.06.09). Важно, что текущая граница обоюдных интересов снизу: 1,59, а граница повышательных и понижательных рисков совсем рядом, на уровне 1,60. Можно предположить, что особенное внимание привлечено именно к этим уровням (1,59 и 1,60). Следует помнить о том, что объемы коротких позиций спекулянтов по GBP находятся на максимуме и вскоре могут показать разворот. При этом важно наблюдать за парой EUR/GBP, которая в текущий момент вновь находится вблизи значимого долгосрочного уровня Фибоначчи. Из последних макроэкономических данных: индекс опережающих индикаторов экономики Великобритании показал значение +0,9% м/м, против предыдущего +0,7% м/м. Таким образом, учитывая расстановку объемов позиций, аппетиты игроков согласно опционным контрактам и поступающие макроэкономические данные можно рассчитывать на подготовку GBP к росту. Напомним также, что Банк Англии в отличие от ЕЦБ публикует краткое содержание своего заседания позже.

AUD/USD. Текущий диапазон торговли: 0,90 – 0,9050. Ближайшие интересы сверху: 0,9050; 0,91; 0,93. Значимое сопротивление: 0,90. Текущая граница обоюдных интересов сверху и агрессивная цель: 0,93. Долгосрочная граница обоюдных интересов сверху: 0,88. Ближайшие интересы снизу: 0,90; 0,8950; 0,89; 0,8850. Значимые поддержки: 1,8950; 0,8850; 0,88; 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.); 0,84 (61,8% восстановления к нисходящему тренду июль 2008 г. – октябрь 2008 г.). Краткий вывод: пара обновила High, который на текущий момент равен 0,9089; важно, что долгосрочные крайние цели на уровне 0,88 достигнуты даже с учетом премии за риск и некоторой прибыли. До сих пор ситуации благоприятствовали объемы длинных спекулятивных позиций по AUD. Напомним, что идеологическая подоплека следующая: во вторник, 6 октября, РБА повысил ключевую процентную ставку, чем вызвал «уверенность в скором завершении кризиса». И не только. Прежде всего, это событие вызвало очередную волну спекуляций на тему дальнейшего роста AUD/USD к 0,93 в текущем году и к 0,98 в следующем году. Однако рынок деривативов упорно не (!) закладывается на такие цели. И это необходимо учитывать, даже несмотря на последние оптимистичные данные о снижении уровня безработицы в Австралии до 5,7% с 5,8%. Кстати, сегодня последовало сообщение из Минфина Австралии, в котором отмечается необходимость осторожной оценки перспектив экономики; указывается на слабость частных инвестиций, а также на то, что темпы роста ВВП остаются ниже трендовых, и сворачивание стимулирующих мер приведет к сокращению экономики.

USD/CAD.  Текущий диапазон торговли: 1,05 – 1,0550.Ближайшие интересы сверху: 1,0582; 1,0638; 1,0753. Значимые сопротивления: 1,0582; 1,0638. Ближайшие интересы снизу: 1,0526; 1,0417. Значимая поддержка и граница повышательных и понижательных рисков: 1,0526. Краткий вывод: пара находится вблизи долгосрочной границы обоюдных интересов снизу, расположенной на уровне 1,0471; отсюда с учетом премии за риск пара вполне может стремиться к диапазону 1,01 - 1,03, однако закрепление выше 1,0526 отменит данный сценарий.

USD/CHF. Текущий уровень: 1,03. Ближайшие интересы сверху: 1,0363; 1,0417. Значимое сопротивление: 1,0478 (дневная 50-ая EMA). Ближайшие интересы снизу: 1,0309; 1,0256; 1,0204; 1,0152. Значимые поддержки: 1,0309; 1,0256 – 1,0204; 1,0050 – 1,00. Агрессивная цель при движении вниз: 1,00. Краткий вывод: пока пара не преодолеет уровень 1,07, она будет находиться под воздействием рисков резкого снижения в направлении паритета; в настоящий момент с точки зрения рисков важен уровень 1,0204.

USD/JPY. Текущий диапазон торговли: 89 – 89,50. Ближайшие интересы сверху: 89,29; 89,69; 90,09; 90,91; 91,32; 91,74; 92,59. Значимое сопротивление: 89,29. Ближайшие интересы снизу: 88,89; 88,50; 88,11. Значимая поддержка: 88,89. Граница повышательных и понижательных рисков: 88,50. Краткий вывод: в настоящий момент пара пытается преодолеть сопротивление 89,29; в случае закрепления выше повышательные риски актуализируются. Пока этому благоволит оптимистичное движение на фондовых рынках.

О ближайших основных публикациях и событиях.

В 10:00 мск в Германии публикуются окончательный индекс потребительских цен за сентябрь (прогноз: -0,4% м/м) и сальдо торгового баланса  за август (прогноз: 12,6 млрд EUR).

В 12:30 мск ожидаются индексы цен производителей Великобритании на входе и выходе за сентябрь (прогноз соответственно: -0,9% м/м и +0,1% м/м) и сальдо торгового баланса за август (прогноз:  -6,3 млрд GBP).

В 13:30 мск состоится выступление главы ЕЦБ Ж.-К. Трише. Скорее всего, господин Трише продолжит «разворотную» тему.

Внушительное австралийское сообщение о занятости было спусковым механизмом для всеобъемлющего падения Доллара, поскольку фондовые рынки получили другой толчек в Нью-Йорке ранее. Некоторые положительные неожиданные данные также сыграли свою роль, проча хорошее начало новому сезону. Нефть вернулась к отметке 70,19$ за баррель, EURUSD торговался в диапазоне 1.4683-1.4774 а USDJPY 88.21-88.71.

Потребительский кредит в августе показал седьмой последовательный месяц снижения в -5.8 %. Обзор не показывает, является ли первопричиной сокращения нежелание предоставлять кредиты со стороны банков, или нежелания заимствования меньше со стороны потребителей.

Сегодня выходят данные о пособии по безработице. Мы предсказываем снижение до 535,000 с 551,000 ранее. Хотя уровни - все еще высокие, новые показатели, кажется, начинают снижаться. Четырехнедельное среднее число в новых заявках упало до 548,000, это самый низкий уровень с середины января. Заявки на пособие будут важным индикатором того, приводит ли недавнее укрепление потребительских расходов к стабилизации в спрсе на рабочую силу.

В ходе европейской сессии USD продолжает оставаться под давлением. При этом волна беспокойства нарастает с каждой сессией. К настоящему времени имеются слухи о том, что регуляторы Южной Кореи, Тайваня и Филиппин подумывают над вопросом интервенции, поскольку текущее положение дел наносит ущерб национальным экспортерам.

Своего рода дополнительный удар по азиатско-тихоокеанскому рынку наносит AUD, бьющий рекорды и дающий стимул для роста других валют. Текущий High по AUD/USD = 0,9041, т.е. находится в районе ранее прогнозируемой «крайней» цели 0,9050, рассчитываемой как 0,88 + премия за риск + прибыль. По сути, AUD/USD вернулся к актуальным предкризисным отметкам 2008 г., в то время как  цены на сырье и фондовые инструменты этого не демонстрируют. Отсюда весьма заметное противоречие. Как было сказано в европейском предмаркете, силы для роста спекулянты почерпнули в факте повышения ставок РБА и сегодняшних данных по занятости, которые в свою очередь увеличили вероятность повышения ключевой процентной ставки на 50 базисных пунктов в ноябре – декабре. Теперь спекулянты ждут отчета о потребительских ценах, что однозначно окажет влияние на будущее решение РБА и, соответственно, динамику AUD/USD.  Заметим также, что в парах с AUD в настоящий момент продолжает работать именно эффект неожиданности после оптимистичных данных с рынка труда. Причем далеко не факт, что публикация является указывающей на действительное положение дел.

EUR/USD. Пара продолжает бои за сопротивление 1,4750. К настоящему времени она торгуется  выше указанного уровня, в центре диапазона 1,4750 – 1,48, однако такую торговлю нельзя назвать уверенной, тем более перед публикацией итогов заседания Европейского Центрального Банка. Повторим, что уровень 1,47, являющийся на сегодня границей повышательных и понижательных рисков, совсем рядом. Не исключено, что сегодня на пресс-конференции по итогам заседания ЕЦБ Ж.-К. Трише воспользуется ситуацией для того, чтобы актуализировать вопрос фундаментально необоснованного высокого курса EUR и слабости USD.

USD/JPY. Пара продолжает торговаться в диапазоне 88 – 88,50. Значимое сопротивление: 90,09. На рынке продолжают циркулировать слухи о намерении пары уйти ниже 87,10. В принципе, они обоснованны, поскольку ближайшие интересы снизу расположены на отметке 87,34. Однако риски «выталкивания» пары наверх растут, поскольку долгосрочная граница обоюдных интересов снизу располагается на уровне 88,11. Отметка 87,34 образована формулой: цель + плата за риск, и расположена вблизи годового минимума на уровне 87,10. Сложность в том, что односторонняя интервенция Банка Японии маловероятна. Для того чтобы осуществить процесс, необходимо влияние сразу нескольких регуляторов. Вместе с тем, приверженцев идеи разворота становится все больше. 

EUR/GBP. К моменту оглашения результатов заседаний ЕЦБ и Банка Англии пара вновь подошла к значимому уровню Фибоначчи (14,5% вниз от вершины восходящего тренда  2000 – 2008 гг.). Вполне возможно, что пара указывает на формирование дна по GBP.

О фондовом рынке. Регуляторы США желают продолжить рост. Информация и ожидания последних дней  благоволят этому. Сообщается, что Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. и Intel Corp. в ближайшую отчетность за III квартал покажут увеличенную прибыль. Скорее всего, так и случится. И это будет новым сигналом к продолжению роста на фондовом рынке, т. к. информация будет проинтерпретирована как скорое окончание долгого спада доходов корпораций.

Более подробная информация о валютных парах и распределении объемов позиций игроков валютного рынка представлена в разделе сайта «Опционы и фьючерсы», сегодняшнем европейском предмаркете и ежедневных статьях об актуальных уровнях.

О ближайших публикациях.

В 15:00 мск в Великобритании будет опубликована информация об итогах заседания Банка Англии (текущая базовая ставка 0,50%).

В 15:45 мск ожидается информация об итогах заседания ЕЦБ (текущая базовая ставка 1,00%).

В 16:30 мск начнется пресс-конференция с участием Ж.-К. Трише по итогам заседания ЕЦБ.

В это же время будет объявлено о количестве заявок на пособие по безработице в США за отчетную неделю.

В 18:00 мск в США публикуется информация об оптовых запасах в августе.

В 23:35 мск состоится выступление члена FOMC Д. Тарулло.

Начнем с того, что в настоящий момент активно распространяется идея неудержимого ослабления USD. Однако при рассмотрении происходящего с разных сторон, данная идея больше похожа на вербальную интервенцию, нежели на «суть происходящего». Самая свежая пища для дальнейшего распространения идеи поступила в американскую сессию, когда стала известна «новая» информация о дефиците бюджета США в 2009 финансовом году, который закончился 30 сентября. По предварительным данным дефицит составит $1,4 трлн - $1,6 трлн, и в процентном отношении к ВВП (9,9%) он окажется самым большим с 1945 г. Министерство финансов США опубликует официальные данные позже в октябре.

Следующий важный момент: агрессивному укреплению против USD не все валюты подвергаются в одинаковой степени. При  этом AUD/USD к настоящему времени отработала запас прочности с лихвой.

Параллельно идее ослабления USD ширится и укореняется идея необходимости обратного хода. К группе активных сторонников укрепления USD теперь относятся не только официальные лица Еврозоны и Евросоюза, Канады и Швейцарии, но и Минфин Японии.

В четкой взаимосвязи со сказанным выше распространяется и информация об активных дискуссиях в лоне ФРС по поводу вопроса о повышении ставок. Члены FOMC вновь разделились на два лагеря: «голубей» и «ястребов». Причем «ястребов» становится все больше, и они проявляют активность. В частности, вчера глава  ФРБ Канзас-Сити Т. Хениг заявил, что ФРС следует повысить ставки «скорее раньше, чем позже». Его  мнение не противоречит высказываниям предыдущих ораторов К. Уорша и Дж. Лэкера.

Кратко о фондовом рынке. Особенного желания сдавать позиции не наблюдается. Вчера торги на фондовых площадках США завершились разнонаправленным закрытием индексов. Расхожее мнение: «Хотя мы выходим из рецессии, проблемы с рынком жилья, потребительским сектором и рынком труда остаются». Настроения противоречивые.

О валютных парах.

EUR/USD. Пара ведет борьбу с сопротивлением 1,4750. Ближайшие интересы сверху: 1,4750; 1,48; 1,50. Ближайшие интересы снизу: 1,47; 1,4650; 1,46. Значимые поддержки: 1,47; 1,4630 (61,8%-ый уровень восстановления к нисходящему тренду 15.07.08 – 27.10.08). Граница повышательных и понижательных рисков: 1,47.  Краткий вывод: в случае преодоления уровня 1,4750 шансы роста к 1,50 увеличатся, однако при падении ниже 1,47 актуализируются понижательные риски. Риски волатильности сегодня будут связаны с итогами заседания ЕЦБ.

GBP/USD. Пара торгуется вблизи отметки 1,60, которая, скорее всего, «психологическая», чем какая-то другая. По крайней мере, интересы по ней отработаны сполна. Ближайшие интересы сверху: 1,61; 1,62; 1,64. Значимые сопротивления: 1,6131 (100-ая дневная EMA); 1,6233 (50-ая дневная EMA); 1,65. Ближайшие интересы снизу: 1,59; 1,58; 1,57. Значимые поддержки: 1,59 (линия веера Фибоначчи 23.01.09 – 03.06.09); 1,57. Граница повышательных и понижательных рисков: 1,59. К ней и привлечено основное внимание. Следует помнить о том, что объемы коротких позиций спекулянтов по GBP находятся на максимуме и вскоре могут показать разворот. При этом важно наблюдать за парой EUR/GBP, которая в текущий момент вновь находится вблизи значимого долгосрочного уровня Фибоначчи.  Риски волатильности сегодня будут связаны с итогами заседания Банка Англии.

AUD/USD. Текущий уровень, вдоль которого идет торговля: 0,90. Ближайших интересов сверху нет. Значимое сопротивление: 0,90. Ближайшие интересы снизу: 0,8950; 0,89; 0,8850; 0,88. Значимые поддержки: 0,88; 0,8670 (23,6% коррекции к восходящему тренду апрель 2001 г. – июль 2008 г.). Граница повышательных и понижательных рисков: 0,88. Краткий вывод: пара обновила High, который на текущий момент равен 0,9031; важно, что долгосрочные крайние цели на уровне 0,88 достигнуты даже с учетом премии за риск и некоторой прибыли. До сих пор ситуации благоприятствовали объемы длинных спекулятивных позиций по AUD. Идеологическая подоплека следующая: во вторник, 6 октября, РБА повысил ключевую процентную ставку, чем вызвал «уверенность в скором завершении кризиса». И не только. Прежде всего, это событие вызвало очередную волну спекуляций на тему дальнейшего роста AUD/USD к 0,93 в текущем году и к 0,98 в следующем году. Однако рынок деривативов упорно не (!) закладывается на такие цели. И это необходимо учитывать, даже несмотря на последние оптимистичные данные о снижении уровня безработицы в Австралии до 5,7% с 5,8%.

USD/CAD.  Текущий уровень 1,0550. Ближайшие интересы сверху: 1,0582; 1,0638; 1,0695; 1,0753. Значимые сопротивления: 1,0638; 1,0695; 1,0753.  Ближайшие интересы снизу: 1,0526; 1,0471; 1,0417. Значимая поддержка: 1,0526. Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0638. Краткий вывод: пара находится вблизи долгосрочной границы обоюдных интересов снизу, расположенной на уровне 1,0471; отсюда с учетом премии за риск пара вполне может стремиться к диапазону 1,01 - 1,03, однако закрепление выше 1,0638 отменит данный сценарий.

USD/CHF. Текущий диапазон торговли: 1,0250 – 1,03. Ближайшие интересы сверху: 1,0309; 1,0417. Значимые сопротивления: 1,0309; 1,0485 (дневная 50-ая EMA). Ближайшие интересы снизу: 1,0309. Значимые поддержки: 1,0309; 1,0256 – 1,0204; 1,0050 – 1,00. Агрессивная цель при движении вниз: 1,00. Граница повышательных и понижательных рисков: 1,0309. Краткий вывод: пока пара не преодолеет уровень 1,07, она будет находиться под воздействием рисков резкого снижения в направлении паритета; в настоящий момент с точки зрения рисков важен уровень 1,0309.

USD/JPY. Текущий диапазон торговли: 88 – 88,50. Ближайшие интересы сверху: 88,50; 88,89; 89,29; 89,69; 90,09. Значимое сопротивление: 90,09. Ближайшие интересы снизу: 87,34. Долгосрочная граница обоюдных интересов снизу: 88,11. Граница повышательных и понижательных рисков: 90,09. Краткий вывод: высокие риски, равновероятны тестирование дна и ход вверх. Важно знать, что министр финансов Японии Х. Фуджии повторил в среду, что правительство Японии рассмотрит возможность соответствующих мер, если колебания USD/JPY  будут «ненормальными»: «Сейчас мы в состоянии пристального изучения рынка».

О ближайших основных публикациях.

В 09:00 мск ожидается отчет экономических обозревателей Японии, а в 10:00 мск будут опубликованы предварительные данные по заказам на станки в Японии за сентябрь.

В 14:00 мск в Германии ожидаются данные об объеме промышленного производства за август. Прогноз: 1,6% м/м, предыдущее значение: -0,9% м/м.

В 15:00 мск в Великобритании будет опубликована информация об итогах заседания Банка Англии (текущая базовая ставка 0,50%).

В 15:45 мск ожидается информация об итогах заседания ЕЦБ (текущая базовая ставка 1,00%).

Фондовым рынком движут ожидания в отношении доходов  

Вчера акции росли в ожидании сильного сезона отчетов по доходам. Однако некоторое беспокойство вызывают корпоративные биржевые индексные фонды.

Золото ставит новые исторические рекорды, но ожидания в отношении инфляции относительно стабильны. Индекс USD TWI близок (0,7%) к прорыву ключевой поддержки. Он может совпасть с прорывом уровня 1,4844 по курсу евро/доллар.
Вчера стартовало широкомасштабное ралли фондовых рынков, которое продолжилось на Азиатско-тихоокеанской сессии. Однако немного беспокоит то факт, что высокодоходные корпоративные облигации (HYG) и корпоративные облигации инвестиционного уровня (LQD), принадлежащие к категории биржевых индексных фондов (ETF), не последовали за ними.
Сегодня следите за данными по потребительскому кредитованию, так как они могут предоставить очередное доказательство того, что американский потребитель сокращает долю заемных средств в своем капитале, что может поставить под угрозу восстановление внутреннего спроса.
Британский фунт остается под давлением после неутешительных данных по общему промышленному производству и производству в обрабатывающем секторе.

Saxo Bank

Доллар снова под давлением. Ходят слухи, что страны Персидского залива могут отказаться от использования доллара в сделках с нефтью.  

На вчерашней сессии доллар снижался против большинства основных валют, поскольку сектор услуг по обеим сторонам Атлантики порадовал хорошими данными: где-то ему удалось пробиться на территорию экономического подъема, а где-то он укрепил свое положение. В Европе индекс PMI в секторе услуг превзошел прогноз и составил 50,9, а в Великобритании - 55,3. Однако в центре внимание оказался американский индекс ISM, который поднялся с 48,4 до 50,9. Индекс впервые с августа прошлого года превысил границу спада/подъема на уровне 50.

Фондовые площадки радостно приветствовали статистику, отметив это событие первым ростом за последние четыре сессии. Однако на валютном фронте доллар оказался под давлением, как собственно всегда, когда данные свидетельствуют о восстановлении экономики. Еще до публикации данных с комментариями по валютному рынку выступили министр финансов Франции Лагард и глава ЕЦБ Трише, которые поддержали сильный доллар. Аналогичную позицию высказал министр финансов США Гайтнер, но такая риторика оказала ограниченный эффект на рынок. То же самое касалось утреннего выступления министра финансов Японии Фудзии, который упомянул, что слабость доллара обсуждалась участниками саммита "Большой семерки".

В начале азиатской сессии, в то время как все внимание было приковано к РБА, неожиданно в британском издании "Independent" появилась необычная статья, которая взволновала рынки. В статье говорилось, что арабские страны вступили в неофициальные переговоры с Китаем, Россией, Японией и Францией о том, чтобы заменить доллар в сделках с нефтью на корзину валют, которая должна включать в себя иену, юань, евро, золото и новую объединенную валюту, которую планирует ввести Совет по сотрудничеству стран Персидского залива. Несмотря на то, что реализовать такой планируется не ранее 2018 года, валютные рынки решили не медлить с продажей доллара, особенно учитывая, что в последнее время он и так не пользовался спросом. Напомним, что подобную реакцию рынка мы наблюдали, когда Китай, Бразилия и Индия выступили за создание новой валюты отдельно от доллара.

Перед объявлением решения РБА рынки предпочли проигнорировать слабые данные по торговле за август, сконцентрировавшись на ставках. К слову говоря, дефицит торгового баланса по-прежнему остается большим на уровне -A$1.524 млрд., а показатель за июль был пересмотрен до -A$1.783 млрд. Главной причиной стало сокращение экспорта (жертва укрепляющегося австралийского доллара?).

Но вернемся к заседанию РБА. В итоге РБА принял решение повысить ставку на 25 б.п. с 3% до 3,25%, обосновав свое решение тем, что мировая экономика встала на путь восстановления и продолжит расти в 2010 году. ЦБ признал, что курс австралийского доллара завышен и что они учли этот факт при принятии решения. Также они отметили сильный рост в Китае и выразили надежду, что экономическое развитие других торговых партнеров страны вернется к тренду в 2010 году.

Несмотря на то, что рынок в основном сидел в покупках по австралийцу, курс AUDUSD после решения быстро прошел 80 пунктов, но сначала так и не смог пробиться к новым максимумам 2009 года, остановившись на отметке 0,8844. Однако сопроводительное заявление РБА было насквозь пропитано про-инфляционными настроениями - "вероятно, падение инфляции будет не таким сильным, как ранее ожидалось" - и, в конце концов, курс обновил годовые максимумы на уровне 0,8875. Кто следующий на очереди на повышение ставки? В азиатском регионе вербальные намеки на это наблюдались со стороны Южной Кореи и Индии, а вот в Европе не спешат делать громких заявлений.

Также стоит отметить, что в гонке продавцов доллара фунт заметно отставал от остальных основных валют, причиной чего, возможно, является предстоящее заседание Комитета по монетарной политики Банка Англии. Вопреки РБА Банк Англии пока очень далек от повышений ставок, ибо экономический рост и экономическую активность в стране можно в лучшем случае назвать хрупкими. Без сомнения, в преддверии заседания будут ходить разговоры об увеличении денежной массы и снижении процентных ставок по банковским резервам, под воздействием чего фунт продолжит плестись в хвосте рынка.

Сегодня Великобритания поставит на рынок самые важные новости дня, а именно цены на жилье от Halifax, объем производства и производство в обрабатывающей промышленности. В Североамериканском регионе сегодня не будет ничего интересного, за исключением разрешений на строительство и индекса Ivey PMI из Канады.

Saxo Bank

Доллар начал азиатскую сессию на высокой ноте, но постепенно сдал позиции. EURUSD торговался в диапазоне 1.4503 - 1.4548.

Секретарь Гейтнер повторил свою речь в поддержку сильного доллара, а министр Финансов Франции, Лэгард добавил, что сильный доллар находится в интересах многих стран. Однако, отвечая на вопрос о вероятном воздействии на доллар, теряющего статус как первичная валюта в мире, Председатель Гейтнер сказал, что согласно такому сценарию, USD вероятно будет слабеть, и в Американской экономике будет наращиваться инфляционное давление.

"Большая семерка" воздержалась от комментариев по ситуации на валютном рынке.  

В пятницу все внимание рынка было приковано к отчету по занятости и безработице в США, который в целом не принес ничего хорошего. США в сентябре потеряли больше рабочих мест, чем ожидалось, а именно 263 000 (несмотря на то, что после отчета ADP и еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице прогноз и так был пересмотрен в меньшую сторону), при этом уровень безработицы вырос с 9,7% до 9,8%. Падение доли рабочей силы составило 0,3%, но если бы она осталась на уровне августовского значения, то безработица превысила бы отметку в 10%. Предварительный пересмотр исходных данных до марта, опубликованный Бюро статистики по рынку труда (Bureau of Labour Statistics), составил -824 000, или -0,6%, что усугубляет и без того пессимистичную картину на рынке труда, который переживает самый сильный спад в послевоенный период.

"Большая семерка", заседавшая в выходные, ни словом не коснулась валют. Безусловно, как всегда звучали привычные фразы типа "чрезмерная волатильность и беспорядочные колебания курсов не желательны и негативно влияют на экономическую и финансовую стабильность". Также участники саммита благоприятно отозвались о стремлении Китая к более гибкому обменному курсу, что означает постепенное укрепление китайского юаня. Отметим, что вице-председатель Народного Банка Китая (PBOC) И Ган сказал, что Китай и далее продолжит ставить во главу угла стабильность при формировании политики. Кроме того, упоминания вскользь укрепления евро (ослабления доллара) в конце прошлой недели так и не вылились в полноценное обсуждение этой темы на саммите. После заседания министр финансов Японии Фудзии выступил с комментариями, в которых более открыто, чем раньше предупредил об интервенции, "если колебания валютных курсов будут непропорциональными". Однако он не стал распространяться на тему, попадает ли недавнее укрепление иены под это определение.

Кроме того, на выходных Ирландия ответила "ДА" Лиссабонскому договору с соотношением голосов 2-1, показав обратный результат по сравнению с июньским референдумом. Это решение положительно сказалось на курсе евро и еще более положительно - на самой Ирландии. Прошлогоднее "НЕТ" сделало "Изумрудный остров" крайне непопулярным в кругах ЕС, но в связи с изменением экономических условий (и осознанием всей безысходности ситуации) страна ощутила острую потребность в плане по восстановлению экономики.

Сегодня утром с новой силой возобновились разговоры по поводу возможного повышения ставки РБА на завтрашнем заседании. Они основывались на обзорах, опубликованных сегодня двумя уважаемыми и влиятельными комментаторами, в которых те излагали причины для завтрашнего повышения. Отыгрывая возможность "неожиданного" повышения, игроки распродавали фьючерсы на процентную ставку и покупали австралийский доллар. На данный момент вероятность повышения ставки завтра по фьючерсам составляет 40-50% по сравнению с 20% на прошлой неделе. Тем не менее, кривая по-прежнему указывает на уверенность в повышении ставки на 25 б.п. в ноябре, но мы считаем, прежде нужно дождаться данных по безработице, которые выйдут в четверг.

Рост австралийца проявился и в кросс-курсе с его соседом "киви" после того, как министр финансов Новой Зеландии Инглиш в интервью каналу CNBC предупредил, что экономике Новой Зеландии угрожает еще одна волна спада, и с очередной раз посетовал на укрепление национальной валюты, в особенности против австралийского доллара.

Аналогичные страшилки по поводу рисков, которым подвержена экономика, присутствовали и в высказываниях известного "пессимиста" Нуриэля Рубини. Экономист снова говорил о том, что фондовые и товарные рынки выросли слишком сильно и слишком быстро, и предсказал коррекцию, особенно когда рынки осознают, что восстановление не будет ни быстрым, ни v-образным. В добавлении к этому генеральный директор HSBC в интервью изданию "Financial Times" также высказал опасения по поводу второй волны спада, в связи с чем он отложил свои планы по расширению бизнеса.

Активность на азиатских торгах была умеренной, так как большая часть игроков из Австралии сегодня праздновали, хотя фондовые рынки работали. Основное воздействие оказало "молчание" "Большой семерки", что придало силы медведям доллара, в связи с чем мы могли наблюдать укрепление среди основных пар до ближайших уровней сопротивления. На европейской сессии интересными могут показаться отчеты по индексам PMI в секторе услуг, розничным продажам в Еврозоне и доверию среди инвесторов Германии, но основное внимание привлечет американский индекс ISM в секторе услуг.

Saxo Bank

Игроки валютного рынка все еще не прочь рисковать. Курс евро и австралийского доллара растет. Доллар и иена дешевеют. Также в пятницу укреплялись высокодоходные облигации, а США продолжают поставлять плохую статистику

В пятницу вышли отвратительные данные по рынку труда: количество рабочих мест за исключением сельскохозяйственного сектора сократилось на 263 тыс. Уровень безработицы вырос до 9,8%, средняя продолжительность рабочей недели сократилась до 33. Доля рабочей силы снизилась до 65,2% (-0,3%). Другими словами, если бы доля рабочей силы осталась без изменения, то уровень безработицы превысил бы отметку 10%. Таким образом, пока нет ни одного признака улучшения ситуации на рынке труда.
Игроки валютного рынка по-прежнему не прочь рисковать. Курс евро и австралийского доллара растет. Доллар и иена дешевеют. Кроме того, высокодоходные облигации в пятницу отметились ростом.
Внимательно следите за индексом CRB, который вот-вот пробьет поддержку, проходящую по мартовской линии тренда. Это потенциально негативный фактор.

Saxo Bank

Сегодня внимательно следите за статистикой по рынку труда США  

Отчеты, которые сегодня будут задавать направление на рынке, - безработица и занятости в США. По нашим прогнозам занятость сократится на 245 тыс. против прогноза рынка -175 тыс.

Вчера на фондовых рынках была распродажа на фоне сильного падения объема продаж автомобилей, которое началось после завершения программы "хлам за нал". С августа продажи отечественных автомобилей сократились на треть.
Рынок нервничает в ожидании данных по занятости и безработице в США. Евро находится под давлением в связи с ирландским референдумом, который пройдет сегодня.
Поддержка по индексу S&P500 сегодня установлена на линии тренда по уровню 1013. Вполне вероятно, что этот уровень сегодня будет протестирован. Высокодоходные облигации сегодня пережили самое сильное падение с марта, в то время как КО снова растут. Товарный рынок в целом просел, что говорит о том, что интерес к риску уменьшился. Будьте готовы к плохому закрытию недели.
Saxo Bank

Оправдает ли ожидания индекс ISM в промышленности?  

Индекс PMI в Чикаго вышел вчера гораздо хуже ожиданий, особенно в части новых и невыполненных заказов.

Что происходит?

Сегодня публикуется много статистики. Но, пожалуй, главной новостью станет индекс ISM в промышленности. По нашим прогнозам, результат может оказаться хуже ожиданий на уровне 51 и ниже.
Несмотря на неутешительный результат по индексу PMI в Чикаго, фондовые рынки смогли отвоевать потерянные территории, а высокодоходные облигации по-прежнему чувствуют себя хорошо.
Евро сегодня будет полностью зависеть от того, как проголосует Ирландия по "Лиссабонскому договору", и если их ответ будет "против", то ЕС окажется в непростой ситуации, которая может привести к образованию "двухступенчатой" Европы.
Большинство рынков казначейских облигаций демонстрируют силу и готовность к покорению новых вершин. Следите за немецкими государственными облигациями.
Вчера Национальный Банк Швейцарии совершил интервенцию, в результате чего курс евро/франка вырос на две фигуры. Однако потом одну фигуру он отыграл.

Saxo Bank

Доллар начал отступление в связи с закрытием месяца и полугодия в Японии  

Когда дело доходит до потребительского доверия, выясняется, что Великобритания ушла далеко вперед от США, что создает резкий контраст с фактическими экономическими показателями этих двух экономик. Вчера американский индекс потребительского доверия разочаровал слабым результатом на уровне 53.1, что ниже предыдущего значения 54.4 и прогноза 57. Между тем, британский индикатор доверия, опубликованный сегодня утром, продемонстрировал существенное улучшение с -25 до -16 вопреки прогнозу -24. Правда, он по-прежнему находится в отрицательной зоне, откуда не выходил с мая 2005 года, достигнув дна на уровне -39 в июле 2008 года.

В начале азиатских торгов ходили разговоры о сильном спросе на доллар на фиксинге в Токио в связи с окончанием месяца (год назад, поддаваясь таким настроениям, доллар/иена прыгнул вверх более чем на 100 пунктов), поэтому в преддверии этого события трейдеры выставили много длинных позиций по доллару. Но активных покупок не получилось, и курс доллар/иены вскоре вернулся к отметке 90 на фоне ликвидации длинных позиций.

Австралийская статистика подкинула пищу "ястребам": розничные продажи реабилитировались после неутешительных июльских результатов и выросли сильнее прогнозов - на 0,9% против 0,5%. Несмотря на подозрения, что влияние предпринятых ранее мер по стимулированию спадает, благоприятная динамика фондовых рынков, возрождение жилищного рынка и рост доверия среди потребителей - все вместе эти факторы поддерживают спрос на достойном уровне. Не обошлось без капли дегтя: разрешения на строительство впервые за последние три месяца неожиданно сократились на 0,1% против прогноза роста на 2,5%, главным образом, из-за частного сектора. Хотя кредитование в частном секторе в августе прибавило всего на 0,1%, кредитование в жилищном секторе растет уверенными темпами, показав месячный рост в размере 0,6% и годовой в размере 7,4%. По словам экономиста РБА Ричардса, жилищный сектор по-прежнему представляет собой проблему, которая может вынудить РБА предпринять меры уже на следующем заседании.

Помимо вышесказанного быки по австралийскому доллару получили дополнительную поддержку утром, когда стало известно, что объем запланированной продажи индексируемых облигаций увеличен с A$1 млрд. до A$4-5 млрд. в связи с высоким спросом, во многом созданным международными инвесторами. К обеду австралийцу удалось протестировать отметку 0.88, установив новый максимум 2009 года.

Также сегодня утром выступил с речью президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер, который, правда, не является голосующим членом FOMC. Он сказал, что, несмотря на текущую слабость доллара, все не так плохо, как иногда представляется, и эти его слова спровоцировали покупки доллар/иены. Плоссер по-прежнему больше всего обеспокоен инфляцией, хотя и не в ближайшей перспективе. Он не думает, что пришло время отказываться от аккомодационных политик, но предупредил, что ФРС должна быть готова в будущем повысить ставки на 50 или 75 б.п.

Несмотря на то, что активность на рынках будет определяться фактором закрытия месяца, сегодняшний отчет по занятости ADP может оказать некоторое влияние. Согласно опросам, рынок надеется на дальнейшее улучшение показателей, ожидая сокращение в области 200 тыс. против предыдущего значения 298 тыс. Также сегодня выходят отчеты по личному потреблению в США и индексу PMI в Чикаго. Канада публикует данные по ценам на промышленные товары и сырье, а также ВВП за июль.
Saxo Bank

Доллар торгуется смешанно в связи с  сильными облигациями и обыкновенными акций

Американские обыкновенные акции повысились 1-2 %, подитываемые сообщениями о M&A относительно тихого, но интересного размещения Treasurys. Долларовые торги были смешанны, поскольку доллар нащупал некоторое основание против иены, но боролся против валют блока. EURUSD торговался в дипазоне 1.4564-1.4720, а USDJPY в диапазоне 89.78-88.24.

Последнее время, рынок был "наблюдающим за данными" прощупывая риски. Риск остается ключевым двигателем для FX, но поиск риска остается проблематичным, особенно когда последние данные разочеровывают. Мы продолжаем придерживаться 3х месячного прогноза по  EURUSD с целью 1.35.

Рынки в Азии пребывают в прострации, так как министр финансов Фудзии дал задний ход  

Быки по доллару, которые довольные отправились домой предыдущим вечером в Азии, были сильно удивлены переменами, которые произошли за ночь. Рост доллара прекратился под влиянием сильного роста фондовых рынков на фоне возобновившихся сделок по слияниям и поглощениям и более оптимистичной оценке перспектив финансового сектора. В то же время министр финансов Японии, который вначале дня дал зеленый свет быкам по иене, вдруг включил заднюю передачу.

Британскому фунту поддержку оказал высокий спрос со стороны корпораций, а также выплаты дивидендов британскими банками. Между тем, звездой этой сессии стал австралийский доллар, который начал расти под влиянием комментариев, сделанных вчера председателем РБА Стивенсом, а затем ускорился после того, как известный обозреватель РБА Терри МаКран предсказал несколько повышений ставок в ближайшие несколько месяцев. Евро получил небольшой удар от главы ЕЦБ Трише, который подчеркнул "исключительную важность" сильного доллара.

На азиатской сессии погоду вновь делали японские власти. Сначала министр финансов Фудзии продолжил давить на тормоз, снова отрицая свои слова о приемлемости сильной иены, и предупредил, что валютная интервенция возможна только в исключительных обстоятельствах. Он заметил, что текущие движения валютного курса слишком резкие и односторонние. Несколькими часами позже он снова появился в прессе, заявив, что оснований для чрезмерных движений валют нет и что торговые диапазоны валютных курсов соответствуют ситуации. Что будет дальше?

Затем бывший руководитель департамента валютной политики Тоёо Гёхтен (сейчас является советником министра финансов Фудзии) выступил с новыми про-долларовыми заявлениями. Он сказал, что Япония должна поддерживать статус доллара США как мировой резервной валюты, поскольку нет другой более приемлемой альтернативы, а также любыми способами сохранять его стабильность. В последнюю очередь вышел министр по стратегическим вопросам Наото Кан, который выступил в защиту стабильных валютных курсов. Он выглядел спокойным, но отметил, что правительство будет внимательно следить за воздействием валютного рынка на экономику.

Что касается японской статистики, то сегодняшние публикации показали, что велик риск падения Японии в дефляционную яму. Базовый национальный индекс CPI падает уже шестой месяц подряд, и темпы падения только возрастают. Индекс составил -2,4 % в годовом исчислении, что соответствовало прогнозам. Но все же темп падения ускорился по сравнению с июльским показателем -2,2%. Данные по инфляции в Токио продемонстрировали аналогичную тенденцию: -2,1% г/г против предыдущего значения -1,9%.

Не нужно и говорить, что валютные пары с иеной утром в Азии бросало из стороны в сторону, хотя доллар/иене удалось стабилизироваться возле отметки 90. Надежда на повышение ставок, доминировавшая на рынке австралийских процентных ставок, резко увеличилась сегодня утром после того, как глава экономического отдела РБА Энтони Ричардс предупредил о вероятности образования пузыря цен на жилье. Он сказал, что нет смысла ждать, что ипотечные ставки будут оставаться на низком уровне вечно. В это время министр финансов Австралии Свон объявил о рекордном, хотя и меньшем, чем ожидалось, дефиците бюджета в 2008/09 в размере 2,3% о ВВП. Австралийский доллар пытался подобраться к максимумам 2009 года, достигнутым на прошлой неделе.

Что касается экономической статистики, то сегодня Великобритания объявит окончательную оценку ВВП за 2 квартал, Германия и Еврозона опубликуют данные по индексу PMI в розничном секторе, а Еврозона опубликует индикаторы доверия. В США выйдут индекс цен на жилье Case Shiller и индекс потребительского доверия.
Saxo Bank

Азиатская резня коротких позиций по иене  

В итоге пятничная торговля прошла в отсутствии риска, так как слабая американская статистика в виде заказов на товары длительного пользования и продаж на первичном рынке жилья перевесили все позитивные импульсы от окончательных результатов исследования Мичиганского университета, индекс которого достиг максимального уровня с начала 2008 года.

Разгрузка коротких позиций по иене, начатая в Азии, впоследствии усилилась, и курс доллар/иена опустился ниже уровня поддержки 90.0, о которой так много говорили. И все-таки это движение нельзя назвать примечательным или агрессивным, так как после прорыва цена дошла лишь до 89.51. По-настоящему сильная реакция началась после открытия сегодняшней азиатской сессии (см. комментарии ниже).

Окончательное коммюнике "Большой двадцатки", опубликованное на выходных, не содержало ничего существенного, за что могли бы зацепиться финансовые рынки. Однако стоит отметить некоторые позитивные моменты для любителей риска, а именно намерение сохранить меры по стимулированию до тех пор, пока восстановление экономики не подтвердится фактами, избежать преждевременного вывода таких стимулов, но все же подготовить стратегии выхода, а также сохранить цель, намеченную на конец 2012 года, ввести более жесткие коэффициенты банковского капитала. Однако какие-либо твердые установки отсутствовали, поэтому рынок вскоре выплюнул позитивные наживки и вернулся к анти-рисковой торговле.

Но в Азии этот призрак вновь стал преследовать трейдеров, причем пришел с отмщением в виде невероятных размеров ликвидности и стремительных движений, где доллар занял лидирующую позицию, а короткие позиции по иене были изрезаны до крови. Евро получил небольшую поддержку после объявления о том, что Христианско-демократическая партия Германии во главе с Ангелой Меркель получила необходимое количество голосов для формирования коалиции правительства вместе со свободными демократами. Однако укрепление было недолгим, и курс евро/доллара лишь на 25 пунктов превысил точку закрытия пятничных торгов в Нью-Йорке, дойдя до 1.4720.

Прошло совсем мало времени, как бразды правления вновь оказались в руках быков по доллару, и ликвидация коротких позиций по иене против доллара продолжилась до 8-месячного минимума на уровне 88.25. Фунт продолжил свое сокрушительное падение до четырехмесячного минимума на уровне 1.5772 против доллара и полугодового минимума против евро, несмотря на появившиеся в прессе выходного дня комментарии представителей Банка Англии о том, что слова председателя банка Мервина Кинга были неправильно истолкованы и что никакой политики, направленной на осознанное ослабление фунта, нет. Главным образом давление исходило со стороны ликвидации длинных позиций по фунт/иене и оказалось достаточно сильным, чтобы заслонить любые позитивные для фунта новости, например, когда исследование Hometrack по жилищному рынку показало, что в сентябре цены на жилье растут второй месяц подряд.

Последний гвоздь в гроб коротких продавцов по иене забил министр финансов Японии Фудзии. Он сказал, что движения валютной пары доллар/иены "не являются аномальными" (напомним, что в пятницу он выступал против намеренного ослабления иены или любой другой валюты). Учитывая, что курс доллар/иены находится вблизи 88.23, было похоже, что новый министр финансов пошел на попятную, сказав, что теперь он "следит за иеной" и что ему "нужен стабильный курс". Также он высказал мнение, что движения валютного курса становятся "односторонними". Именно это стало поводом для возвращения цены к уровню 89.30.

С более взвешенными высказываниями по поводу состояния экономики (и ее влияния на австралийский доллар) выступил председатель РБА Стивенс в своей речи к парламенту. Он сказал, что спад экономики в Австралии был умеренным и что налогово-бюджетные и денежно-кредитные меры по стимулированию, введенные ранее в этом году, будут постепенно выводиться по мере улучшения спроса. Он также добавил, что Центробанк будет уводить процентные ставки от рекордно низких уровней, как только начнут возникать мировые дисбалансы. В результате фьючерсы на процентную ставку в Австралии слегка упали, а австралийский доллар получил дополнительную поддержку.

Поскольку сегодняшняя сессия обещает быть спокойной, то остается без ответа вопрос, что мы наблюдали в последние две сессии: просто рыночная коррекция, но боле глубокая, или начало длительной стадии консолидации в отсутствие риска. Конечно, некоторые валютные пары уже достигли краткосрочных целей (GBPUSD возле 1.5750, USDJPY на 88.0 и EURJPY на 130.0), и резкие движения в Азии подготовили почву для движения в обратном направлении, как только в игру вступят европейские игроки. Однако мы считаем, что есть шансы, что текущий спрос на доллар (и еще больший - на иену) усилится, а откаты с каждым разом будут все меньше. Обратите внимание, что в среду завершается полугодие финансового года в Японии, и связанные с этим потоки репатриируемых средств под влиянием инициатив HIA могут воспрепятствовать восстановлению доллар/иены. Но что означали последние комментарии Фудзии: первые признаки "вербальной интервенции", или он просто осознал силу сказанных им слов?

Статистика: сегодня публикуются индекс CPI в Германии, индексы активности от ФРБ Чикаго и Далласа. Повлиять на рынок могут выступления Трише (ЕЦБ) и Карни (Банк Канады). Но мы думаем, что будет преобладать осторожный подход.
Saxo Bank

ФРС сделала заявление по программам TAF и TLSF, что оказало поддержку доллару. Сегодня следите за данными из Америки (в особенности за продажами на первичном рынке жилья).

Что происходит?

Очевидно, что в среду ФРС сделала не все, что хотела, поскольку вчера власти объявили о сокращении программ по стимулированию ликвидности TAF и TLSF. Получается, ФРС считает, что экономика сейчас достаточно сильная, чтобы восстановиться без дополнительной ликвидности. Затем добавились плохие результаты по продажам на вторичном рынке жилья (-2,7% против прогноза 2,1%), и все это оказало доллару небольшую поддержку, а фондовые рынки откатились назад.
Ярким пятном в этой мрачной картине стал отчет по первичным обращениям за пособием по безработице, результаты которого оказались гораздо ниже ожиданий. Посмотрим, удастся ли поддержать эту тенденцию, принимая во внимание тот факт, что для рынка труда наступают не лучшие времена.
Под воздействием предложений банковских акций и неутешительных данных по продажам жилья в Америке фондовые рынки начали откат. Если продолжат поступать новости об убытках банков и необходимости рекапитализации, то движение вниз ускорится.
Сегодня в центре внимания будут данные из США. Неужели и продажи на первичном рынке жилья нас разочаруют?
Saxo Bank

Доллар не может собраться с мыслями после собрания FOMC  

Во вчерашнем заявлении Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) нашлось пищи для размышлений для разных категорий участников рынка. "Голубям" пришлось по душе заявление, что "экономические условия могут гарантировать крайне низкую ставку по федеральным фондам на длительный период", а "ястребы" зацепились за чуть более оптимистичный взгляд на экономические перспективы. Решение продлить срок действия (но не размер) программы выкупа активов агентств и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, было воспринято положительно, при этом кажущееся замедление покупок было расценено как предвестник постепенного и длительного изъятия мер по стимулированию.

Резкая реакция на заявление, скорее всего, означает, что контроль находится в руках "голубей". Доллар продолжил падение, а Уолл-стрит показал хорошее представление. Однако вскоре интерес к риску существенно уменьшился (возможно, как доказательство позиционирования рынка, так как сегодня в центре внимание будет встреча "Большой двадцатки"), доллар немного отыграл потери, а Уолл-стрит развернулся в отрицательную сторону.

Пока доллар находился в состоянии свободного падения, мы получили новые доказательства того, что центральных банков/властей все меньше устраивают высокие уровни их соответствующих валют. Известно, что французские власти "обеспокоены" текущим уровнем евро (в отличие от члена ЕЦБ Вебера, который заявлял, что поведение валютных рынков (sic евро?) нельзя назвать несоответствующим недавно опубликованным фундаментальным показателям). Кроме того, член Банка Канады Лонгворт сказал, что недавнее укрепление канадского доллара по-прежнему угрожает экономическому росту, но, пожалуй, более значимыми были неподтвержденные слухи о том, что РБНЗ продавал новозеландский доллар на рынке, поскольку за последние две сессии "киви" резко вырос в цене на фоне положительных статистических данных. Представители ЦБ не умолкали и на азиатской сессии. Так, ЦБ Тайвани фактически в открытую призвал трейдеров сократить количество коротких позиций по доллару.

Торговая активность в Азии была заключена в рамки боковой торговли, так как токийские рынки только сегодня открылись после длительных выходных, при этом доллар перестал расти рано утром. Однако валютам катастрофически не хватало импульсов для движения, и все основные валюты торговались ниже ключевых уровней, а индекс доллара к обеду смог укрепиться на 0,45%.

В преддверии саммита "Большой двадцатки", где, по разговорам, главной темой обсуждения станет ликвидация мировых дисбалансов, Япония сегодня опубликовала данные по торговле, которые свидетельствуют о том, что работа была сделана без дополнительных усилий! Экспорт Японии продолжил сокращаться, и темпы падения составили 36% в годовом исчислении, но и импорт также остается под давлением на уровне - 41,3% г/г. В результате сальдо торгового баланса увеличилось чуть больше, чем ожидалось до ¥185.7 млрд., но по-прежнему находится ниже июльского уровня ¥377.9 млрд.

Saxo Bank

Доллар продолжает свой медвежий тренд в паре с евро на фоне разговоров о том, что лидеры стран "Большой двадцатки" выступят за укрепление прочих валют, чтобы уменьшить мировые торговые дисбалансы.

Что происходит?

Доллар продолжает свой медвежий тренд в паре с евро на фоне разговоров о том, что лидеры стран "Большой двадцатки" выступят за укрепление прочих валют, чтобы уменьшить мировые торговые дисбалансы.
Опрос ФРС, проведенный среди ведущих кредитных специалистов, показал, что во 2 квартале американские банки ужесточили требования по всем типам кредитов и сказали, что планируют сохранить жесткие критерии кредитования, как минимум, до второй половины 2010 года. Такая ситуация на практике отражает планы ФРС по привлечению банками капитала и, скорее всего, будет сдерживать рост потребления среди населения.
Азиатские акции впервые за три дня показали рост, причиной которого стали разговоры о возможном продолжении шестимесячного укрепления региональных рынков на фоне повышения рейтингов. Мы считаем, что картина повторится еще не раз, так как на подходе новый сезон отчетов по доходам. Повышение оценок стимулирует дополнительный рост на рынке акций.

Saxo Bank

Доллару удалось организовать незначительный отыгрыш на неподтвержденных сообщениях раннего вмешательства ФРС в регулирование рынков. Однако, инвесторы стремительно отклонили эти перспективы, поскольку это противоречит всем сигналам, посланным FOMC за последние недели. EURUSD, зажатый диапазоном 1.4642 - 1.4738, закончил день на очень сильной ноте.

Индекс потребительских цен в августе вышел выше ожиданий +0.4% по отношению к прошлому месяцу (против прогноза +0.3%), во главе с более высокими ценами на бензин. Ежегодный индекс потребительских цен был также более сильным чем ожидалось  -1.5% в годовом исчислении, и -2.1% против прошлого месяца. Основной индекс потребительских цен соответствовал ожиданиям в +0.1% м/м, а пересчитанный на год темп уменьшился до +1.4%.

Промышленное производство удивило сильным ростом +0.8 % в августе. Наши экономисты отмечают, что даже, исключая автомобили, выпуск продукции обрабатывающей промышленности, который увеличился на +0.6% м/м, был устойчив. По этим данным производство достигает 5.8 %, пересчитанных на год, против -9% во 2 кв. 2009 года. Данные подтверждают взгляд наших экономистов, что ВВП, вероятно, станет положительным в 3 квартале.

Данные по покупкам бумаг иностранными инвесторами были хуже чем ожиданий, поскольку чистые долгосрочные покупки упали к 15,3$ млрд. против ожидаемых 60,0$ млрд.. Числа в значительной степени составляют иностранные продажи американского неправительственного долга, в то время как покупки Treasurys также упали значительно с предыдущего месяца.

Это рекордное сокращение, тем не менее, оказалось благоприятнее среднего прогноза экономистов, которые ожидали сокращения на 4,4% или на 16,5% в годовом исчислении. Теперь внимание участников рынка сосредоточится на колебаниях курсов акций, потому что в США и Европе до конца мировой сессии не ожидается публикации экономических индикаторов, которые могут серьезно повлиять на рынок. Пока колебания курсов акций на азиатской сессии было незначительным, что также способствовало росту японской валюты.

Падение акций обычно благоприятно отражается на иене, так как склонность инвесторов к риску падает, и они покупают иену в качестве валюты-убежища. Японские институциональные инвесторы, например страховые компании, активно покупали иену против доллара, вероятно, в целях сезонной корректировки портфеля активов. Что касается других валют, что евро упал против доллара и иены, так как колебания курсов акций привели к росту нежелания инвесторов рисковать. Тем не менее, масштабных тенденций на валютном рынке не наблюдается, поэтому дальнейшие колебания валют в основном зависят от дальнейшего поведения акций.

EUR/USD Евро сегодня торгуется с повышением по отношению к доллару. Пара EUR/USD торгуется выше скользящей средней SMA-55 на дневном графике (уровень 1.3430), и это пока располагает к дальнейшему повышению курса. Основные уровни сопротивления: 1.3720, 1.3870, 1.3737, 1.4191, 1.4720, 1.4900. Основные уровни поддержки: 1.3570, 1.3430, 1.2960,1.2480, 1.2325, 1.1825, 1.1640.

USD/CHF Швейцарский франк торгуется с повышением относительно доллара сегодня. С технической точки зрения можно говорить о том, что наиболее вероятно укрепление швейцарского франка пока пара находится ниже сопротивления на уровне 1.1430. Уровни сопротивления для пары USD/CHF: 1.1430, 1.2025, 1.2300. Уровни поддержки для пары USD/CHF: 1.1035, 1.0150, 1.00, 0.9950, 0.9650.

GBP/USD Фунт торгуется выше скользящей средней SMA-55 на дневном графике (уровень 1.4875), что располагает к дальнейшему повышению курса. Основные уровни поддержки: 1.5000, 1.4875, 1.4205, 1.40, 1.3680, 1.3015. Уровни сопротивления: 1.5555, 1.7740, 1.8010. USD/JPY Сегодня пара

USD/JPY торгуется нейтрально. На дневном графике курс торгуется ниже скользящей средней SMA-55. В ближайшее время, скорее всего, пара будет торговаться с понижением, пока находится ниже сопротивления на уровне 98.75. Уровни сопротивления: 98.75, 100.55, 101.86, 102.40. Уровни поддержки: 94.25, 90.60, 90.0, 88.0, 87.0, 79.7.

Данные, которые вышли в США, оказались, напротив, неблагоприятными. Число закладок новых домов в апреле неожиданно упало. Тем не менее, на протяжении почти всей сессии американские фондовые индексы росли и немного снизились лишь в последние минуты торгов. Рост индекса Dow Jones позволил валютным трейдерам также проигнорировать данные по закладкам и продавать безопасный доллар, покупая европейские валюты, которые отличаются более высокой доходностью. По мнению аналитиков банка на данный момент ситуация такова, что о перспективах экономики рынок судит по изменениям индекса Dow, который почти весь день находился на позитивной территории.

Если плохие новости повторяются из раза в раз, в конце концов, на них перестают обращать внимание, даже если они точно отражают ситуацию в экономике. Пара фунт/доллар достигла нового 5-месячного максимума выше 1,55, в том числе благодаря сработавшим техническим стоп-приказам. Пара евро/доллар достигла самого высокого уровня почти за неделю. Благодаря усилившейся склонности к риску австралийский доллар достиг самого высокого уровня с октября прошлого года на отметке 0,7784 доллара США. Валюты стран с развивающейся экономикой также укрепились против доллара США. Иена, тем временем, торговалась против доллара почти без изменений.

По мнению аналитиков банка, ход торгов на валютном рынке задавал, в основном, рост европейских валют, поэтому ослабевшие доллар и иена не смогли вырасти против друг друга. В понедельник иена снизилась на фоне комментариев заместителя министра финансов Японии Кадзуюки Сугимото, который заявил о том, что японское правительство внимательно следит за ситуацией на валютном рынке после недавнего роста иены. Тем не менее, в банке полагают, что пока преждевременно волноваться по поводу валютной интервенции в Японии. Для этого доллар должен ослабеть против иены гораздо значительнее.

Технические рекомендации по торговле на FOREX от UBS.

EUR/USD Наиболее вероятно повышение курса EUR/USD пока он находится выше поддержки на уровне 1.3430.

USD/CHF Наиболее вероятно дальнейшее снижение курса USD/CHF, пока он находится ниже сопротивления на уровне 1.1420.

GBP/USD Наиболее вероятно дальнейшее повышение пары, пока курс находится выше поддержки на уровне 1.4865.

USD/JPY Наиболее вероятно снижение курса, пока он находится ниже сопротивления на уровне 98.65.

USD/CAD Наиболее вероятно дальнейшее снижение курса, пока он находится ниже сопротивления на уровне 1.2170.

AUD/USD Наиболее вероятно дальнейшее повышение пока курс находится выше поддержки на уровне 0.7275.

EUR/CHF Наиболее вероятно дальнейшее снижение пары, пока курс находится ниже сопротивления на уровне 1.5195.

EUR/JPY Наиболее вероятно дальнейшее снижение пока курс находится ниже сопротивления на уровне 131.85.

EUR/GBP Наиболее вероятно дальнейшее снижение пары пока она находится ниже сопротивления на уровне 0.9080